企業分析：プラザホールディングス（7502）

事業内容

プラザホールディングスは、写真・ビデオ・通信サービスを主要事業とする企業です。主な事業は以下の通りです。
– イメージング事業：写真プリント店「パレットプラザ」のフランチャイズ展開や、DIYキット「つくるんです」の販売。
– モバイル事業：携帯電話の販売、回線契約、販売後サポートのサブスクリプション、法人向け端末・ソリューションの提供。

主力製品・サービスの特徴

• パレットプラザ：全国でフランチャイズ展開しており、写真プリントサービスが主力。
• 携帯販売：携帯電話の販売が利益の柱となっており、回線契約やサブスクリプションサービスも提供。

業界内での競争優位性や課題

• 競争優位性：フランチャイズチェーンの「パレットプラザ」の全国展開と、モバイル事業における携帯販売の強み。
• 課題：モバイル事業における販売イベントの収益悪化や、イメージング事業における受注の追い付かない状況。

市場動向と企業の対応状況

• 市場動向：スマートフォンの値上がりによる買い替えサイクルの長期化、SIMのみの契約の増加、デジタルデバイスの企業ニーズ増加。
• 企業の対応：モバイル事業で回線獲得増とサブスクリプション収入の拡大、イメージング事業で「なんでもダビング」の需要に対応。

経営陣が掲げるビジョンや戦略

• モバイル事業の継続的成長とイメージング事業での新たな収益柱創出に注力。

中期経営計画の具体的な施策や重点分野

• モバイル事業：回線獲得増、サブスクリプション収入の拡大。
• イメージング事業：「なんでもダビング」の需要に対応、新たな収益柱の創出。

新製品・新サービスの展開状況（決算短信参照）

• Rolife Japan：子会社設立（2025/11/04）。

収益モデルや市場ニーズの変化への適応力

• 適応力：モバイル事業で回線契約の増加、イメージング事業で「なんでもダビング」の需要に対応。

売上計上時期の偏りとその影響

• 影響：下期偏重の業績が見込まれる。

技術開発の動向や独自性

• 独自性：「つくるんです」DIYキット。

収益を牽引している製品やサービス

• 主力：携帯販売、写真プリントサービス。

EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較

• EPS（会社予想）：86.05円
• BPS（実績）：901.94円
• 現在の株価：1,875円

業界平均PER/PBRとの比較

• 業界平均PER：15.0倍
• 業界平均PBR：1.2倍
• 現在のPER：未計算（連結EPS予想なし）
• 現在のPBR：1.36倍

直近の株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か

• 高値圏：年初来高値1,925円に対し、現在の株価1,875円は安値圏。

年初来高値・安値との位置関係

• 高値：1,925円（年初）
• 安値：1,701円（年初）
• 現在の株価：1,875円

出来高・売買代金から見る市場関心度

• 出来高：400株
• 売買代金：748千円

売上、利益、ROE、ROAなどの指標を評価

• 売上（過去12か月）：19.77B円
• ROE（過去12か月）：18.08%
• ROA（過去12か月）：2.62%
• 利益率：営業利益率 -0.44%

過去数年分の傾向を比較

• 売上：増加傾向
• 利益：変動あり

四半期決算の進捗状況（通期予想との比較）

• 売上高予想：19,000百万円（+1.9%）
• 営業利益予想：350百万円（+4.0%）

自己資本比率、流動比率、負債比率の評価

• 自己資本比率：18.5%
• 流動比率：129.8%
• 負債比率：334.92%

財務安全性と資金繰りの状況

• 安全性：流動比率は健全だが、負債比率は高め。

借入金の動向と金利負担

• 借入金：減少
• 金利負担：高め

ROE、ROA、各種利益率の評価

• ROE：18.08%
• ROA：2.62%
• 利益率：営業利益率 -0.44%

一般的なベンチマーク（ROE 10%、ROA 5%等）との比較

• ROE：優良
• ROA：低い

収益性の推移と改善余地

• 推移：ROEは上昇、ROAは変動
• 改善余地：ROAの改善が必要

ベータ値による市場感応度の評価

• ベータ値：0.14

52週高値・安値のレンジと現在位置

• 高値：1,925円
• 安値：1,701円
• 現在：安値圏

決算短信に記載のリスク要因（外部環境、為替、地政学等）

• リスク要因：経済・消費動向の変化、キャリア側の施策変更、地政学リスク、為替や原材料費の変動、需給の変化

業種平均PER/PBRとの比較

• 目標株価（PER基準）：1,758円
• 目標株価（PBR基準）：1,082円

目標株価レンジの算出（業界平均倍率適用）

• 割安/割高：PBR基準では割高、PER基準では適正

割安・割高の総合判断

• 総合判断：PER基準では適正、PBR基準では割高

信用取引の状況（信用買残、信用倍率、需給バランス）

• 信用買残：0株
• 信用倍率：0.00倍

株主構成（経営陣持株比率、安定株主の状況）

• 経営陣持株比率：73.30%
• 安定株主：中部写真（37.8%）、富士フイルム（18.49%）

大株主の動向

• 大株主：中部写真、富士フイルム、ソフトバンク

配当利回りや配当性向の分析

• 配当利回り（会社予想）：2.67%
• 配当性向：42.67%

自社株買いなどの株主還元策

• 自社株買い：なし

株式報酬型ストックオプション等のインセンティブ施策

• インセンティブ施策：なし

適時開示情報の分析（大型受注、新製品、拠点展開等）

• 新製品：Rolife Japanの子会社設立

これらが業績に与える影響の評価

• 影響：軽微と見込む

各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理

• 強み：モバイル事業の携帯販売、フランチャイズチェーンの「パレットプラザ」。
• 弱み：イメージング事業の受注対応、モバイル事業の販売イベント収益悪化。
• 機会：SIMのみの契約増加、デジタルデバイスの企業ニーズ増加。
• 脅威：経済・消費動向の変化、地政学リスク、為替や原材料費の変動。
• 株価評価：PBR基準では割高、PER基準では適正。
• 収益性：ROEは優良、ROAは低い。

強み・弱み・機会・脅威の整理

• 強み：モバイル事業の成長、フランチャイズチェーンの強み。
• 弱み：イメージング事業の受注対応、モバイル事業の販売イベント収益悪化。
• 機会：SIM契約の増加、デジタルデバイスの企業ニーズ。
• 脅威：経済・消費動向の変化、地政学リスク、為替や原材料費の変動。

成長性：B

• 売上成長率：+1.9%
• 受注動向：好調

収益性：B

• 粗利率：35.3%
• 営業利益率：-0.44%
• ROE：18.08%
• ROA：2.62%

財務健全性：C

• 自己資本比率：18.5%
• 流動比率：129.8%
• 負債比率：334.92%

株価バリュエーション：C

• PER：未計算
• PBR：1.36倍（割高）

総合評価：C（やや懸念）

企業情報

バリュー投資分析（5年予測・参考情報）

現在の指標

予測の前提条件

5年後の予測値

現在価格での試算リターン

目標年率ごとの理論株価（参考値）

関連情報

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証券会社

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