決算短信：バリュエンスホールディングス（9270）

2025年8月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の四半期ベースの事前公表予想や市場予想との直接比較資料は本決算短信に記載がなく、予想との明確な上振れ/下振れ判定は不可。ただし、前期（2024年８月期）に営業赤字（△426百万円）・最終赤字（△1,709百万円）であったのに対し、当期は営業利益1,453百万円、当期純利益681百万円と黒字転換しており「業績の大きな改善」は市場にとってポジティブなサプライズ要素。
• 業績の方向性：増収増益（売上高84,841百万円、前期比+4.1%／営業利益1,453百万円、前期は営業損失）。
• 注目すべき変化：売上総利益率が25.1%（前期比+1.2ポイント）に改善。固定資産減損や特別損失が大幅に縮小（前期の減損756,511千円 → 当期103,060千円）。自社オークションGMVおよび小売が拡大した点も重要。
• 今後の見通し：2026年８月期予想は売上93,500百万円（+10.2%）、営業利益1,900百万円（+30.7%）、親会社帰属当期純利益730百万円（+7.0%）。構造改革と重点投資（小売拡大、海外仕入、オークション強化）を継続する計画。達成可能性は外部要因（米国関税、地金相場、在庫管理）次第。
• 投資家への示唆：収益性改善と黒字転換は確認できる一方で、流動負債・借入金の増加や棚卸資産（在庫）増、営業CFはマイナスとなっており（営業CF：△555百万円）、短期的な財務・資金繰りの動向に注目する必要がある。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：バリュエンスホールディングス株式会社
  • 主要事業分野：ブランド品・骨董・美術品等のリユース事業（買い取り、オークション、自社小売、卸売等）
  • 代表者名：代表取締役 嵜本 晋輔
  • URL：https://www.valuence.inc/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月10日
  • 対象会計期間：2024年9月1日〜2025年8月31日（2025年８月期・連結）
  • 決算説明会：有、決算補足説明資料：有
• セグメント:
  • 単一セグメント：ブランド品、骨董・美術品等リユース事業（セグメント別開示は省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：13,744,460株（2025年8月期）
  • 期中平均株式数：13,112,342株
  • 自己株式数（期末）：594,880株
  • 時価総額：–（提示なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会：2025年11月26日（予定）
  • 配当支払開始予定日：2025年11月10日（期末配当は取締役会決定予定）
  • 有価証券報告書提出予定日：2025年11月25日
  • IRイベント：決算説明会あり（資料別途）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
• サプライズの要因:
  • 収益性重視の仕入（売上総利益率重視）や小売販売力の向上、地金相場の高水準推移、アライアンスによる仕入増等により粗利改善。
  • 自社オークションは売上高自体は減少したが（33,648百万円、前期比△11.5%）、委託落札額（GMV）と手数料収入が拡大。
  • 前期にあった大規模減損や特別損失が大幅縮小したことも最終損益改善に寄与。
• 通期への影響:
  • 2026年８月期予想（通期）を開示：売上93,500百万円、営業利益1,900百万円、当期純利益730百万円。提示した前提に沿えば増収増益計画。達成には米国関税措置の影響や地金相場、在庫・資金管理の推移がキーとなる。

財務指標

• 財務諸表要点（主要数値は百万円）
  • 売上高：84,841（+4.1%）
  • 売上総利益：21,309（売上総利益率25.1%、前期比+1.2pt）
  • 営業利益：1,453（前期は△426）
  • 経常利益：1,315（前期は△764）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：681（前期は△1,709）
  • 総資産：30,938（前期26,648、+4,289）
  • 純資産：7,676（前期6,855、+820）
  • 自己資本比率：23.8%（前期24.5%） → 低め（目安40%以上で安定）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：52.00円（潜在株式調整後51.81円）
  • 1株当たり純資産：559.82円（前期501.38円）
• 主要増減（前年同期比）
  • 売上高：+3,373百万円（+4.1%）
  • 営業利益：+1,880百万円（赤字から黒字化）
  • 経常利益：+2,079百万円
  • 純利益：+2,391百万円
• キャッシュ・フロー
  • 営業CF：△555百万円（前期は+226） → マイナス（在庫増が主因）
  • 投資CF：△2,963百万円（前期△2,105） → 出店・設備投資、システム投資等
  • 財務CF：+1,913百万円（前期+464） → 短期・長期借入増が主因
  • 現金・現金同等物期末残高：5,303百万円（前期6,915）
• 財務安全性
  • 自己資本比率23.8%（低め、留意。目安40%以上が安定）
  • 短期借入金：8,300百万円（前期6,800）→ 増加
  • 長期借入金（期末）：8,889.973百万円（前期8,013.153）→ 増加
  • 流動比率：流動資産20,043 / 流動負債12,922 ≒ 155%（一般に100%以上は流動性確保）
• 効率性
  • 売上高営業利益率：約1.7%（開示値）
  • 総資産回転率：売上84,841 / 総資産30,938 ≒ 2.74回（年率・概算）
• セグメント別
  • 単一セグメント（ブランド品等リユース）につき、セグメント別詳細は省略。主要顧客として日本マテリアル（11,670百万円）とネットジャパン（8,903百万円）が大口。

配当

• 2025年８月期実績：
  • 中間配当：0.00円
  • 期末配当：10.00円（予定、取締役会にて決定）
  • 年間配当：10.00円（合計）
  • 配当総額：131百万円
  • 配当性向（連結）：19.2%（目安：中程度）
  • 純資産配当率：1.9%
• 2026年８月期（予想）：
  • 期末配当予想：15.00円（年間15.00円）
  • 配当性向（予想）：27.0%
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：自社株買いは当期は事実上無し（自己株式取得ほぼゼロ）。配当は復配基調。

セグメント別情報

• セグメントは単一のため詳細割愛。
• 事業内の動き（当期の主なポイント）
  • 仕入（買い取り）高：66,014百万円（前期比+9.1%）→ 地金相場上昇やアライアンスで増加
  • 自社オークション：売上高33,648百万円（△11.5%）、ただし委託落札額（GMV）20,894百万円（+36.8%）で手数料収入増
  • 小売：17,514百万円（+36.2%）— EC強化と実店舗（ALLU SHINJUKU含む）が寄与
  • 卸売（地金）：22,139百万円（+20.6%）
• 地域別：海外売上高比率19.8%（前期比2.4ポイント減）。米国関税措置の影響が中断要因。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「To the Next Stage : For 2030 Revival Vision」（〜2027年8月期最終）を掲げ、収益性向上と厳選投資（小売拡大、海外仕入、オークション機能強化）を基本方針。
• 進捗状況：当期は売上・利益が改善し、粗利率・オークションGMV・小売が伸長。構造改革の一部が奏功しているが、在庫増・借入増が見られ、計画達成には引き続き効率化と外部環境対応が必要。
• KPI達成状況：具体的なKPI開示は本文に限定的。GMV拡大や売上総利益率改善は計画方向に合致。

競合状況や市場動向

• 市場：リユース市場は拡大基調（2024年は約3兆2,628億円、前年比+4.5%／2030年に4兆円見込み）
• 競合比較：同業他社との定量比較データは本資料に無し → 位置付けは「リユース領域で自社オークションと小売を併用し成長を目指すプレーヤー」
• 競争優位性の鍵：オークションプラットフォーム、アライアンスによる安定した仕入、国内外の仕入拡大力

今後の見通し

• 2026年８月期予想（会社公表）
  • 売上高：93,500百万円（+10.2%）
  • 営業利益：1,900百万円（+30.7%）
  • 経常利益：1,670百万円（+26.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：730百万円（+7.0%）
  • 1株当たり当期純利益（予想）：55.51円
• 予想の信頼性：過去に大規模減損等で変動があったため、利益予想は外部要因（地金価格、米国関税等）に依存。会社は構造改革とオークション強化で収益性向上を見込むが、営業CFがマイナスの点は注意。
• リスク要因：
  • 米国関税措置等の国際規制・貿易環境
  • 地金（貴金属）相場の変動
  • 在庫（商品）増加とその売却タイミング、売上総利益率の維持
  • 借入依存の高まり（短期借入・長期借入増）

重要な注記

• 会計方針：法人税等と包括利益表示に関する会計基準の改正を当期より適用（連結財務諸表への影響はなし）。
• 期中の連結範囲変更：除外1社（株式会社米自動車）、新規1社（社名非開示）。
• 決算短信は監査対象外（公認会計士監査未完了）。
• 開示の留意点：業績予想は前提条件があり、実績が異なる可能性がある旨の注意喚起を記載。

（注）不明な項目や会社予想との直接比較ができない項目は“–”で表記しました。本要約は提供資料に基づく事実整理であり、投資判断・助言は含みません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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