株式会社ニッソウ（証券コード:1444）の企業分析レポートを、個人投資家の皆様向けに分かりやすく解説します。
1. 企業情報
株式会社ニッソウは、1988年に設立された東京に本社を置く企業です。主に首都圏の賃貸物件、ビル、マンションの原状回復工事やリノベーションサービスを提供しています。事業の中心は中小不動産会社からの受託工事であり、その他にハウスクリーニング、入居中メンテナンス、不動産関連事業も手掛けています。
事業内容（2024年7月期）
- 原状回復工事: 45%
- リノベーション: 34%
- ハウスクリーニング・入居中メンテナンス: 2%
- 不動産関連事業: 6%
- その他: 12%
2. 業界のポジションと市場シェア
ニッソウは、首都圏における賃貸物件、ビル、マンションの原状回復工事を中小不動産会社から請け負うという、特定のニッチ市場に特化した事業構造を持っています。市場全体での具体的なシェアやランキングに関する情報はありませんが、この特化戦略が競争優位性の一つと考えられます。
業界の課題: 建設業界全体として、建設資材価格の高止まり、労務費の上昇、技能労働者不足といった厳しい外部環境に直面しています。これはニッソウの事業にも影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは、以下の経営戦略と重点分野が読み取れます。
* 既存事業の強化: 新規顧客獲得や教育体制の強化を通じて、主力事業であるリフォーム事業の基盤固めを進めています。
* 新規事業領域への展開: 株式会社平成ハウジングの子会社化により「不動産建設事業」に参入し、事業領域の拡大を図っています。
* 保有・運用資産の見直し: 持分法適用会社であった株式会社安江工務店の株式を譲渡するなど、事業ポートフォリオの再編を進めています。
具体的な中期経営計画の目標値や詳細な施策については、開示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
ニッソウの事業モデルは、賃貸物件の入退去に伴い継続的に発生する原状回復工事やリノベーションニーズに支えられています。首都圏における不動産市場の活性度や中古物件の流通量に影響を受けやすい特性があります。
近年の「不動産建設事業」への参入や「不動産流通事業」との連携は、事業領域を広げ、市場ニーズの変化に対応しようとする姿勢を示しており、単一事業への依存度を低減することで持続可能性を高める動きが見られます。一方で、建設コストの上昇といった外部環境の厳しさは、収益性への影響として考慮する必要があります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報は提供されていません。同社の収益を牽引している主力事業は「原状回復工事」と「リノベーション」であり、これらは不動産物件の価値維持および向上に貢献するサービスです。
6. 株価の評価
現在の株価2,717.0円に基づくと、以下の指標となります。
* PER（会社予想）: 12.79倍
* 業界平均PER: 21.2倍と比較すると、割安感がある水準です。
* PBR（実績）: 1.74倍
* 業界平均PBR: 2.2倍と比較すると、相対的に割安な水準です。
* EPS（会社予想）: 212.45円
* BPS（実績）: 1,558.31円
これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して妥当であるか、やや割安感があるとも考えられます。ただし、会社予想PERは将来の利益見通しに基づくものであり、実績PERや今後の業績推移を考慮に入れることも重要です。
7. テクニカル分析
現在の株価2,717.0円は、
* 年初来高値2,984円、年初来安値2,035円のレンジ内で推移しています。
* 50日移動平均線2,714.28円とほぼ同水準にあり、200日移動平均線2,686.66円を上回っています。
直近10日間の株価推移を見ると、概ね2,600円台後半から2,700円台前半の間を推移しており、小幅な上昇基調にあるように見受けられます。移動平均線との位置関係からは、現在の株価は高値圏に位置しているとは言い難く、比較的安定した推移の中にあります。
売上高・利益
- 売上高: 過去4期（2021年7月期から2024年7月期まで）連続で増加しており、成長基調にあります。直近の2025年7月期第3四半期累計でも前年同期比9.5%増と増収を維持しています。
- 営業利益: 2022年7月期以降減少傾向にあり、2025年7月期第3四半期累計では前年同期比で32.9%減少しています。これは、材料費・労務費上昇や受注件数減少などの影響が考えられます。
- 経常利益: 営業利益と同様に減少傾向です。
- 親会社株主に帰属する四半期純利益（累計）: 直近の2025年7月期第3四半期累計では、関係会社株式売却益（268,349千円）といった特別利益を計上したことにより、前年同期比で約196.8%の大幅増益となっています。特別利益を除いた実質的な純利益の推移には注意が必要です。
収益性・効率性
- ROE（実績、2024年7月期）: 1.68%と以前は低い水準でしたが、直近の第3四半期累計ROE（単純計算）は約11.7%と改善しています。これは特別利益の影響が大きいです。
- 自己資本比率: 2024年7月期の54.2%から2025年4月末時点では48.3%に低下していますが、健全な水準は維持されています。
キャッシュフロー・借入
- 現金及び預金: 2025年4月末時点で約1,834百万円と潤沢です。
- 借入金合計: 約1,065百万円。現金が借入金を上回る「ネットキャッシュ」の状態であり、財務基盤は比較的安定していると考えられます。
- 流動比率（2025年4月末時点）: 約200.7%と、短期的な支払い能力に問題はないと判断されます。
9. 株主還元と配当方針
ニッソウは、会社予想において配当利回り0.00%、1株配当0.00円と、2024年7月期、2025年7月期ともに無配を継続する方針を示しています。現在のところ、自社株買いなどの株主還元策に関する情報は提供されていません。
主要株主は代表者である前田浩氏が51.13%を保有しており、創業家及び関係者が株式の大部分を保有しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向にあり、50日・200日移動平均線を上回っていますが、出来高は3,600株と比較的少ない水準です。週ごとの信用買残は増加傾向にありますが、売残は0株であり、信用倍率も0.00倍となっています。これらは、特定の投資家層からの関心が見られる一方で、市場全体の流動性は高くないことを示唆している可能性があります。株価への大きな影響を与えるようなイベントは直近では見られませんが、2025年9月には決算発表が予定されています。
11. 総評
ニッソウは、首都圏の賃貸物件の原状回復工事を主力とし、安定した需要基盤を持つ事業を展開しています。売上高は増加基調にあるものの、原材料費や労務費の高騰により営業利益は減少傾向にあります。一方で、新規事業である不動産建設事業への参入や、保有資産の見直し（安江工務店株式譲渡による特別利益計上）といった事業構造改革を進めており、事業ポートフォリオの多角化を通じて持続的な成長を目指す姿勢がうかがえます。
財務状況は、潤沢な手元資金と借入金を上回るネットキャッシュを確保しており、自己資本比率も比較的健全な水準を維持しています。株価面では、主要な指標であるPERやPBRは業界平均と比較して割安感がある水準で推移していますが、無配である点や市場の流動性の低さは考慮すべき点です。今後の業績動向、特に新規事業の収益貢献度や、本業における収益性改善策の進捗が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 1444 |
| 企業名 | ニッソウ |
| URL | http://reform-nisso.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。