1. 企業情報
- 企業名：ＳＧホールディングス株式会社
- 概要：佐川急便グループの持株会社。宅配便大手「佐川急便」を中心に、企業間物流（BtoB）、国際物流、クール輸送、3PL（サードパーティ・ロジスティクス）、不動産事業も展開。日立物流と提携し、物流効率化やサービス拡充を進めている。
- 主な事業構成（2025年3月期 連結）：デリバリー69%、ロジスティクス26%、不動産2%、その他4%
- 従業員数：58,271人（平均年齢38.8歳、平均年収769万円）
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：宅配便業界でヤマトホールディングスに次ぐ国内2位のシェア。企業間物流やBtoBに強みを持つ点が特徴。
- 競争優位性：BtoB物流のネットワーク、日立物流との提携による効率化、グループ一体での総合物流サービス。不動産事業や国際物流など多角化も進行。
- 課題：人手不足や人件費上昇、燃料費・コスト増、EC市場の成長による宅配需要増加への対応、競合他社との差別化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：グループシナジーを活かした総合物流企業への進化。国内外でのBtoB/BtoC物流強化、デジタル化・自動化による生産性向上、サステナビリティ経営。
- 中期経営計画の重点分野：物流DX（デジタル・トランスフォーメーション）、国際物流事業の拡大、クール便や3PLの強化、環境対応（脱炭素・省エネ車両導入等）。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：宅配・企業間物流を主軸に、ロジスティクス・不動産・国際物流など多角的な収益源を持つ。EC市場拡大により宅配需要は底堅い。
- 市場ニーズ変化への適応：物流DXや自動化、環境対応など、社会・顧客ニーズの変化に積極的に対応。BtoB/BtoC両面でのサービス拡充も進行中。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：自動仕分けシステム、ラストワンマイル配送の効率化、ITシステムによる配送管理、EV・省エネ車両導入など。
- 主力サービス：宅配便（佐川急便）、企業間物流、クール輸送、国際物流（エクスポランカ）、3PLサービス等。
6. 株価の評価
- 株価：1,597円（2025/7/9終値）
- EPS（会社予想）：91.13円
- BPS（実績）：927.54円
- PER（会社予想）：17.52倍（業界平均13.9倍よりやや高め）
- PBR（実績）：1.72倍（業界平均1.0倍より高め）
- 配当利回り：3.32%
- 評価：PER・PBRともに業界平均を上回っており、市場から成長性や安定性がある程度評価されている状況。
7. テクニカル分析
- 株価推移：年初来高値1,676円、安値1,385円。直近は1,600円前後で推移し、50日・200日移動平均線（1,522円、1,508円）を上回る水準。
- 直近10日間の動き：1,600円前後でのもみ合いが続き、短期的には高値圏に位置。
- 出来高：直近の出来高は増加傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高：1兆4,792億円（2025/3期、前年比+12%）
- 営業利益：878億円（2025/3期、前年は892億円、減少傾向）
- 純利益：581億円（2025/3期、前年は583億円、横ばい）
- 営業利益率：3.11%
- ROE：10.04%（業界平均を上回る水準）
- ROA：5.67%
- 自己資本比率：55.8%（財務健全性高い）
- キャッシュフロー：営業CF1,186億円、フリーCF586億円（安定したキャッシュ創出力）
- 利益推移：2022年以降、売上は回復傾向だが、利益率はやや低下傾向。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り：3.32%（実績・予想ともに3%超）
- 配当性向：55.96%（安定的な水準）
- 自社株買い：自己株式保有比率2.33%、過去に株式分割（2020年2:1）実施
- 方針：安定配当を重視しつつ、株主還元を意識した経営
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：2025年に入り上昇基調。直近は高値圏でのもみ合い。
- 出来高・信用動向：出来高は増加傾向。信用買残・売残ともに減少、信用倍率1.32倍と過熱感は限定的。
- 投資家構成：大株主に事業会社・信託銀行・財団などが多く、安定株主が多い。
11. 総評
ＳＧホールディングスは、佐川急便を核とした宅配・企業間物流で国内有数の規模と実績を持つ企業です。BtoBに強みを持ち、日立物流との提携やDX推進、国際物流・不動産など多角化も進めています。直近の業績は売上が回復傾向にある一方、利益率はやや低下。財務基盤は堅固で、配当利回りも高めに維持されています。株価は業界平均に比べやや割高な水準ですが、安定した収益基盤と成長分野への取り組みが市場から評価されています。今後の課題は、物流業界全体の人手不足・コスト増への対応や、利益率改善が注目されます。
本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9143 |
| 企業名 | SGホールディングス |
| URL | http://www.sg-hldgs.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
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