1. 企業情報
- 概要: 釣り具「DAIWA」ブランドで世界トップの総合スポーツ・レジャー用品メーカー。フィッシングを主力に、ゴルフ（ONOFF、RODDIO、FOURTEEN）、ラケットスポーツ（Prince、DiaDEM）、サイクリング（corratec、FOCUS）などを展開。部品・アクセサリー販売、修理、倉庫業も実施。
- 事業地域: 日本/米州/欧州/アジア・オセアニア。売上構成の目安: 日本53%、海外47%（2025.3期データ）。
- 上場市場: 東証プライム（33業種: その他製品）
- 本社: 東京都東久留米市
- 従業員: 6,994人、平均年齢43.0歳、平均年収723万円
- 特徴: 上期（第1～第2四半期）に利益が偏重する傾向
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: フィッシング分野で世界首位級のブランド力（DAIWA）。国内外で高い認知と販売網を持つ総合スポーツ企業。
- 主な競合: フィッシングで国内外大手（例: 国内の大手総合ブランド、欧米専業ブランド等）。ゴルフ・ラケット・自転車は競合多い分野で、ブランド・製品力・販路で競争。
- 競争優位性:
- 強力なグローバルブランド（DAIWA）と幅広いプロダクトレンジ
- 地域専用/高付加価値製品の展開力、アフターサービス（部品・修理）
- 地域分散（日本/米州/欧州/アジア・オセアニア）による需要平準化
- 課題:
- 景気・為替・天候・原材料価格など外部要因に業績が影響
- 欧州や中国を中心とした消費弱含みの影響
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン: 「ライフタイム・スポーツ・カンパニー」として、長期にわたりスポーツ・レジャーの価値提供を志向。
- 重点施策（2026年3月期1Q短信より）
- 高付加価値品・新製品投入（例: SALTIGA、LUVIAS、EMERALDAS、ONOFF LADY、TATULAなど）
- 地域専用品の開発・投入（特にアジア・中国での現地ニーズ対応）
- 米州での在庫調整後の販売拡大、粗利改善による収益性向上
- 市況弱含みの欧州では選択的投入で対応
- 中期計画: 具体数値の開示は当該資料では確認できず（–）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 物販（釣り具・ゴルフ等）を中心に、アクセサリー、部品販売、修理サービスで継続収益を補完。
- 強み: ブランドロイヤルティ、新製品サイクル、高付加価値化、地域分散。
- リスク耐性:
- 需要変動: マクロ環境や天候影響は受けやすいが、製品ミックス改善と地域分散で緩和。
- 為替・原材料: 粗利率と価格政策、サプライチェーン最適化が鍵。
5. 技術革新と主力製品
- 技術・製品動向: 高付加価値/新製品の継続投入により、粗利改善に寄与（日本1Qは新製品効果で利益増）。
- 主力領域:
- フィッシング: DAIWAコア製品（上記SALTIGA、LUVIAS、EMERALDAS等）
- ゴルフ: ONOFF、RODDIO、FOURTEEN（ONOFF LADY等の派生も）
- ラケット: Princeほか
- 自転車: corratec、FOCUS
- 地域別の現況（2026年3月期1Q）
- 日本: 売上横ばいだが粗利改善で利益増
- 米州: 在庫調整後、主力カテゴリーが回復
- 欧州: 消費弱含みで売上・利益とも減
- アジア・オセアニア: 高付加価値・専用品で売上増、利益は縮小
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価: 2,475円（時価総額 約594億円）
- 予想EPS: 208.80円 → 予想PER 約11.85倍（業界平均PER 14.5倍）
- 実績BPS: 2,596.21円 → PBR 約0.95倍（業界平均PBR 1.3倍）
- 参考バリュエーション:
- LTM売上高: 約1,239.8億円
- 期末現金: 約117.2億円、総有利子負債: 約287.1億円
- EV ≈ 594 + 287.1 − 117.2 ≈ 763.9億円
- LTM EBITDA ≈ 116.3億円 → EV/EBITDA ≈ 6.6～6.7倍
- EV/Sales ≈ 0.61倍
- コメント: PER・PBRが業界平均を下回る水準。配当利回りは会社予想で3.64%。
7. テクニカル分析
- トレンド:
- 50日移動平均: 2,385.5円、200日移動平均: 2,089.7円
- 現在値は50日・200日線を上回り、上昇トレンド継続
- 位置: 年初来高値 2,504円に接近（年初来安値 1,620円）
- 出来高: 10日平均45.4千株、3カ月平均56.6千株（直近はやや細り）
- 信用動向: 信用倍率 5.67倍（買い残増加・売り残微減）→ 短期的な需給は買い優位
- 総合所見: 高値圏で推移。高値更新の可否が焦点。
8. 財務諸表分析
- 損益推移（連結）
- 売上高: 2022/3 1,206.8億 → 2023/3 1,345.8億 → 2024/3 1,260.1億 → LTM 1,239.8億（2023年ピーク後は調整）
- 営業利益: 123.5億 → 121.3億 → 75.0億 → 65.1億（減少傾向）
- 当期純利益: 95.7億 → 91.9億 → 55.8億 → 47.8億
- 収益性（LTM）
- 粗利率: 46,547/123,983 ≈ 37.5%
- 営業利益率: 6,509/123,983 ≈ 5.3%
- EBITDAマージン: 11,631/123,983 ≈ 9.4%
- 純利益率: 4,783/123,983 ≈ 3.9%
- ROE（実績）: 8.30%、ROA（LTM）: 3.77%
- 金利負担: 利息費用約5.02億、EBIT 70.4億 → インタレストカバレッジ ≈ 14倍
- 財政状態（2025/6/30）
- 自己資本比率: 52.8～53.5%
- 流動比率: 約2.48倍
- D/E（簿価ベース）: 約0.48倍（Total Debt/Equity 47.9%）
- 現金同等物: 約117億円
- キャッシュフロー
- 減価償却費（1Q累計）: 約10.6億円
- 四半期CF計算書: 作成なし（注記）
傾向: 売上は横ばい～小幅減、販管費増と欧州・中国の弱含み等で利益率は前ピークから低下。直近期（1Q）は原価改善で営業増益。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績/予想:
- 2025/3期: 年間80円
- 2026/3期（会社予想）: 年間90円（中間45円・期末45円）
- 配当利回り（予想）: 3.64%（株価2,475円基準）
- 配当性向（予想）: 38.44%
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落率: +32.5%（S&P500比較 +16.6%）
- モメンタム: 200日線を大きく上回り上昇基調。短期は年初来高値に接近。
- 投資家関心:
- 信用買い優勢（倍率5.67倍）、買残は前週比+1.3千株
- 出来高は短期平均＜中期平均で、直近の勢いはやや落ち着き
11. 総評
- 事業面: フィッシングの世界的ブランド力と新製品投入で収益性を下支え。地域分散と高付加価値戦略が機能。欧州・中国の需要弱含みや為替影響には留意。
- 業績面: 2023年ピーク後は売上・利益ともに調整局面だが、直近1Qは原価改善で営業増益。通期は会社計画（売上+4.9%、営業+7.6%）を維持。
- 財務面: 自己資本比率53%・流動比率2.5倍・D/E約0.48倍と健全。金利負担も十分カバー。
- バリュエーション/株価: PER・PBRとも業界平均を下回り、配当利回りは5年平均を上回る水準。株価は年初来高値圏でテクニカルは強いが、短期は上値の節目にある。
12. 企業スコア
（注）一過性損益を除外し、欠損データはB（中立）。業界平均との差は入手可能な範囲で評価。
– 成長性: B
– 根拠: LTM売上YoY −1.6%と小幅減、3年CAGR ≈ +0.9%。1Qは+0.7%。
– 収益性: B
– 根拠: 粗利率≈37.5%、営業利益率≈5.3%、EBITDA率≈9.4%。業界平均データ不十分のため中立評価。
– 財務健全性: A
– 根拠: 自己資本比率≈53%、流動比率≈2.5倍、D/E≈0.48倍。
– 株価バリュエーション: A
– 根拠: 予想PER≈11.85倍（業界平均14.5倍）、PBR≈0.95倍（業界平均1.3倍）、EV/S≈0.61倍。
参考データ（主な数値）
– 株価: 2,475円、時価総額: 約594億円、発行済株式数: 2,400万株
– 予想EPS: 208.80円、実績BPS: 2,596.21円、ROE: 8.30%
– 配当（予想）: 年90円、利回り3.64%、配当性向38.44%
– 1Q（2026/3期）: 売上3,169億円（+0.7%）、営業益237億円（+11.8%）、純利177億円（+7.5%）
– セグメント売上（1Q外部・概算構成比）: 日本52%、米州14%、欧州15%、アジア・オセアニア19%
（本レポートは公開情報に基づく事実整理であり、投資判断の最終決定はご自身でご確認ください。）
企業情報
| 銘柄コード | 7990 |
| 企業名 | グローブライド |
| URL | http://www.globeride.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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