以下は株式会社アミファ（証券コード:7800）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社アミファは、生活雑貨の企画および卸販売を主な事業とする企業です。特に、全国の100円ショップ向けの商品提供を主力としており、ギフトラッピング用品、文房具、DIY用品、ハンドメイドクラフト、キッチン用品、フラワーグッズ、販促用資材・ディスプレイサービスなど、幅広いジャンルの商品を扱っています。商品の製造は外部に委託しており、同社は企画力と販売ネットワークを強みとしています。事業内容は「ワンプライス商品」が売上の94%、「プチプライス商品」が6%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、100円ショップ向けの雑貨供給を主軸としており、大手100円ショップを主要な販売先としています。この市場においては、消費者の節約志向や「プチプラ」需要の高まりから、ライフスタイル雑貨の需要が堅調に推移していると分析されています。特にプチプライス商品の伸びが顕著であると同社は認識しています。特定の流通チャネルに売上を大きく依存している点は、安定的な事業基盤となる一方で、販路集中によるリスクも内在している可能性があります。提供データからは具体的な市場シェアは不明ですが、製品ラインナップの多様性が競争優位性の一つと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の中期経営計画に関する具体的な記述は提供データにありません。しかし、決算短信の経営成績に関する説明からは、現在の事業環境を踏まえた今後の取り組みとして、「新企画・新商品提案」「ライフスタイル雑貨販売への注力」「原価低減」「販売費及び一般管理費の削減」を掲げており、これらが収益改善と中長期的な成長に繋がる重点分野であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
アミファの事業モデルは、雑貨の企画・デザインと外部委託による製造・販売が特徴です。市場ニーズの変化への適応力は、常に新しいトレンドを捉え、魅力的な商品を企画・開発する能力にかかっています。100円ショップ市場は価格競争が激しい傾向にあるため、安定的な収益確保には効率的なサプライチェーンマネジメントとコスト管理が重要となります。直近の決算では、売上増加と原価低減・販管費削減により利益が大幅に改善しており、これまでの取り組みが奏功していると見られます。円安や物価上昇が経済全体に影響を与える中で、これらのコストマネジメント能力が事業モデルの持続性を図る上で重要になるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
同社は主に企画・卸販売を事業としているため、技術革新というよりも、ライフスタイルや消費者トレンドを捉えた「新企画・新商品提案力」が製品開発の軸となります。主力製品は「ワンプライス商品」であり、ギフトラッピング関連、文具、DIY用品、ハンドメイドクラフト、キッチン用品などが含まれます。直近では、クリスマスやバレンタインなどのイベント関連商品やライフスタイル雑貨、ラッピング用品の販売が好調に推移しています。
6. 株価の評価
現在の株価は642.0円です。
会社予想EPS（1株当たり利益）は44.72円であり、これに基づくPER（株価収益率）は約14.36倍です。提供データにおける業界平均PERの10.0倍と比較すると、現時点では業界平均より高めの水準にあります。
実績BPS（1株当たり純資産）は672.17円であり、実績PBR（株価純資産倍率）は約0.96倍です。提供データにおける業界平均PBRの0.5倍と比較すると、こちらも業界平均より高めの水準にあると見受けられます。PBRが1倍を下回っているため、帳簿上の純資産価値を下回る評価となっています。
7. テクニカル分析
現在の株価642.0円は、年初来高値713円、年初来安値563円の範囲内で推移しています。
直近10日間の株価は632円から642円の狭いレンジで取引されており、出来高も少ない状況です。50日移動平均線（630.68円）と200日移動平均線（606.84円）はいずれも現在の株価を下回っており、短期および中期的なトレンドは上向きを示唆しています。ただし、高値圏から見るとやや下降し、安値圏からは上昇した中間的な位置にあり、明確な高値圏または安値圏にあるとは判断しにくい状況です。
8. 財務諸表分析
売上・利益:
過去数年間の総売上高は、2021年46.7億円、2022年59.1億円、2023年81.3億円と増加傾向にありましたが、2024年の過去12か月では86.0億円と横ばいとなりました。2024年9月期の通期では営業利益が-298百万円、純利益が-283百万円と損失を計上しています。
しかし、直近の2025年9月期第2四半期決算では、売上高が前年同期比4.2%増の5,138百万円となり、営業利益が235百万円（前年同期比185.2%増）、経常利益が211百万円（同198.5%増）、中間純利益が111百万円（同128.4%増）と、大幅な利益改善を達成しています。これは、売上増加に加え、原価低減や販売費及び一般管理費の削減 effortsによるものと説明されています。
キャッシュフロー:
過去12か月の営業活動によるキャッシュフローは577百万円とプラスであり、直近中間期においても801百万円と良好な水準です。レバードフリーキャッシュフローも755百万円とプラスであり、事業から安定的にキャッシュを生み出している状況です。
財務安全性・効率性:
ROE（実績）は-13.24%、ROA（過去12か月）は-2.39%と、2024年9月期の損失を反映してマイナスとなっています。
自己資本比率は、2024年9月期末の49.4%から、直近の2025年3月末には58.9%へと改善しており、財務の安全性が向上しています。直近四半期の流動比率は3.95と高く、短期的な支払能力に問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当金は1株当たり24.00円です。現在の株価642.0円に基づくと、配当利回りは約3.74%となります。会社予想EPS（44.72円）に基づく配当性向は約53.7%です。
株主構成には「自社(自己株口)」があり、過去に自社株買いを実施していることが示唆されます。直近の決算短信では、2025年9月期の通期配当予想は24.00円で変更なしとされています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭い範囲での小動きが続いており、出来高は非常に少ない水準で推移しています（3ヶ月平均出来高：4,910株、10日平均出来高：2,700株）。これは、市場からの投資家関心が現状では限定的であることを示唆している可能性があります。信用取引においては信用買残がある一方で信用売残がゼロであり、信用倍率は0.00倍となっています。52週変化率は+9.57%とプラスですが、S&P500の同時期の変化率を下回っています。
11. 総評
株式会社アミファは、100円ショップ向け生活雑貨の企画・卸販売を主力とする企業です。2024年9月期は損失を計上したものの、直近の2025年9月期第2四半期決算では、売上増加とコスト削減努力が奏功し、大幅な利益改善を見せています。また、自己資本比率の向上から財務体質の改善も進んでいることが伺えます。
株価は会社予想EPSに基づくPERが業界平均を上回る水準ですが、PBRはBOOK VALUEを下回るという両面を持ち合わせています。配当利回りは3.74%（会社予想）と一定の水準です。
同社の成長は、消費者の「プチプラ」需要や100円ショップ業界のトレンドをいかに捉え、魅力的な商品を効率的に提供できるかにかかっています。直近の業績改善はポジティブな兆候ですが、今後の持続的な成長を実現するためには、企画力の維持向上とコストマネジメントの継続が鍵となるでしょう。出来高が少なく、市場からの注目度が低い現状も考慮する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7800 |
| 企業名 | アミファ |
| URL | https://www.amifa.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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