1. 企業情報
概要
スカパーＪＳＡＴホールディングスは、アジアを中心に衛星通信サービスおよび多チャンネル有料放送サービスを提供する企業です。主な事業は「宇宙事業（衛星通信）」と「メディア事業（有料放送サービス『スカパー!』）」の2本柱で構成されています。衛星打ち上げや運用、光回線による配信、地球観測衛星画像の提供なども手掛けています。
– 設立：2007年4月2日
– 本社所在地：東京都港区赤坂1-8-1
– 従業員数：819名
– 平均年収：1,273万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション：国内最大級の衛星通信・有料放送事業者。衛星通信分野では唯一の商用通信衛星運用会社として高いシェアを持つ。
- 競争優位性：衛星保有数・運用実績、放送・通信インフラの強み、伊藤忠・NTTなど大手との資本関係。
- 課題：有料放送市場の成熟化・縮小傾向、ネット配信（OTTサービス）との競争激化。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略：
- 衛星通信の安定運用と新規需要開拓（防災、IoT、モバイルバックホール等）
- メディア事業の収益基盤強化と多様なコンテンツ提供
- 宇宙関連新規事業（地球観測、衛星データ活用等）への投資
- 中期経営計画：
- 衛星の更新・新規打ち上げ
- 放送・通信の融合サービス展開
- 海外展開の強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- 衛星通信：長期契約による安定収入（官公庁・法人向け）
- 有料放送：サブスクリプション型（月額課金）
- 市場ニーズの変化対応：
- ネット配信へのシフトに対応した新サービス
- 宇宙データビジネス・IoT需要への対応
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：
- 新型通信衛星の開発・打ち上げ
- 地球観測衛星・データサービスの拡充
- 主力サービス：
- 有料放送「スカパー!」
- 官公庁・法人向け衛星通信サービス
6. 株価の評価
- PER（予想）：19.0倍（業界平均23.2倍より低い）
- PBR（実績）：1.42倍（業界平均2.3倍より低い）
- EPS（予想）：74.11円
- BPS（実績）：993.48円
- 株価（2025/7/29）：1,408円
評価
- PER・PBRともに業界平均より低い水準。
- EPS/BPSからみても、株価は割高感は薄い。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,467円
- 年初来安値：860円
- 直近株価：1,408円（高値圏に近い）
- 50日移動平均：1,336.76円
- 200日移動平均：1,080.22円
分析
- 株価は年初来高値圏にあり、上昇トレンドが続いている。
- 直近10日間も1,400円台で推移し、強含み。
8. 財務諸表分析
- 売上高：123,721百万円（前年比+3.3%）
- 営業利益：27,489百万円（前年比+3.6%）
- 純利益：19,106百万円（前年比+7.7%）
- 営業利益率：19.47%
- ROE：6.93%（実績）
- ROA：4.25%
- 自己資本比率：69.8%
- キャッシュフロー：営業CF 42,380百万円、フリーCF 10,870百万円
傾向
- 売上・利益ともに安定成長。
- 高い自己資本比率・低い負債比率で財務健全性が高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：2.70%
- 配当性向：40.04%
- 自社株買い：自己株式保有4.81%
- 過去5年平均配当利回り：3.36%
分析
- 安定した配当政策を維持。
- 配当性向も適正水準。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動：1,400円台で高値圏推移、出来高も安定。
- 信用倍率：20.53倍（買い残高が多い）
- 5年ベータ値：0.10（市場変動に対して安定）
影響要因
- 宇宙・防災関連テーマへの期待
- 配当利回り・財務健全性への評価
- 大株主に伊藤忠・NTT等の安定株主
11. 総評
スカパーＪＳＡＴホールディングスは、安定した衛星通信・有料放送事業を基盤に、宇宙関連新規事業やネット配信など新分野にも取り組んでいます。財務体質は非常に健全で、安定成長・安定配当が特徴です。株価は年初来高値圏にあり、業界平均と比較しても割安感がみられます。今後は宇宙事業の成長性や新サービス展開が注目ポイントとなります。
> ※本レポートは情報整理を目的としたものであり、投資判断を目的としたものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 9412 |
| 企業名 | スカパーJSATホールディングス |
| URL | http://www.skyperfectjsat.co.jp |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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