決算説明：トレンダーズ（6069）

2026年３月期　第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: SNSファーストの美容マーケティングを軸に、M&Aや海外展開（米国・韓国）で事業領域を拡大し、株主還元はEPSに応じて継続的に増配を目指す。短期の一時減益はあるが通期計画どおり進捗しているという姿勢。
• 業績ハイライト: 2026年3月期第1四半期（4-6月）売上高1,695百万円（YoY+11.8％、良い）／営業利益84百万円（YoY▲57.2％、悪い）が確認された。売上はマーケティング事業の寄与で増収だが、zenplusの新規連結とのれん償却開始等で販管費が増加し減益に。
• 戦略の方向性: 美容マーケティング領域に特化し、（1）zenplus連携によるイベント強化、（2）Mimi Beautyの認知拡大、（3）アイスタイル等プラットフォーム連携、（4）海外（米国・韓国）拡販支援、（5）EC/TikTok Shop支援といったソリューション拡充で1ブランド当たりの受注額向上と取引ブランド数拡大を狙う。
• 注目材料: zenplusの新規連結（通期売上計画約20億円だが上期偏重で第1四半期の進捗は低く、下期に大型イベント等で取り戻す想定）、Cosme Hunt（米国）を完全子会社化、アイスタイル（@cosme）との連携拡大、のれん償却の開始による販管費増加。
• 一言評価: 成長ドライバー（美容×SNS）が明確で中長期方針も示されている一方、第1Qは連結化・投資負担で一時的に利益が圧迫された決算。

基本情報

• 企業概要: トレンダーズ株式会社。主要事業は「マーケティング事業」（美容マーケティング・メディカルマーケティング、SNS/インフルエンサーマーケ等）と「インベストメント事業」（投資有価証券等）。代表取締役社長 黒川 涼子、取締役CFO 田中 隼人。
• 説明者: 発表資料上の経営陣名は記載あり（代表・CFO等）が、説明会の個別発言者の詳細は資料から特定不可のため「–」。発言概要は「成長戦略（美容×SNS強化）、M&A・海外展開、株主還元方針」。
• セグメント:
  • マーケティング事業：美容マーケティング（インフルエンサーマーケティング、Mimi Beauty等）、メディカルマーケティング（自由診療クリニックの集客・運営DX支援）。
  • インベストメント事業：営業投資有価証券の運用・売却等。

業績サマリー

• 主要指標（第1四半期、単位：百万円、YoY%）
  • 売上高：1,695（YoY+11.8％、良い）
  • 売上総利益：851（YoY+11.3％、良い）
  • 営業利益：84（YoY▲57.2％、悪い） 営業利益率 ≒ 4.96%（84/1,695）
  • 経常利益：124（YoY▲36.7％、悪い）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：61（YoY▲50.2％、悪い）
  • 1株当たり利益（EPS）：–（資料に未記載）
• 予想との比較
  • 会社公表の通期計画に対する進捗は「計画通り」とのコメント。通期見通し（後述）に対して第1Qの進捗率は売上19.5％、営業利益6.5％、経常利益9.5％、当期純利益7.6％（資料記載）。
  • サプライズ：特段の上方修正や大型損益の想定外項目は無し。営業減益は主にzenplus新規連結/のれん償却等の影響と説明（予想織込済）。
• 進捗状況
  • 通期予想に対する進捗率（第1Q実績→通期予想比）：売上 19.5％（良）、営業利益 6.5％（低いが季節性・下期偏重を理由に想定内と説明）。
  • 中期経営計画（2026-2029）に対する達成率：現段階で通期計画進捗は期初想定どおり、長期目標（営業利益CAGR 25-30％）は今後のM&Aや投資次第で推進予定。
  • 過去同時期との比較：売上・粗利は増加、営業利益は前年同期比で大幅減（のれん償却等影響）。
• セグメント別状況（第1Q、単位：百万円、YoY%）
  • マーケティング事業：売上高 1,667（YoY+16.1％、良い）、売上総利益 822（YoY+11.3％）、営業利益 82（YoY▲60.1％、悪い、ただし全社費用の配賦差異あり）。
  • インベストメント事業：売上高 28（YoY▲65.0％、悪い）、売上総利益 28（YoY+11.4％）、営業利益 27（YoY+11.6％） — 前期は有価証券売却があったため差が大きい。

業績の背景分析

• 業績概要: マーケティング事業の継続的成長（美容領域特化、Mimi Beauty等）が売上増を牽引。営業利益はzenplusの新規連結およびのれん償却開始等で販管費が増加した影響で減益。
• 増減要因:
  • 増収要因：美容マーケティングの受注増、zenplus連結、Mimi Beautyの回復。
  • 減収/減益要因：インベストメント事業は前年の有価証券売却が今期はないため売上が減少（ただし受取利息増で増益項目も有り）。販管費はzenplus連結による増（約+166百万円）とのれん償却開始が大きな負担。
• 競争環境: 美容情報収集はSNSが主流（Instagram 65.0％、YouTube 55.5％、X 45.4％、TikTok 32.4％（2025年調査））。インフルエンサーマーケ市場は拡大中（2024年860億円、2029年推計1,645億円）。トレンダーズは美容特化・インフルエンサー資産・自社メディアを競争優位とする。
• リスク要因: zenplusの下期偏重（上期進捗低い）、のれん償却等で一時的な利益圧迫、特定カテゴリー（化粧品）依存度が高い（粗利構成比で化粧品・トイレタリーが約93％に拡大）、プラットフォーム依存・アルゴリズム変化、海外展開の実行リスク、マクロ（為替・金利等）は言及少。

戦略と施策

• 現在の戦略: SNSファーストで美容領域に特化し、ソリューション拡充（イベント企画運営、ECモール/TikTok Shop支援、海外拡販）とM&Aでオーガニック成長を補完。中期目標は営業利益のCAGR 25～30％（2026-2029、ただしM&A等で数値は流動的）。
• 進行中の施策:
  • zenplus連携でイベント領域強化（通期約20億円計画、下期偏重）。
  • アイスタイル（@cosme）連携による相互ソリューション提供（既存取引先へのアップセル効果：約3.7億円のアップセル実績表示）。
  • Cosme Hunt（米国）完全子会社化により米国向け拡販支援開始。
  • Mimi Beautyの認知拡大（SNS総フォロワー約588万、10周年イベント実施）。
• セグメント別施策:
  • マーケティング事業（美容）：インフルエンサーネットワーク強化、Mimi Beauty活用、イベント・EC連携。
  • マーケティング事業（メディカル）：クリニック向けマーケ支援・運営DX（毛髪再生・アートメイク領域に注力）→2027年の収益化を目標に投資継続。
  • インベストメント事業：今期は営業投資有価証券の売却予定なし（保守的計上）。
• 新たな取り組み: ECモール運営支援、TikTok Shop運営支援、海外拡販（米国・韓国）やイベントとデジタルの融合による顧客体験創出。

将来予測と見通し

• 業績予想（2026年3月期 通期、単位：百万円、会社予想）
  • 売上高：8,700（YoY+40.5％、良い）
  • 営業利益：1,300（YoY+31.5％、良い）
  • 経常利益：1,300（YoY+31.1％）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：800（YoY+33.2％）
• 予想の前提条件: インフルエンサーマーケティング・Mimi Beautyの継続成長、zenplusの通期貢献（下期偏重で進捗見込み）、インベストメント事業では有価証券売却を予定せず減収想定。
• 予想の根拠と経営陣の自信度: 第1Qは計画どおり推移していると説明。zenplusの下期寄与や既存商談の見込み（約17億円分のイベント実施見込み）により通期達成を見込む旨表明。
• 予想修正: 第1Q時点で通期予想の修正は無し。
• 中長期計画: 2026-2029で営業利益CAGR 25～30％を掲げ、M&Aと事業投資を積極実行する方針。期間中はM&A等で営業利益目標は固定せず柔軟に対応。
• 予想の信頼性: zenplus等の下期偏重とM&A投資の結果に左右されるため、実績は季節性・投資実行の成否で変動しうる。
• マクロ経済の影響: 為替や金利などは言及少だが、海外展開拡大に伴い為替リスク等の感応度は増加し得る。

配当と株主還元

• 配当方針: EPSの増加に応じた1株当たり配当の継続的増加を基本方針とし、一時的な減益が発生しても1株当たり配当は維持もしくは増加させる予定。自己株式取得は市場環境等を勘案して随時検討。
• 特別配当: 無し（資料記載なし）。
• その他株主還元: 自己株取得は検討方針。

製品やサービス

• 製品（主要サービス）:
  • インフルエンサーマーケティング（自社会員・タレントの起用：累計起用者10万名超）
  • Mimi Beauty（SNS特化の美容メディア、総フォロワー約588万）
  • イベント企画・運営（zenplus連携）
  • TikTokマーケティング支援、クリエイティブ制作、＠cosme連携、ECモール運営支援、TikTok Shop運営支援
• サービス提供エリア・顧客層: 主に日本の化粧品ブランド（取引実績年間407ブランド）、海外展開は韓国（Glowdayz）・米国（Cosme Hunt経由）に展開開始。
• 協業・提携: アイスタイル（@cosme）との連携、Glowdayz（アイスタイル韓国子会社）との韓国向け展開、Cosme Huntの完全子会社化（米国展開）。
• 成長ドライバー: SNSシフト（広告費のデジタル化）、TikTokの拡大、Mimi Beauty等の自社アセット、イベントとデジタルの融合、海外販路拡大。

Q&Aハイライト

• Q&Aセッションの詳細は資料に記載なし → 注目の質問と回答：–。経営陣の姿勢は「投資を継続して成長領域を拡大、株主還元はEPSベースで継続的増配を目指す」との一貫した立場が示されている。
• ポジティブ要因:
  • 市場追い風：美容情報のSNSシフト、インフルエンサーマーケ市場の拡大見通し。
  • 競争優位：Mimi Beauty（総フォロワー約588万）、独自インフルエンサーネットワーク、ノウハウ・データメソッド保有。
  • 事業拡張：zenplus連結、Cosme Hunt子会社化、アイスタイル連携等でソリューション領域拡大。
  • 財務面：現金預金2,930百万円（前期末比+23.3％）、自己資本比率約53％で比較的余裕あり。
• ネガティブ要因:
  • 第1Qで営業利益が大幅減（YoY▲57.2％）と一時的な収益性低下。
  • のれん償却等で販管費が増加。zenplusは下期偏重で上期の進捗は低い点。
  • 事業の化粧品依存度が高い（粗利の約93％が化粧品・トイレタリー）。
  • 海外展開・M&Aの実行リスクと統合作業コスト。
• 不確実性:
  • zenplusの下期回復（イベント実施）と受注の実現度合い。
  • プラットフォーム（TikTok等）アルゴリズム変化や広告費動向。
  • M&Aの成果と資金調達環境（デットファイナンスを利用する方針のため金利等影響）。
• 注目すべきカタリスト:
  • zenplusの第2四半期以降のイベント実施・売上寄与（会社は約17億円の実行見込みを提示）。
  • Mimi Beautyのイベント/マネタイズ進展（10周年イベントの効果）。
  • 追加M&Aやアイスタイル連携の新規商談・アップセル実績。
  • TikTok ShopやEC支援サービスの受注拡大。

重要な注記

• 会計方針: zenplusの連結に伴いのれん償却が開始され、販管費が増加している旨を開示。
• その他: 一部の実績（売上高構成や進捗率等）は季節性（zenplusの下半期偏重）に影響される点に注意。

（注）不明な項目や資料未記載の数値は“–”としました。本まとめは資料に基づく情報整理であり、投資助言を目的とするものではありません。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

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