1. 企業情報
- 企業名: 株式会社サンドラッグ
- 本社所在地: 東京都府中市若松町1-38-1
- 設立: 1980年7月7日
- 従業員数: 7,145人
- 事業内容:
- 全国展開するドラッグストア大手。首都圏を中心に、医薬品・化粧品・日用品を扱うドラッグストア事業と、食料品・家庭雑貨を中心としたディスカウントストア事業を展開。
- 調剤薬局やディスカウント店も運営し、24年にはキリン堂に出資。
- 2025年3月期の売上構成比は、医薬品19%、消耗雑貨14%、化粧品19%、その他48%。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内ドラッグストア業界の大手。首都圏での強固な地盤と、西日本でのディスカウントストア展開が特徴。
- 競争優位性:
- 全国規模の店舗網と多角的な業態（ドラッグストア、ディスカウント、調剤薬局）を持つ点。
- デジタル化・省人化による生産性向上や、環境経営の推進。
- 課題:
- 他大手との出店競争激化、業界再編、異業種との競争。
- 人口減少・少子高齢化による労働力不足。
- 物価上昇や海外景気変動などの外部リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン: 「安心・信頼・便利の提供」を掲げ、専門性向上とサービスレベルの強化を目指す。
- 中期経営計画・重点施策:
- 質の高い新規出店・既存店改装による店舗活性化
- デジタル化・省人化による生産性向上
- 環境経営（太陽光パネル、省エネ設備、食品廃棄物リサイクル等）
- 2025年度は90店舗新規出店、98店舗改装、21店舗閉鎖
- 2026年3月期は100店舗（ドラッグストア70、ディスカウント30）新規出店予定
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 医薬品・化粧品・日用品・食料品の小売を主軸に、調剤薬局やディスカウントストアも展開。多様な商品・サービスで安定した収益構造。
- 市場ニーズへの適応力:
- インバウンド需要回復や高齢化社会への対応（調剤薬局強化）
- デジタル化・省人化・環境配慮型商品の開発など、時代の変化に対応
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向:
- 店舗オペレーションのデジタル化・省人化
- 環境配慮型プライベートブランド商品の開発
- 主力製品・サービス:
- 医薬品、化粧品、日用品、食料品
- 調剤薬局サービス
- プライベートブランド商品の拡充
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 271.02円
- BPS（実績）: 2,305.89円
- PER（会社予想）: 16.97倍（業界平均21.3倍より低い）
- PBR（実績）: 1.99倍（業界平均1.8倍よりやや高い）
- 株価: 4,598円
- 理論株価簡易計算:
- EPS × 業界平均PER = 271.02 × 21.3 ≒ 5,773円
- BPS × 業界平均PBR = 2,305.89 × 1.8 ≒ 4,150円
- 評価:
- PERベースでは業界平均より割安、PBRベースではやや割高な水準。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移:
- 年初来高値: 4,883円、年初来安値: 4,003円
- 直近終値: 4,598円
- 50日移動平均: 4,512円、200日移動平均: 4,196円
- 直近10日間の動き:
- 4,400〜4,600円のレンジで推移し、やや上昇基調
- 現在の位置:
- 高値圏に近いが、年初来高値からはやや下落
- 50日・200日移動平均線を上回る水準
8. 財務諸表分析
- 売上高推移（百万円）:
- 2022/3: 648,734 → 2023/3: 690,462 → 2024/3: 751,777 → 2025/3: 801,811（年平均成長率約7%）
- 営業利益推移（百万円）:
- 2022/3: 34,052 → 2023/3: 37,455 → 2024/3: 41,000 → 2025/3: 44,500
- 純利益推移（百万円）:
- 2022/3: 23,853 → 2023/3: 25,703 → 2024/3: 29,126 → 2025/3: 30,750
- 営業キャッシュフロー（百万円）:
- 2025/3: 41,164
- ROE: 11.76%
- ROA: 6.44%
- 自己資本比率: 60.7%
- 利益率: 営業利益率5.5%、純利益率3.8%前後で安定
- 財務安全性: 自己資本比率が高く、負債依存度は低い
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績・予想:
- 2024年3月期: 114円
- 2025年3月期: 130円
- 2026年3月期（予想）: 131円
- 配当利回り: 2.85%（予想）
- 配当性向: 49.45%
- 自社株買い: 自己株式保有比率1.98%
- 還元姿勢: 安定配当と自社株買いを組み合わせた株主還元を継続
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム:
- 直近1年で12.5%上昇（TOPIX/S&P500と同等以上のパフォーマンス）
- 直近1ヶ月は4,400〜4,600円のレンジで堅調推移
- 信用取引動向:
- 信用買残増加、信用倍率4.25倍とやや買い優勢
- 投資家構成:
- インサイダー保有比率41.37%、機関投資家25.93%
- 浮動株比率はやや低め
11. 総評
サンドラッグは、首都圏を中心とした全国展開のドラッグストア大手であり、ディスカウントストアや調剤薬局も運営する多角的な小売企業です。直近の業績は増収増益基調が続き、財務基盤も堅固です。デジタル化や環境経営の推進、新規出店・改装による成長戦略を掲げており、安定した収益性と持続可能な事業モデルが特徴です。
株価は業界平均PERと比較して割安感があり、配当利回りも2.8%台と安定しています。財務指標も良好で、自己資本比率が高く、ROEも10%を超えています。株価は年初来高値圏に近く、直近は堅調な推移を見せています。
今後は、業界競争や外部環境リスクへの対応が引き続き重要となりますが、安定した成長と株主還元姿勢が継続される見通しです。
企業情報
| 銘柄コード | 9989 |
| 企業名 | サンドラッグ |
| URL | http://www.sundrug.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。