決算説明：トーセ（4728）

2025年８月期　第３四半期決算説明資料（解説付）

決算説明（要約） — 株式会社トーセ（証券コード：4728）

※資料日：2025年7月10日（2025年8月期 第3四半期 決算説明資料に基づく）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社トーセ（TOSE CO., LTD.）
  • 主要事業分野：家庭用ゲームソフトの企画・開発・運営、モバイル・インターネット関連コンテンツ企画・開発・運営、家庭用カラオケ楽曲配信、SI（システムインテグレーション）、非ゲーム（3DCG等）コンテンツ
  • 代表者：代表取締役会長兼CEO 齋藤 茂、代表取締役社長兼COO 渡辺 康人
  • 資本金：9億6,700万円、連結従業員数：620名（2025年5月31日現在）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年7月10日（資料日付）※説明会形式・参加対象は資料上明記なし（–）
• 説明者
  • 発言概要：第3四半期の業績ハイライト、セグメント別状況、通期見通しの上方修正、長岡京トーセビル建替えに係る特別損失計上予定等
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年8月期 第3四半期連結累計（FY2025、2025年8月期）
  • 報告書提出予定日：–（資料に明記なし）
  • 配当支払開始予定日：–（資料に明記なし）
• セグメント（2025年8月期からの報告区分）
  • ゲーム事業：家庭用ゲーム機・PC関連、スマートフォン関連、その他（アーケード向け等）
  • その他事業：非ゲームコンテンツ、SI事業、フォネックス・コミュニケーションズ等
  • ※第1四半期から報告セグメントを「デジタルエンタテインメント事業」→「ゲーム事業／その他事業」に変更

業績サマリー（第3四半期累計：単位＝百万円）

• 主要指標（2025年8月期 第3四半期 実績）
  • 売上高：4,863（百万円）／前年同期比 +1,619（+49.9%）
  • 売上総利益：1,330（百万円）
  • 販管費：822（百万円）
  • 営業利益：507（百万円）／前年同期 −▲599 → 増益（差 +1,107）
  • 経常利益：503（百万円）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：124（百万円）
  • 1株当たり利益：–（資料に明記なし）
• 進捗状況（通期目標・中期計画に対する達成率）
  • 通期業績予想（修正後、単位＝百万円）
  • 売上高：6,400（通期予想、4/10発表から上方修正）
  • 営業利益：600
  • 経常利益：595
  • 当期純利益（親会社帰属）：180
  • 第3四半期実績ベースでの通期見通しの確度向上により、4月公表の前回予想から上方修正（売上＋400、営業利益＋180 等）
  • 中期経営計画に対する進捗率の明示はなし（→ –）
• セグメント別（第3四半期累計）
  • ゲーム事業
  • 売上高：4,356（百万円）／前年同期比 +1,455（+50.2%）
  • 営業利益：452（百万円）
  • 構成（ゲーム事業内）：家庭用ゲーム機・PC関連：3,368（百万円、77.3%）、スマートフォン関連：981（百万円、22.5%）、その他：7（百万円、0.2%）
  • その他事業
  • 売上高：506（百万円）／前年同期比 +163（+47.9%）
  • 営業利益：54（百万円）
  • 連結合計：売上高 4,863、営業利益 507（上記参照）

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 第3四半期は複数の主要開発プロジェクトで開発活動が活発化し、家庭用ゲーム機・PC関連を中心に稼働が上昇。追加受注やレベニューシェア（販売連動の成功報酬）が想定を上回って発生し増収増益。
  • 前年同期は開発トラブルやプロジェクト中止等で売上・利益が低調だった反動も寄与。
  • 長岡京トーセビル建替えに関連する関連費用（解体等）として特別損失を計上（第3四半期累計で▲314 百万円）。
• 増減要因
  • 増収要因：主要大型プロジェクトの進展、追加発注、レベニューシェア（原価を伴わない収益）の発生、前年の負の影響の反動
  • コスト面：販管費は前年同期比で小幅増（822 百万円、+6.3%）。一部当期に人件・施策（4月のベースアップ等）への追加投資を実施しつつも、プロジェクト管理強化により開発効率改善
  • 特別損失：長岡京トーセビル建替えに伴う解体費等で▲314 百万円計上
• 競争環境
  • スマートフォンゲーム市場は競争が激しく、新規受託は優先的に家庭用（コンソール）向けに対応しているためスマホ関連の売上は前年同期比で減少。ただし家庭用・PC向けの大型プロジェクトや海外大手との案件が稼働活発化。
  • Switch 2 の販売好調を受け、今後の案件で対応プラットフォームに追加する検討はあるが、当期業績への影響は限定的と見込む（本格化は2026年8月期以降を想定）。
• リスク要因（資料記載含む）
  • 受託開発需要の変動、プラットフォーム別需要変動
  • 各プロジェクトの受託内容変更、中止、進捗・開発トラブル
  • その他不確定要素（資料上に将来予測に関する一般的な注記）

戦略と施策

• 現在の戦略
  • 事業管理区分の見直し（デジタルエンタテインメント→「ゲーム事業」／「その他事業」）により、ゲーム以外のエンタテインメントコンテンツ（非ゲームコンテンツ）への注力を明確化し、事業領域を多様化していく方針。
  • 引き続き受託開発の受注拡大、非ゲーム領域での提案活動（3DCG等）展開、SI事業・カラオケ配信等の安定収益の継続
• 進行中の施策（具体例・進捗）
  • 主要開発プロジェクト群（通期で5億円以上の売上を見込む案件）が着実に進行中（資料のパイプライン：A/Bは活発進行、Cは開発中盤〜活発化、Dは開発序盤）
  • プロジェクト管理強化による開発効率改善、人件施策（4月のベースアップ等）実施
  • 非ゲーム領域では自治体向け等の企画提案を継続し、試作案件が売上に寄与
• セグメント別施策
  • ゲーム事業：家庭用ゲーム機・PC案件を優先的に対応、主要大型プロジェクトの追加発注対応、レベニューシェア収益の取り込み
  • スマートフォン関連：競争激化により新規案件の優先順位調整（家庭用優先のため減収）
  • その他事業：SI事業で教育関連のプロジェクト推進、非ゲーム（3DCG等）で提案・試作を通じた顧客開拓

将来予測と見通し

• 業績予想（2025年8月期 通期：単位＝百万円、修正予想）
  • 売上高：6,400（前回予想6,000から上方修正）
  • 営業利益：600（前回420→上方修正）
  • 経常利益：595（前回415→上方修正）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：180（前回80→上方修正）
  • 主な修正根拠：主要プロジェクトの進捗評価通過、仕様追加等による開発規模拡大、売上増に伴う利益向上、開発効率改善
  • その他事業は受注が想定を下回るため前回予想から下方修正
• 中長期計画
  • 非ゲームコンテンツ等の事業領域拡大を踏まえた組織／管理区分の見直しを実施。中期計画の数値目標や進捗率は資料上明示なし（→ –）
• マクロ経済の影響
  • 資料では受託開発需要やプラットフォーム需要の変動が業績に影響する旨を明記。為替・金利についての具体的記述はなし（→ 通常の外部環境影響を想定）

配当と株主還元

• 配当方針：資料上での記載なし（→ –）
• 配当実績（中間／期末）：資料上での明示なし（→ –）
• 特別配当：なし（資料に特別配当の記載なし）

製品やサービス

• 主要製品・サービス
  • 家庭用ゲームソフトの企画・開発・運営（家庭用ゲーム機・PC向けが主力）
  • スマートフォン向け開発・運営（競争激化により新規は家庭用優先で対応）
  • 家庭用カラオケ楽曲配信事業（安定して高水準の収益を継続）
  • SI事業（教育関連コンテンツ開発等）
  • 非ゲームコンテンツ（3DCG等）を活用した受託開発・企画提案
• 提供エリア・顧客層
  • 国内既存顧客、海外顧客（海外大手ゲーム会社とのプロジェクトあり）
• 協業・提携
  • 複数の国内外大手ゲーム会社との受託案件や共同プロジェクトが進行（資料は顧客名を開示しておらず匿名化：国内既存顧客A/B/C、海外顧客D 等）
  • パイプラインに記載の大型案件はマルチプラットフォーム対応を予定

重要な注記

• 会計方針：特別な会計方針変更の記載はなし。ただし報告セグメント（経営管理区分）の変更あり（第1四半期より適用）
• 特記事項（リスク等）
  • 長岡京トーセビル建替えに伴う関連費用等として、2025年8月期に特別損失▲314 百万円を計上（解体等の関連費用）。土地譲渡による譲渡益は2026年8月期に計上予定（見込額789 百万円）。
  • 将来予測に関する注記（受託需要変動、プラットフォーム別変動、プロジェクトの不確定性等）が資料に明記
• その他（今後のイベント等）
  • 長岡京トーセビル関連スケジュール（資料より）
  • 2025年9月：建物解体着工（長岡京トーセビル／長岡ターミナルビル）
  • 2026年7月：解体完了（予定）
  • 2026年8月：新オフィス建設予定地以外の土地譲渡（引渡し）／新オフィス着工（予定）
  • 2027年10月（予定）：新オフィス竣工
  • 2028年1月（予定）：新オフィス稼働開始
  • IR問い合わせ：IR・広報グループ（電話 075-342-2525、E-mail：keiki@tose.co.jp）

（注）
– 本要約は提供資料（2025年7月10日付「2025年8月期 第3四半期 決算説明資料」）に基づく事実・記載の整理です。投資助言や推奨を行うものではありません。資料に明示のない項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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