決算短信：南陽（7417）

2026年3月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社業績見通しに対する修正はなし（会社発表では「概ね計画どおり」。市場予想との比較データは未提示のため差異は不明）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で減収（△1.8%）、しかし営業利益は増益（+13.4%）と「減収増益」。
• 注目すべき変化：粗利率改善（売上総利益が1,832百万円→1,912百万円、粗利率約21.27%→約22.61%、約1.34ポイント改善）により営業利益率が向上（7.31%→8.43%）。セグメントではレンタル稼働率向上等で建設機械・産業機器の利益率が改善。
• 今後の見通し：通期業績予想の修正はなし。第1四半期の通期進捗は売上で約22%、営業益で約26%と概ね平常ペース（後述）。会社予想（通期）達成への企業側見解は維持。
• 投資家への示唆：売上はやや弱含むものの、収益性改善が確認できる点がポイント。配当は前年から年間で6円減額予想（58円→52円）と還元水準の引き下げに注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社南陽
  • 主要事業分野：建設機械事業（販売・レンタル等）、産業機器事業（製造設備・部品等）、砕石事業
  • 代表者名：代表取締役社長 篠崎 学
  • URL：https://www.nanyo.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）
• セグメント:
  • 建設機械事業：販売・レンタル等（インフラ補修関連、高粗利商品の販売強化）
  • 産業機器事業：製造設備・部品等（高度化・省力化向け提案と消耗部品拡販）
  • 砕石事業：地域建設工事向け砕石販売
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式・自己株式含む）：13,230,140株
  • 期末自己株式数：794,909株
  • 四半期累計の期中平均株式数：12,478,564株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 決算発表（当該四半期公表済）
  • 株主総会・IRイベント：–（資料に明記なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較・達成率）
  • 売上高：第1四半期実績 8,454百万円。会社が示す第2四半期累計（通期中間累計）目標は17,500百万円に対する進捗率＝約48.3%（第1四半期単独での数値）。通期目標38,000百万円に対する進捗率＝約22.3%。
  • 営業利益：第1四半期実績 713百万円。第2四半期累計目標1,100百万円に対する進捗率＝約64.8%。通期目標2,750百万円に対する進捗率＝約25.9%。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：第1四半期実績 488百万円。第2四半期累計目標750百万円に対する進捗率＝約65.1%。通期目標1,850百万円に対する進捗率＝約26.4%。
• サプライズの要因：会社は「概ね計画どおり」と説明。実績は売上の小幅減（需給減・購買低迷等）がある一方で、粗利改善やレンタル稼働率向上、製造子会社の利益率改善により営業利益が上振れ。特段の予想修正要因はなし。
• 通期への影響：現時点で会社は予想修正を行っておらず、Q1進捗は通期見通し達成に向けて特段の懸念は示されていない（ただし季節変動や公共工事の大口案件動向に依存）。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：39,335百万円（前年度末 41,201百万円、△1,866百万円、△4.5%）
  • 純資産：25,568百万円（前年度末 25,663百万円、△94百万円、△0.4%）
  • 負債合計：13,766百万円（前年度末 15,538百万円、△1,771百万円、△11.4%）
  • 現金及び預金：7,969百万円（前期比△1,059百万円）
  • 受取手形及び売掛金：7,991百万円（前期比△993百万円）
• 収益性（第1四半期・連結）
  • 売上高：8,454百万円（前年同期 8,612百万円、△1.8%／△158百万円）
  • 売上総利益：1,912百万円（前年同期 1,832百万円、+4.3%）
  • 営業利益：713百万円（前年同期 629百万円、+13.4%）
  • 営業利益率：8.43%（前年同期 7.31%）—改善（好ましい）
  • 経常利益：762百万円（前年同期 750百万円、+1.6%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：488百万円（前年同期 486百万円、+0.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：39.18円（前年同期 38.97円）
• 進捗率分析（第1四半期→会社予想に対する進捗）
  • 通期売上高進捗率：8,454 / 38,000 = 約22.3%（前年同期間進捗との比較は資料未提供）。通期進捗としては第1四半期として標準的な水準。
  • 通期営業利益進捗率：713 / 2,750 = 約25.9%（やや良好）。
  • 通期純利益進捗率：488 / 1,850 = 約26.4%（やや良好）。
• 財務の安全性
  • 自己資本比率：65.0%（前連結会計年度 62.3% → 65.0%、安定水準（目安40%以上））
  • 流動比率（概算）：流動資産23,190 / 流動負債12,471 = 約186%（良好、短期支払能力に問題なし）
  • 負債比率（負債/純資産）：13,766 / 25,568 = 約53.8%（過度なレバレッジではない）
• 効率性：総資産回転等の詳細データは四半期のみのため長期推移は要出典。ただし売上高は微減、利益率は改善しており資産効率の改善余地あり。
• セグメント別（第1四半期）
  • 建設機械事業：売上 3,242百万円（△1.5%）、セグメント利益 521百万円（+10.0%、レンタル稼働率向上が寄与）
  • 産業機器事業：売上 5,091百万円（△1.0%）、セグメント利益 395百万円（+18.5%、製造子会社の利益率改善）
  • 砕石事業：売上 120百万円（△31.7%）、セグメント利益 5百万円（△9.4%）
• 財務の解説：売上の小幅減を粗利改善でカバーし営業増益を達成。現金・売掛金の減少で総資産が減少。負債（買掛金・電子記録債務等）の圧縮もあり自己資本比率は上昇。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：年間合計 58円（中間10円、期末48円）
  • 2026年3月期（予想）：年間合計 52円（中間10円、期末42円）→ 年間で6円の引下げ
• 配当利回り：–（株価情報未提示のため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、通期）：配当/EPS = 52円 / 148.04円 ≒ 35.1%（目安：30～50%で中程度の還元）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載なし（特記なし）

セグメント別情報

• セグメント別状況（前年同期比）
  • 建設機械：売上3,242百万円（△1.5%）、利益521百万円（+10.0%）—販売は減少したがレンタル稼働向上で収益改善
  • 産業機器：売上5,091百万円（△1.0%）、利益395百万円（+18.5%）—設備投資抑制下でも一部分野で利益率改善
  • 砕石：売上120百万円（△31.7%）、利益5百万円（△9.4%）—公共工事の一巡等で取引量大幅減
• セグメント戦略：高粗利商品の販売強化、レンタル稼働率向上、新商品・新市場開拓、製造子会社の収益性向上に注力。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料内に中期計画の詳細記載なし → 進捗状況は判定不可（–）

競合状況や市場動向

• 市場動向（会社コメントより）：国内は雇用・所得やインバウンドで回復基調だが、米国関税政策、中国回復の遅れ、中東情勢等の外部リスクで需給先行き不透明。設備投資は一部抑制傾向。
• 競合他社との比較：資料に同業他社比較はなし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（会社予想）：売上高38,000百万円（前期比+4.0%）、営業利益2,750百万円（+3.6%）、当期純利益1,850百万円（+9.2%）。会社は第1四半期実績後も「修正なし」。
  • 第2四半期累計（会社目標）：売上17,500百万円、営業利益1,100百万円、当期純利益750百万円。
  • 会社予想の前提条件：添付資料（別紙）参照。為替・原燃料等の具体前提は本資料に限定的記載。
• 予想の信頼性：会社は第1四半期を概ね計画通りとし修正していない。過去の予想達成傾向は本資料にて明示なし（判断不可）。
• リスク要因：需要減速（公共・民間工事の減少）、購買意欲低下（商品価格高止まり）、米国関税や中国経済、地政学リスク、原材料価格・物価の高騰、オペレーター不足等。

重要な注記

• 会計方針の変更等：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更あり（注記あり）。詳細は注記参照。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は添付されていない。減価償却費は538百万円（のれん償却21百万円含む）。
• その他重要事項：第1四半期の業績に基づく業績予想の修正はなし。業績見通しは外部環境次第で変動する可能性あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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