決算説明：ハピネス・アンド・ディ（3174）

2025年8月期　決算説明会資料

株式会社ハピネス・アンド・ディ（決算説明会 要約）

（2025年8月期：2024年9月～2025年8月、説明会日：2025年10月30日、東証スタンダード 3174）

基本情報

• 企業名：株式会社ハピネス・アンド・ディ（HAPPINESS & D）
• 主要事業分野：ブランドショップ運営（バッグ・小物・時計・宝飾）、自社ブランド/プライベートブランド、リユース（ヴィンテージ）展開、買取サポート等
• 代表者：代表取締役社長 前原 聡
• 説明会情報：開催日時 2025年10月30日、形式：–（資料および発表）／参加対象：投資家向け（投資参考目的）
• 説明者：代表取締役社長（前原 聡）が総括／各事業（ハピネス・アンド・ディ、AbHeri、No.）の責任者による報告（資料に基づく説明）
• 報告期間：対象会計期間 2025年8月期（35期、2024年9月〜2025年8月）
• 報告書提出予定日、配当支払開始予定日：–（資料内に明示なし）
• セグメント（主要）：
  • ハピネス・アンド・ディ（HAPPINESS）— ブランドショップ（郊外型含む）／宝飾中心のMDへ移行
  • AbHeri（グループ会社1）— 宝飾ブランド（都市型、インバウンド重要）
  • No.（ナンバードット、グループ会社2）— 新規ブランド（ユニセックス、EC/ポップアップ中心）
  • その他：グループ連携（買取ノウハウ・純金製品提供等）

業績サマリー（主要指標）

• 連結（千円ベース、IR資料表記）
  • 売上高：8,841,449 千円（約8,841.4 百万円）／前期 10,780,967 千円 → △18.0%
  • 売上総利益：3,586,685 千円（構成比 40.6%）／前期 4,114,185 千円
  • 販管費：3,990,897 千円（構成比 45.1%）／前期 4,272,404 千円
  • 営業利益：△404,212 千円（営業損失）／前期 △158,219 千円
  • 経常利益：△435,620 千円
  • 親会社株主に帰属する当期純損失：△808,614 千円（約808.6 百万円）
  • EPS（1株当たり利益）：–（資料未記載）
• 単体（ハピネス・アンド・ディ）
  • 売上高（単体）：8,408 百万円（資料表）
  • 売上総利益（単体）：3,308 百万円、売上総利益率 39.3%（2025実績）→ 2026計画 41.3%
  • 営業利益（単体）：△344 百万円（2025実績）→ 2026計画 △33 百万円（改善見込み）
• 子会社（抜粋：百万円表記）
  • AbHeri（実績）：総額売上高 404 百万円（予算 547 百万円）／営業利益 実績 5 百万円（予算 59）
  • No.（実績）：総額売上高 25 百万円／営業損失 △59 百万円
• 前年同期比：連結売上高 △18.0%（減収）、粗利率は上昇（総額ベースで40.6%）
• 進捗状況（中期目標との関係）：粗利率向上や構造改革で収益基盤は改善中。連結2026計画で営業利益黒字（30 百万円）を計画。達成率の数値化は資料不十分のため「–」。

セグメント別状況（概況と寄与）

• ハピネス・アンド・ディ（中核）
  • 単体売上：8,408 百万円（2025）→ 計画 7,864 百万円（2026）
  • 主力商品：地金ジュエリー、PB（プライベートブランド）ジュエリー、ヴィンテージ（導入拡大中）
  • 状況：インポートブランドを圧縮し、宝飾（特に地金）が伸長。既存店粗利率向上（前期29.5%→当期31.7%（総額ベース、既存店））。店舗網は整理（直営57店舗体制）。
• AbHeri（グループ子会社）
  • 売上：404 百万円（実績、2025）／営業利益は小幅黒字（5 百万円）だが予算未達。国内需要低迷、インバウンド比率は高く非課税売上ベースで約40%（2025）。海外卸・出店検討（香港ジュエリーショー出展）。
• No.（ナンバードット）
  • 売上：25 百万円（実績）／ブランド認知は向上したが販売チャネル（卸）開拓不足、ポップアップ催事は計画未達。
• 収益貢献度（概算）：ハピネス単体が売上の大半（8,408/8,841 百万円 ≈ 95%）、AbHeriが約4〜5%、No.は小さい比率。

業績の背景分析

• ハイライト／トピックス
  • 外部：金相場の継続的上昇、円安定着、物価高の定着 → 地金製品への関心増、一方インポート高価格化で輸入ブランド需要減。
  • 内部：不採算店の閉店（過去2期で31店）、MD改革（宝飾中心へ）、PB拡充、ヴィンテージ（リユース）本格導入。
  • 特別損失：店舗改装関連の固定資産廃棄損23百万円、減損損失218百万円、店舗閉鎖損失引当金繰入37百万円、リース解約損2百万円等を計上。
• 増減要因（売上・利益）
  • 減収要因：輸入ブランド（バッグ・雑貨・時計）の価格上昇による販売減、店舗数減少、時計市場縮小。単体売上は前期比で約18.4%減。
  • 増益への寄与要因：地金ジュエリー・PBジュエリーの好調により粗利率上昇（連結で40.6%）。ヴィンテージ販売数は下期以降大幅増（販売個数：既存店比 +949.0%）。
  • 特損による利益圧迫：上記の減損・閉店費用等で営業損失・当期純損失を拡大。
• 競争環境／優位性
  • 優位性要素：チェーン店での地金・宝飾品の強化、PBやヴィンテージ導入による差別化、グループでの買取ノウハウ導入（Clarisse提携）。
  • 競争課題：インポートブランド価格競合、国内消費の弱さ、No.の販路拡大不足等。
• リスク要因（外部）
  • 為替（円安 → インポート価格上昇）、金相場の急変、物価や実質賃金の動向、インバウンド需要の変動、サプライチェーンや法規制の変更、在庫変動による評価損・資金繰りリスク。

戦略と施策

• 全社戦略（要旨）
  • MDシフト：輸入ブランド圧縮 → 宝飾（地金）・PB拡充、マージン改善重視。
  • 新規収益柱：ヴィンテージ（リユース）事業の展開拡大、店舗での買取強化。
  • グローバル展開：AbHeriを軸にアジア（香港ショー出展、卸先開拓、将来的に中国一線都市を想定）。
  • コスト構造改善：不採算店閉鎖、人件費・販管費削減等で収益基盤の再構築。
• 進行中の施策・進捗
  • ヴィンテージ導入：下期より本格導入、販売個数急増（既存店比+949%）。
  • 買取事業強化：2025年10月より㈱Clarisse（ゴールドプラザ運営）との業務提携で買取ノウハウ導入。
  • 純金製品提供：RAINのJUNGOLDシリーズを2024年4月より提供（地金強化支援）。
  • AbHeri：香港ジュエリーショー出展で海外卸先商談を実施。
  • No.：EC・ポップアップ主体で認知向上 → だが卸販路開拓は課題。
• セグメント別施策と期待成果
  • ハピネス：地金・PB強化で粗利率向上、ヴィンテージ在庫で新収益確保、店舗網整理で収益改善（単体で営業損失の縮小を目指す）。
  • AbHeri：国内は拠点3店体制、インバウンドでの売上確保と東アジア卸売り開拓。
  • No.：ブランド認知向上→販路（百貨店・卸）拡大を目指す。

将来予測と見通し

• 連結 2026年8月期 業績予想（資料より、単位：百万円）
  • 売上高：8,481（計画）／2025 実績 8,841 → △360
  • 売上総利益：3,650（計画）／実績 3,586 → +64
  • 売上総利益率：43.0%（計画）／実績 40.6% → +2.4p
  • 一般管理費：3,607（計画）／実績 3,990 → △383
  • 営業利益：30（計画）／実績 △404 → +434（黒字転換計画）
  • 店舗数（連結）：60店（計画・変動なし）
• 単体（ハピネス）2026計画（百万円）
  • 売上高：7,864（計画）／実績 8,408 → △544
  • 売上総利益率：41.3%（計画）／実績 39.3% → +2.0p
  • 営業利益：△33（計画）／実績 △344 → 収支改善見込み
• 根拠：店舗数減少に伴う売上減だが、商品構成改善（高粗利の宝飾・PB・ヴィンテージ）と販管費削減で粗利率向上・営業黒字化を目指す。子会社の寄与も想定。
• 中長期計画：中期経営計画の全容は資料に限定的提示。粗利率改善と新規収益（ヴィンテージ・No.の収益化）で業績回復を目指す。進捗度合いは今後の販売動向と外部環境に依存。
• マクロ影響：金価格、為替（円安）、消費者マインド、インバウンド需要、物価・賃金動向が業績に大きく影響。

配当と株主還元

• 配当方針：–（資料に具体的配当方針の記載なし）
• 配当実績（中間・期末）：–（資料未記載）
• 特別配当：なし（資料に特別配当の記載なし）

製品・サービス（主要）

• 製品
  • 地金ジュエリー（喜平・コイン等）：販売個数大幅増（既存店比 販売個数142.3%）、平均単価は前期比約97.0%。
  • PB（プライベートブランド）ジュエリー：拡充で粗利改善に寄与。
  • ヴィンテージ（ハイブランドバッグ等：エルメス、ルイヴィトン、グッチ、シャネル、プラダ等）：下期から本格導入、販売個数・収益急増。
  • バッグ・小物・時計：MD見直しにより縮小傾向（時計は市場縮小）。
• サービス
  • 店舗販売（直営）、EC、ポップアップ／催事、買い取り（下取り→ヴィンテージ確保へシフト）。
• 協業・提携
  • ㈱Clarisse（ゴールドプラザ運営）と業務提携（2025年10月より）→ 店舗での買取事業強化、ブランド品買取ノウハウ導入。
  • RAIN：純金製品（JUNGOLDシリーズ）を提供（2024年4月より）→ 地金商品強化支援。
  • AbHeri：JETRO／日本ジュエリー協会共催のジャパンパビリオンで香港ジュエリーショー出展。

重要な注記

• 会計上の主な特記事項
  • 特別損失：店舗改装に伴う固定資産廃棄損 23 百万円、減損損失 218 百万円、店舗閉鎖損失引当金繰入37 百万円、リース解約損 2 百万円等を計上（2025年8月期）。
  • 税金等：繰延税金資産の取崩しにより法人税等調整額が発生（資料では調整額 約74 百万円の言及あり）。
• リスク・注意点（資料記載の留意点）
  • 業績見通しは現時点の情報に基づく計画であり、実際の業績は経済状況・市場動向等により変動する可能性がある旨の注記あり。
• その他の重要イベント
  • 2025年9月：AbHeriが香港ジュエリーショーに出展（海外卸取引先との商談進展）。
  • 2025年10月：Clarisseとの業務提携開始（買取事業強化）。
  • RAINとのJUNGOLD供給（2024年4月開始）など。

（注）本要約は提示された決算説明資料に基づく情報整理です。投資判断に関する助言や推奨は行いません。不明な項目は「–」と表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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