1. 企業情報
宮崎銀行は、宮崎県を地盤とする地方銀行であり、同県の指定金融機関を務めています。地域の中核金融機関として、預金、貸出、為替業務を核とした銀行サービスを提供しています。特に、農業、医療・介護、中小企業向け融資に注力しており、地域経済の活性化に貢献しています。また、鹿児島や福岡といった域外への展開も行っています。連結子会社を通じてリースやクレジットカードなどの金融サービスも提供しており、総合的な金融グループとしての事業を展開しています。
事業ポートフォリオとしては、資金調達は普通預金が72%、定期預金が23%を占め、資産運用は貸出金が59%、有価証券が19%とバランスが取れています。融資先は中小企業等向けが82%、住宅・消費者向けが40%と、地域の中小企業や個人に対する支援を重視していることが伺えます（いずれも2025年3月時点）。
2. 業界のポジションと市場シェア
宮崎銀行は、宮崎県を地盤とする地方銀行の中位に位置し、県指定金融機関としての強固な基盤を持っています。地域密着型の営業戦略を展開し、農業、医療・介護セクターへの専門的な金融サービス提供により、地域内での優位性を築いています。決算短信では具体的な市場シェアは明示されていませんが、地域金融機関としての安定した顧客基盤と、地域課題に対応したソリューション提供が競争力の源泉となっています。特に、地域における再エネ・省エネ設備投資やDX支援、ESG関連支援の強化は、新しい金融ニーズへの対応として注目されます。
3. 経営戦略と重点分野
宮崎銀行は、中期経営計画「First Call Bank」を掲げ、顧客にとって「最初に相談される銀行」となることを目指しています。計画の最終年度である2026年3月期には、経常利益140億円以上、ROE5.00%以上、OHR（経費率）60%未満、自己資本比率8.00%以上を目標としています。
重点分野としては、以下の施策を推進しています。
* 地域密着型営業の強化: 貸出金の拡大を目指し、地域経済の活性化を支える。
* 事業者の成長支援: 再エネ・省エネ関連設備投資、DX導入、事業承継、M&Aなど、多様な事業課題への総合的な支援。
* ESG関連支援の強化: 再造林によるカーボンクレジット実証実験や脱炭素設備向け利子補給の受託など、持続可能な社会の実現に貢献する金融ソリューションの提供。
* 個人向けサービス拡充: 預り資産（投資信託、保険商品等）の増強や住宅ローン・消費者ローンを通じた個人顧客基盤の強化。
2026年3月期中間期決算では、経常利益、ROEで計画を上回る進捗を見せており、通期業績予想も上方修正するなど、中期経営計画の達成に向けて順調に推移しています。
4. 事業モデルの持続可能性
宮崎銀行の事業モデルは、地域社会のニーズに深く根ざした預金・貸出業務を中核とし、グループ会社によるリースやカードサービスで補完されています。
収益性の改善は、貸出金利息の増加や有価証券の運用利回り改善、役務取引等収益の堅調な推移に支えられています。特に、金利上昇局面における利鞘改善は、銀行事業の収益基盤強化に寄与しています。
市場ニーズの変化に対しては、高齢化社会への対応（医療・介護向け融資）や、環境保全・デジタル化（再エネ・省エネ設備投資、DX支援）といった地域課題に積極的に取り組むことで、持続的な成長を目指しています。地域に密着した課題解決型ビジネスモデルは、地域経済とともに成長していく点で持続可能性が高いと言えます。
5. 技術革新と主力製品
宮崎銀行の技術革新については、直接的な情報として具体的な製品開発は少ないものの、「DX支援」を重点分野の一つとしており、顧客のデジタル化をサポートする中で、自社の金融サービスもデジタル技術を活用した効率化や利便性向上に取り組んでいると考えられます。
主力製品・サービスは、以下の通りです。
* 貸出金: 中小企業等向け貸出（総貸出の約82%）と住宅ローン・消費者ローン（総貸出の約40%）が収益を牽引。
* 預金: 地域住民からの安定した資金調達源。
* 有価証券運用: 金利収入や配当収入を通じて収益に貢献。
* リース・カードサービス: グループ会社を通じて多様な金融ニーズに対応。
特に、中間期決算の増収要因として貸出金利息や有価証券利息配当金の増加が挙げられており、これらの既存の主力サービスが収益を牽引している状況です。
6. 株価の評価
現在の株価4,975.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 6.80倍
* PBR（実績）: 0.40倍
* EPS（会社予想）: 733.21円
* BPS（実績）: 12,311.89円
業界平均と比較すると、業界平均PER10.7倍に対して宮崎銀行のPERは6.80倍と、割安感があります。また、業界平均PBR0.4倍に対して宮崎銀行のPBRは0.40倍と、同水準にあります。
PERが業界平均よりも低い水準であることから、市場からは利益水準に対して比較的控えめに評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価（4,975.0円）は、年初来高値5,170円に近い水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、11月6日以降、大きく上昇しており、短期間で高い値動きを見せました。本日（11月11日）は前日終値5,100円から下落し、4,975円で終えています。
50日移動平均線（4,517.20円）と200日移動平均線（3,729.92円）を大きく上回っており、株価は上昇トレンドにあると言えます。特に52週で76.23%の上昇を見せており、強いモメンタムがあります。現在の株価水準は年初来高値圏にありながらも、直近の上昇トレンドが継続している状況です。
8. 財務諸表分析
宮崎銀行の財務状況は、直近の中間期決算や過去12ヶ月のデータから、良好な傾向が見られます。
* 売上（経常収益）: 過去12ヶ月で638.6億円を計上しています。直近四半期の売上成長率（前年比）は26.00%と高く、中間期の経常収益も前年同期比10.8%増の422.2億円と堅調に増加しています。通期経常収益予想も862.0億円（前回予想から上方修正）となっており、増収基調が継続すると見込まれます。
* 利益: 過去12ヶ月の純利益は117億円、希薄化後EPSは687.48円です。中間期の経常利益は前年同期比35.3%増の96.5億円、親会社株主に帰属する中間純利益は同39.4%増の67.7億円と、大幅な増益を達成しました。通期純利益も124.0億円（前回予想から上方修正）と、利益成長が期待されます。
* ROE: 過去12ヶ月で5.92%（実績5.16%）、中間純利益ベースで6.86%と、中期経営計画の目標（5.00%以上）を上回る水準で推移しており、株主資本の効率的な活用が見られます。
* ROA: 過去12ヶ月で0.29%と、銀行業としては一般的な水準です。
* 自己資本比率: 連結で4.6%（短信の算定方法では5.0%）と、中期経営計画目標の8.00%には届いていません。ただし、銀行の自己資本比率は一般企業とは異なる規制基準に基づくため、この数値のみで単純に健全性を判断することはできません。不良債権比率が約1.34%と比較的低く、与信関連費用も減少傾向にあることから、資産の健全性は一定程度保たれていると言えます。
* キャッシュフロー: 詳細なキャッシュフロー表は提示されていませんが、現金・預け金が減少傾向にあり、資金の運用が増加している可能性が示唆されます。
* 利鞘: 単体の総資金利鞘は0.41%で改善傾向にあり、収益構造の強化が進んでいます。
9. 株主還元と配当方針
宮崎銀行は、積極的な株主還元策を実施しています。
* 配当: 会社予想の年間配当は180.00円で、配当利回りは3.61%です。中間配当は90.00円（前期中間55.00円から増配）と、大幅な増配を実施しました。配当性向は21.10%と低めに抑えられており、今後の増配余地も考えられます。
* 配当方針: 利益成長に基づく積極的な配当と、機動的な自己株式取得により、総還元性向30%以上を目指すことを明確に掲げています。実際に自己株式取得も行っており、株主還元への意欲が高いことが伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
宮崎銀行の株価は、過去52週間で76.23%上昇しており、S&P 500の同時期の上昇率（14.18%）を大きく上回っています。これは非常に強い上昇モメンタムを示しています。
直近の株価推移でも、10月下旬から上昇基調が続き、11月に入ってからは特に力強い上昇を見せていました。本日（11月11日）はやや反落しましたが、高値圏での推移が続いています。
通期業績予想の大幅な上方修正や中間配当の増額といったポジティブな材料が発表されており、これらが投資家の関心を集め、株価を押し上げる要因となっています。
信用取引においては、信用買残が454,700株と多く、信用倍率も53.49倍と高い水準です。これは、株価上昇を期待する買いが多いことを示唆する一方で、将来的な手仕舞い売りによる需給悪化のリスクも内包している可能性があります。
11. 総評
宮崎銀行は、地域密着型のビジネスモデルを強みに、宮崎県を核に堅調な事業を展開しています。中期経営計画「First Call Bank」に基づき、貸出金利息や有価証券運用益、役務取引収益の改善により、売上・利益ともに高い成長性を示しています。特に金利上昇局面においては、利鞘の改善が収益に貢献しており、中間期決算では大幅な増益を達成し、通期業績予想も上方修正されました。
財務健全性については、自己資本比率が中期経営計画目標には届いていないものの、不良債権比率は低く、資産の質は安定しています。株主還元にも積極的で、配当の増額や自己株式取得により、総還元性向30%以上を目指す方針を掲げています。
株価は直近で力強い上昇モメンタムを見せており、年初来高値圏で推移しています。PERは業界平均と比較して割安感がある一方で、PBRは同水準であり、業績の好調や株主還元の姿勢が評価されつつある状況と考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（Quarterly Revenue Growth, 前年比）は26.00%と高く、中間期の経常収益も前年同期比+10.8%と堅調な伸びを示しています。通期業績予想も大幅に上方修正されており、明確な成長傾向が見られます。
- 収益性: A
- 過去12ヶ月のROEは5.92%で、中期経営計画目標の5.00%を上回っています。総資金利鞘も改善傾向にあり、収益基盤の強化が進んでいます。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率（連結4.6%、短信基準5.0%）は、中期経営計画目標の8.00%には届いていません。ただし、銀行業の特性や不良債権比率が低い点を考慮すると、中立的な評価とします。
- 株価バリュエーション: A
- PER（会社予想）は6.80倍で、業界平均10.7倍と比較して大幅に割安感があります。PBR（実績）は0.40倍で業界平均0.4倍と同水準です。PERの割安感から総合的に高評価とします。
企業情報
| 銘柄コード | 8393 |
| 企業名 | 宮崎銀行 |
| URL | http://www.miyagin.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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