アルファポリス（9467）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社アルファポリス（証券コード: 9467）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社アルファポリスは、インターネット投稿サイトに掲載された小説やマンガの中から話題作を選出し、書籍化して出版する事業を主軸としています。特にスマートフォン向けのマンガ市場において事業を拡大しており、Web発のライトノベルやマンガから人気作品を編集・書籍化し、提供しています。収益の大部分はマンガ事業が占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アルファポリスは、インターネット発のコンテンツを出版・電子出版する独自のビジネスモデルを確立しています。日本の出版市場全体では、紙媒体の売上が減少傾向にある一方で、電子出版市場は堅調な拡大を続けています。同社は、この成長する電子出版市場において、特にWeb発のオリジナルコンテンツを書籍化する強みを持っています。提供データに市場シェアの具体的な数値はありませんが、インターネットコンテンツ発掘とそのメディア展開に注力することで、市場変化への適応を図っています。主な課題としては、出版市場の構造変化（紙媒体の縮小）や、コンテンツのヒットに依存する事業特性が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の資料からは、中期経営計画の具体的な数値目標は明示されていませんが、以下の点が重点分野として読み取れます。
* 電子出版市場への注力: 電子出版市場の拡大を捉え、電子販売体制の強化と拡販施策を重視しています。
* コンテンツの多様な展開: ライトノベル、漫画、文庫といった主要ジャンルにおいて、刊行点数の増加と販売強化を進めています。特に漫画部門は売上を大きく牽引しています。
* M&Aによる事業強化: 2025年7月にはアニメ制作会社である株式会社WHITE FOXを子会社化しており、これはコンテンツの多角的なIP展開やメディアミックス戦略を強化する意図があると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
アルファポリスの事業モデルは、インターネットを介した低コストでのコンテンツ発掘と、成長市場である電子出版への注力によって持続性を高めています。
* 収益モデル: インターネット投稿作品をベースとした書籍・電子書籍の出版により収益を得ています。これにより、初期のコンテンツ開発コストを抑えつつ、人気作品を効率的に事業化しています。
* 市場ニーズへの適応: 出版市場が紙媒体から電子媒体へとシフトする中で、同社は電子出版の売上を伸ばし、市場の変化に適応しています。漫画が収益を牽引している点も、現在のエンターテイメント消費トレンドと合致しています。
* IP戦略の強化: アニメ制作会社の子会社化は、コンテンツのメディアミックス展開を強化し、収益機会の拡大とともに、事業モデルの多様化と持続可能性を高める可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社に関する具体的な技術革新の記述は提供されていません。しかし、自社で運営するWebプラットフォーム「Alphapolis」は、クリエイターと読者を繋ぐ重要な役割を果たしており、コンテンツ発掘における基盤となっています。
主力製品は、ライトノベル、漫画、文庫などの紙の書籍および電子書籍です。特に漫画が売上を大きく牽引しており、直近の決算でも売上大幅増に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,486.0円に対し、各指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 18.78倍
* PBR（実績）: 3.13倍
* EPS（会社予想）: 79.14円
* BPS（実績）: 474.07円
比較すると、業界平均PERが66.2倍、業界平均PBRが3.5倍であるのに対し、アルファポリスのPERは業界平均より低く、PBRは業界平均より低い水準にあります。ただし、業界平均は業種内の特性や構成企業によって大きく変動する場合があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,486.0円は、年初来高値1,649円（52週高値も1,649円）、年初来安値997円（52週安値675.67円）の間で推移しています。
直近の株価は、50日移動平均線（1,472.18円）をやや上回っており、200日移動平均線（1,322.93円）も上回る水準で推移しており、上昇トレンドにあると見ることができます。過去52週間で株価が88.26%上昇しており、市場平均を大きく上回るパフォーマンスを示しています。直近10日間の株価推移を見ても、1,392円から1,486円の間で推移しており、現在の株価はこの範囲の高値圏に位置しています。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益: 2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～6月30日）は、売上高が3,582,317千円（前年同期比+16.5%）、営業利益が764,720千円（同+7.2%）、四半期純利益が475,598千円（同+7.3%）と、売上・利益ともに前年同期比で増収増益を達成しています。
- 収益性: 売上高営業利益率は約21.3%と高い水準にあり、過去12ヶ月のROEは15.83%、ROAは13.34%と良好です。
- キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていませんが、現金及び預金は前期末比で減少しています。
- 健全性: 自己資本比率は84.7%（2025年6月30日現在）と極めて高く、流動比率は6.31倍、負債資本比率（Total Debt/Equity）は0.50%と、非常に健全な財務体質を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想によれば、年間1株配当は24.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは1.62%です。会社予想EPS（79.14円）に基づくと、配当性向は約30.3%となります。自社株買いに関する情報提供はされていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週で株価が88.26%上昇しており、強い上昇モメンタムを示しています。現在の株価は主要な移動平均線よりも上に位置しており、直近も高値圏で推移しています。
信用取引においては、信用買残が427,700株に対し、信用売残が17,000株であり、信用倍率が25.16倍と買い長の状態にあります。これは、今後の価格変動に影響を与える可能性があります。
投資家の関心は、電子出版市場の成長性、漫画事業の好調な推移、そしてM&Aを通じたIP展開の可能性に向けられていると考えられます。
11. 総評
アルファポリスは、インターネット発のコンテンツに特化した出版事業を中核とし、特に成長著しい電子出版市場と漫画事業を戦略的に強化しています。売上・利益ともに堅調な成長を続けており、極めて高い自己資本比率や収益性から見て、財務基盤は非常に強固です。最近のアニメ制作会社の子会社化は、今後のIP展開を加速させ、事業ポートフォリオの多角化・強化に寄与する可能性があります。株価は好調な業績を背景に上昇モメンタムを維持しており、52週レンジで見ると高値圏に位置しています。PERやPBRは業界平均を下回っていますが、これは業界全体の平均値との比較であり、同社のビジネスモデルや成長性を個別に評価することが重要と考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（前年比）が16.50%と高く、通期業績予想でも売上高17.5%増を見込んでおり、高い成長を示しています。
- 収益性: S
- 過去12ヶ月の営業利益率は21.35%と非常に高く、効率的な事業運営を行っていると評価できます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率が84.7%、流動比率が6.31倍、D/E比率が0.50%と、いずれの指標も非常に優れており、極めて健全な財務体質です。
企業情報
| 銘柄コード | 9467 |
| 企業名 | アルファポリス |
| URL | http://www.alphapolis.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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