1. 企業情報
- 事業内容: イエローハットは、カー用品の販売・取付を中心とする大手専門チェーンです。タイヤ、ホイール、オイル、バッテリー、カーナビなどの自動車関連商品や、車検・整備、ボディコーティングなどのサービスも提供。直営店とフランチャイズ（FC）店を展開し、グループ店向け卸売も行っています。加えて、二輪用品専門店「2りんかん」や自転車専門店「ワイズロード」なども展開。賃貸不動産事業も一部手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: カー用品販売業界で2位の規模。全国展開し、直営・FCの両輪で店舗網を拡大しています。
- 競争優位性と課題: 居抜き物件を活用した効率的な新規出店や、公式アプリによるサービス向上などが強み。業界全体ではカー用品需要の季節変動や自動車保有率の変化、EV化による商品構成変化への対応が課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営戦略: タイヤ・オイル等消耗品の強化、サービスメニューの拡充、公式アプリの利便性向上、グループ店舗網の拡大が柱。
- 重点施策:
- タイヤの在庫・品揃え強化
- 公式アプリの機能拡充（オイル交換の当日予約など）
- サイクル専門店「ワイズロード」の連結化
- 新規出店と既存店の効率運営
- 中期経営計画: 公開情報なし
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 店舗でのカー用品・サービス販売が主軸。消耗品需要、車検・整備などの継続的なサービス提供により安定収益を確保。
- 市場変化への対応力: EV化や消費者ニーズの変化に合わせて、商品・サービスの拡充やアプリ活用などで適応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向: 公式アプリによる顧客体験向上、在庫管理・物流効率化、サービス予約のデジタル化などに取り組み。
- 主力製品・サービス: タイヤ、オイル、バッテリー、カーナビ、車検・整備サービス、ボディコーティング等。
直近はタイヤ・オイルの販売が特に好調。
6. 株価の評価
- 指標比較:
- 株価: 1,528円
- 予想EPS: 129.14円
- 予想PER: 11.82倍（業界平均: 12.1倍）
- 実績BPS: 1,353.58円
- 実績PBR: 1.13倍（業界平均: 1.0倍）
- 評価: 株価は業界平均PERをやや下回り、PBRはやや上回る水準。収益・資本効率を考慮すると、バリュエーションは業界内で中庸な位置。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間は1,540～1,600円で推移し、8月1日に1,528円まで下落。年初来高値1,602円、安値1,192円。
- 移動平均: 50日移動平均: 1,535.88円、200日移動平均: 1,396.71円
- 位置づけ: 株価は年初来高値圏からやや調整中。50日移動平均付近に位置し、短期的にはやや下押し傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益推移（過去3年）:
- 売上高: 146,641百万円（2024年3月期）→ 154,066百万円（2025年3月期）
- 営業利益: 14,476百万円 → 15,451百万円
- 純利益: 10,259百万円 → 11,260百万円
- EPS: 111.01円 → 123.55円
- 成長率: 売上・利益ともに安定成長。2025年3月期は売上+5.1%、純利益+9.8%。
- キャッシュフロー: 営業CFはプラス、フリーCFは小幅マイナス（投資活動増加の影響）。
- ROE/ROA: ROE 9.51%、ROA 5.86%と安定的。
- 財務健全性: 自己資本比率64.9%、流動比率1.30、総資産に対する負債比率も低水準。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 3.80%（会社予想）
- 配当性向: 40.61%
- 配当推移: 2025年3月期: 年間100円（分割前）、2026年3月期予想: 年間58円（分割後）
- 自社株買い: 2025年に自己株式取得・消却を実施
- 方針: 安定配当と自社株買いによる株主還元を重視
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価動向: 7月下旬に年初来高値を更新後、やや調整局面。出来高は増加傾向。
- 信用取引状況: 信用買残が多く、信用倍率が高い（79.96倍）。短期的な需給には注意。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや安定成長、株主還元策への関心が継続。
11. 総評
イエローハットは、カー用品業界で全国2位の規模と店舗網を持ち、安定した売上・利益成長を続けています。タイヤ・オイル等の消耗品販売やサービス拡充、公式アプリの利便性向上などにより、消費者ニーズの変化にも柔軟に対応しています。財務基盤も堅固で、自己資本比率・ROEともに良好。配当利回りも高水準で、株主還元策も積極的です。株価は年初来高値圏からやや調整中ですが、バリュエーションは業界平均並み。今後も安定した事業運営と株主還元が期待される状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 9882 |
| 企業名 | イエローハット |
| URL | http://www.yellowhat.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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