決算短信：野村総合研究所（4307）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）に対する中間進捗は概ね良好（上振れ基調）。通期計画の前提に対する下方修正はなし。
  • 中間実績の通期進捗率：売上 49.0%、営業利益 52.5%、親会社帰属中間利益 51.5%（いずれも通期予想比）。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益397,065百万円、前年同期比＋5.4％／営業利益78,799百万円、同＋20.1％）。
• 注目すべき変化：営業利益率が17.4％→19.8％へ改善（+2.4ポイント）。IT基盤サービスの営業利益が前年同期比＋40.4％と大幅改善（前年の一時費用剥落が主因）。海外売上は6.3％減少、海外比率は15.7％→14.0％と低下。
• 今後の見通し：通期予想（2026年3月期）に修正はなし。中間時点の進捗は通期達成の可能性を示唆（売上約49%、利益は約52%）。ただし為替・海外需要等の外部リスクは留意。
• 投資家への示唆：国内のシステム開発・運用、金融ITとクラウド系サービスが収益を牽引。注目点は（1）IT基盤投資や共同利用型システムの無形資産化増加（将来収益への影響）、（2）海外売上の下振れと為替影響、（3）フリーキャッシュフローが前年同期比で減少している点（投資支出増）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社野村総合研究所（NRI）
  • 主要事業分野：コンサルティング、金融ITソリューション、産業ITソリューション、IT基盤サービス（データセンター／クラウド等）
  • 代表者名：代表取締役 社長 柳澤 花芽
  • URL：https://www.nri.com/jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月30日
  • 対象会計期間：2025年4月1日～2025年9月30日（第2四半期・中間期、IFRS、連結）
  • 決算説明会：実施（アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント（報告セグメント）:
  • コンサルティング：政策提言・業務／システムコンサルティング等
  • 金融ITソリューション：証券・保険・銀行向けシステム開発・運用・共同利用型システム、BPO等
  • 産業ITソリューション：流通・製造・サービス・公共向けITソリューション
  • IT基盤サービス：データセンター運用、クラウド、ネットワーク、セキュリティ等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株含む）：581,241,511株
  • 期末自己株式数：7,927,432株
  • 中間期中平均株式数：572,737,291株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年11月28日
  • 決算補足説明資料：あり（当日ウェブ掲載）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（単位：百万円、会社の通期予想は「通期」欄より）
  • 売上収益（中間実績）：397,065（通期予想810,000に対する進捗率 49.0%）
  • 営業利益（中間実績）：78,799（通期予想150,000に対する進捗率 52.5%）
  • 親会社の所有者に帰属する中間利益（中間実績）：53,565（通期予想104,000に対する進捗率 51.5%）
  • 直近公表の業績予想に対する修正：無
• サプライズの要因：
  • 主因：金融ITソリューションおよびIT基盤サービスの好調（受注・運用サービス増）、およびIT基盤サービスで前年同期に発生した一時費用の剥落。
  • 収益性改善：販売費及び一般管理費が減少（69,845百万円、前年同期比△2.4％）し、営業利益率が改善。
• 通期への影響：
  • 中間進捗は概ね均等配分（ほぼ50%前後）であり、会社の通期予想は据え置き。現時点では通期予想達成の可能性は高いが、海外売上の減少や為替・景気リスクに注意。

財務指標（要点）

• 主要損益（中間累計、百万円）
  • 売上収益：397,065（前年同期376,778、＋5.4% / +20,286）
  • 営業利益：78,799（前年同期65,635、＋20.1% / +13,164）
  • 税引前中間利益：79,456（前年同期65,435、＋21.4% / +14,020）
  • 親会社帰属中間利益：53,565（前年同期45,653、＋17.3% / +7,912）
  • 基本的1株当たり中間利益（EPS）：93.53円（前年同期79.44円、＋17.7%）
• 収益性指標
  • 営業利益率：19.8％（前年同期 17.4％、+2.4p） → 向上（良い目安）
  • EBITDAマージン：26.2％（前年同期 24.5％、+1.7p）
• 進捗率分析（中間実績÷通期予想）
  • 売上高進捗率：49.0%（通常ペース＝50%に近い）
  • 営業利益進捗率：52.5%（やや上振れ）
  • 純利益進捗率：51.5%（やや上振れ）
  • 評価：利益面の進捗が売上を上回っており収益性改善が寄与
• 財政状態（連結、百万円）
  • 資産合計：994,514（前期末928,501、+7.1%）
  • 親会社所有者帰属持分：477,384（前期末434,040、+10.0%）
  • 親会社所有者帰属持分比率（自己資本比率相当）：48.0％（安定水準）
  • 有利子負債：232,392（前期末246,277、△5.6%）
  • グロスD/Eレシオ：0.49倍、ネットD/Eレシオ：0.11倍（ともに低水準＝財務余裕あり）
• キャッシュ・フロー（中間、百万円）
  • 営業CF：73,668（前年同期58,656、+25.6%）
  • 投資CF：△54,739（前年同期△25,956、投資増）
  • フリーCF：18,928（前年同期32,700、△42.1%）
  • 解説：営業CFは改善したが、無形資産取得など投資増でフリーCFは減少
• その他注目点
  • 現金及び現金同等物：152,852百万円（前期末168,597、減少）
  • 契約資産が増加：81,737百万円（前期末58,437→増加23,300）＝プロジェクト進行に伴う資産配分の変化
  • のれん・無形資産：284,103百万円（増加15,870）＝共同利用型システム開発等による取得

配当

• 中間配当：35円（支払予定日 2025/11/28）
• 期末配当（予想）：39円（通期予想合計 74円、前期63円→増配予想）
• 直近公表配当予想からの修正：無
• 配当性向：通期予想ベースで算出（104,000百万円の親会社帰属当期利益に対し年間74円→配当性向は資料に直接記載なし、–）
• 自己株式取得：当中間期に新たな大規模取得はなし（自己株式数は減少）

セグメント別情報

（中間累計、百万円）

• コンサルティング：売上 31,706（+6.8%）、営業利益 8,348（+11.0%）、営業利益率 26.3%（向上）
• 金融ITソリューション：売上 196,016（+7.4%）、営業利益 36,075（+19.5%）、営業利益率 18.4%（向上）
• 産業ITソリューション：売上 141,501（△0.2%）、営業利益 14,717（+4.1%）、営業利益率 10.4%
• IT基盤サービス：売上 106,619（+10.4%）、営業利益 19,279（+40.4%）→前年の一時費用剥落が寄与
• 解説：金融ITとIT基盤が収益を牽引。産業ITは国内増収ながら海外（為替等）でマイナス。セグメント間内部取引を含む総計で営業利益は大幅改善。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：NRI Group Vision 2030、および中期経営計画（2023-2025＝中計2025）を推進中。重点はコア領域深化、DX進化、グローバル展開、マネジメント強化。
• 進捗：中間実績は中計のDX需要や金融分野の取り組みと整合。のれん・無形資産投資や北米・豪州での展開強化も計画に沿う投資。

競合状況や市場動向

• 市場：国内のDX投資が活発化。AI等の新技術導入・ビジネスモデル変革フェーズへ移行。
• 競合比較：資料上で同業他社との詳細比較は記載なし（–）。ただし高付加価値のコンサル＋IT統合力が競争優位の源泉として強調されている。
• リスク：米国政策や金利動向、為替変動、国内外の景気減速によるIT投資抑制リスク。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想（2026年3月期）は据え置き（売上 810,000百万円、営業利益150,000百万円、親会社帰属当期利益104,000百万円）。想定前提の変更はなし。
• 予想の信頼性：中間の進捗はおおむね順調で、過去の実績に基づく保守的・中立の姿勢を維持している模様（過去の達成傾向については資料に詳細記載なし）。
• 主なリスク要因：為替変動、米国等海外市場の景況、サイバーセキュリティ事案、主要顧客のIT投資変動、開発・投資の回収遅延。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし（IFRSで要求される変更含む）
• 連結範囲の変更：なし
• 第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人によるレビュー対象外
• その他：契約資産の増加、無形資産取得の増加、フリーキャッシュフローの減少が中間での注目事項

（注）数値は全て会社資料に基づく。単位は原則「百万円」。不明項目は「–」で記載。投資判断に関する助言は行っていません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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