決算説明：アステラス製薬（4503）

2025年３月期 決算説明会資料

基本情報

• 企業概要: アステラス製薬株式会社
• 主要事業分野: 医薬品の研究・開発・製造・販売
• 代表者名: 岡村 直樹（代表取締役社長 CEO）
• 説明会情報: 2025年4月25日開催、オンライン/オフライン形式不明、参加対象不明
• 説明者: 岡村 直樹 (代表取締役社長 CEO)
• 報告期間: 2024年度（特定会計期間の記載なし）
• セグメント: (記載なし)

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上収益: 19,123億円（前期比 +19.2%）
  • コア営業利益: 3,924億円（前期比 +41.7%）
  • コア営業利益率: 20.5%（前期比 +3.3ppt）
• 進捗状況:
  • SMT（Sustainable Margin Transformation）により、販管費率が3.1ppt改善。
  • 重点戦略製品の売上は3,364億円（前期比 +110%）と大きく伸長。
• セグメント別状況:
  • 重点戦略製品（PADCEV, IZERVAY, VEOZAH, VYLOY, XOSPATA）の売上拡大が収益成長に大きく貢献。
  • Xtandiの売上は9,123億円（前期比 +22%）と堅調に推移。

業績の背景分析

• 業績概要:
  • アステラス発足以来、売上収益・コア営業利益は過去最高を記録。
  • 重点戦略製品の成長とSMTの効果が業績を牽引。
• 増減要因:
  • 主な増収要因: 重点戦略製品の売上拡大、XTANDIの堅調な推移。
  • 主な増益要因: 重点戦略製品の収益性向上、SMTによるコスト最適化（販管費率の改善）。
  • 米国XTANDI共同販促費用を除く。
• 競争環境:
  • 重点戦略製品の各適応症において、市場での地位確立や成長が期待される。
  • 例: PADCEVはmUC一次治療において、IZERVAYはラベル改訂後に成長トレンドへ。
• リスク要因:
  • (注意事項に記載) 医薬品市場の事業環境変化、法規制改正、為替変動、新製品発売遅延、期待成果未達、競争力のある新薬創出の困難性、第三者による知的財産侵害等。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 重点戦略製品の成長加速とポテンシャル最大化。
  • Focus Areaアプローチの推進（フラッグシッププログラムのPoC見極め、優先Primary Focusへの集中）。
  • SMTを通じたコスト最適化と収益性向上。
• 進行中の施策:
  • 訴訟、研究開発、臨床試験、製品ライフサイクルマネジメント。
  • 例: EV-302試験（PADCEV）のデータ発表、IXERVAYのラベル改訂後の市場浸透。
• セグメント別施策:
  • 各重点戦略製品における臨床開発や承認申請、市場展開の推進。
  • 例: VEOZAHの各国での承認取得・発売拡大、VYLOYの日本・中国での発売。

将来予測と見通し

• 業績予想（2025年度）:
  • 売上収益: 19,300億円（前期比 +1%）
  • コア営業利益: 4,100億円（前期比 +11%）
  • 実質ベース（為替影響除く）の成長は、売上収益+7%、コア営業利益+11%を予想。
  • 重点戦略製品の成長が牽引（売上収益+40%、利益成長+50%）。
• 中長期計画:
  • 重点戦略製品、Focus Areaアプローチ、SMTを柱とした成長戦略を継続。
• マクロ経済の影響:
  • 2025年度為替レート想定: 1ドル140円、1ユーロ160円。
  • 為替の変動が業績に与える影響を考慮。

配当と株主還元

• 配当方針: 安定的な配当の継続、株主還元の強化。
• 配当実績:
  • 一株当たり配当金は4円増配の78円を予想（2025年度）。
• 特別配当: (記載なし)

製品やサービス

• 製品:
  • 重点戦略製品: PADCEV, IZERVAY, VEOZAH, VYLOY, XOSPATA
  • 上記以外にも、開発パイプラインとして多様な製品候補を保有。
• サービス: (記載なし)
• 協業・提携: (記載なし)

重要な注記

• 会計方針:
  • 2024年度からコアベース業績の定義変更。
• リスク要因:
  • (注意事項に記載) 医薬品市場、法規制、為替、臨床開発、競争環境、知財侵害等に関するリスク。
• その他:
  • 2024年度過去最高の業績。
  • 2025年度は二桁の利益成長を目指す。
  • 標的タンパク質分解誘導（ASP3082）においてPoC達成。
  • SMTによるコスト最適化を継続。

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