決算短信：日本酸素ホールディングス（4091）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期業績予想に対する修正は無し。四半期／中間実績は通期予想に対して概ね「ほぼ予想通り（進捗はおおむね50%前後）」。市場コンセンサスとの比較データは提供資料に無いため記載不可（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上収益+1.2%、営業利益+14.2%、親会社帰属中間利益+16.7%）。
• 注目すべき変化：包括利益が大幅増（中間包括利益 107,908 百万円、前年比 +524.3%）─ 為替換算差額などのその他包括利益が大きく寄与。買収（Coregas等）の連結化に伴うのれん・取得効果も反映。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 1,290,000 百万円、コア営業利益 191,000 百万円、親会社帰属当期利益 116,000 百万円）に対する中間進捗は売上 50.4%、コア営業利益 49.4%、親会社帰属当期利益 49.5%で概ね通期見通し達成可能な進捗率。
• 投資家への示唆：収益性（営業利益率）が改善し、配当（中間 29円）を増額。豪州Coregas買収による事業拡大と短期的なキャッシュ支出増（投資CF悪化）を確認。為替の影響・買収統合の進捗が今後の業績変動要因。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：日本酸素ホールディングス株式会社（Nippon Sanso Holdings Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：産業ガス（酸素、窒素、アルゴン、炭酸ガス、ヘリウム、水素等）、特殊ガス、機器・工事、電子材料ガス、医療用ガス、家庭用品（サーモス）等の製造・販売および関連サービス（国内外展開）
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 濱田敏彦
  • IR担当：IR部長 梶山慶太（TEL 03-5788-8512）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月30日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結：2025年4月1日〜2025年9月30日
  • 決算説明会：有（機関投資家、アナリスト向け）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月11日
  • 中間配当支払開始予定日：2025年12月1日
• セグメント：
  • 日本：国内の産業ガス、機器・工事、医療用ガス等
  • 米国：米国地域の産業ガス・機器事業
  • 欧州：欧州地域の産業ガス・機器事業（プラントエンジ買収の寄与あり）
  • アジア・オセアニア：同地域の産業ガス事業（最近の豪州買収を含む）
  • サーモス：家庭用品（魔法瓶等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：433,092,837株
  • 期中平均株式数（中間期）：432,854,859株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 半期報告提出：2025年11月11日
  • 決算説明会：開催済み/開催（機関投資家・アナリスト向け）
  • 株主総会、その他IRイベント：–（資料に明記無し）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は通期ベース。下記は中間実績と通期予想の進捗率）
  • 売上収益：中間 650,829 百万円。通期予想 1,290,000 百万円に対する進捗率 50.4%（標準的な進捗）
  • コア営業利益：中間 94,257 百万円。通期予想 191,000 百万円に対する進捗率 49.4%
  • 営業利益：中間 94,204 百万円。通期予想 191,000 百万円に対する進捗率 49.3%
  • 親会社の所有者に帰属する当期利益（純利益）：中間 57,426 百万円。通期予想 116,000 百万円に対する進捗率 49.5%
• サプライズの要因：
  • 想定内の構成：価格への転嫁（価格マネジメント）や生産性向上策が寄与し、営業利益率が改善。
  • 買収寄与：豪州Coregas等の子会社化が中間期間に売上・利益を寄与（売上約6,790 百万円、利益約468 百万円）。
  • 為替影響：期中平均で米ドルは円高、ユーロはやや円安。資料は為替で売上約79億円、コア営業利益約11億円の減少表示を注記。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗は概ね均等配分でおおむね順調。買収に伴う投資負担（投資CFの大幅支出）や為替の行方が通期達成の注意点。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 資産合計：2,543,056 百万円（前期末 2,418,197 百万円、+124,859 百万円）
  • 資本合計：1,115,349 百万円（前期末 1,020,930 百万円、+94,419 百万円）
  • 親会社所有者帰属持分：1,074,419 百万円（前期末 980,451 百万円、+94,0xx 百万円）
• 収益性（中間期：百万円、前年同期比%）
  • 売上収益：650,829（+1.2%）← 前年 643,045
  • コア営業利益：94,257（+0.8%）← 前年 93,498
  • 営業利益：94,204（+14.2%）← 前年 82,512
  • 税引前中間利益：83,261（+16.0%）← 前年 71,781
  • 親会社帰属中間利益（純利益）：57,426（+16.7%）← 前年 49,194
  • 基本的1株当たり中間利益（EPS）：132.67 円（+16.7%）
  • 営業利益率：94,204 / 650,829 = 約14.5%（前年は約12.8% → 改善）
  • 純利益率（親会社帰属）：57,426 / 650,829 = 約8.8%（前年約7.7%）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：50.4%（通常ペース）
  • 営業利益進捗率（コア/営業）：約49%（通常ペース）
  • 純利益進捗率：49.5%（通常ペース）
  • 結論：前年同期間や通期見通しに対して特段の偏りは無く、通常の半期進捗。
• 財務安全性
  • 親会社所有者帰属持分比率：42.2%（前期末 40.5%、安定水準）※40%以上で安定と目安
  • 負債合計：1,427,707 百万円（前期末 1,397,267 百万円）
  • 流動比率（流動資産/流動負債）：550,220 / 445,381 = 約123.6%（流動性は確保されているが余裕は限定的）
  • 長短借入の構成：流動の社債・借入金が増加（92,630→142,109百万円）、非流動の社債・借入金は減少（757,936→723,957百万円）
• 効率性
  • 総資産増加は買収や有形固定資産増で説明（のれん増加も確認）。売上高営業利益率は改善傾向。
• セグメント別（中間実績、対前年）
  • 日本：売上 194,698 百万円（△0.1%）、セグメント利益 26,430 百万円（+20.2%）
  • 米国：売上 172,586 百万円（△3.9%）、セグメント利益 23,121 百万円（△19.1%）
  • 欧州：売上 167,939 百万円（+1.5%）、セグメント利益 32,702 百万円（+2.7%）
  • アジア・オセアニア：売上 98,516 百万円（+13.8%）、セグメント利益 8,955 百万円（+1.4%）
  • サーモス：売上 17,069 百万円（+3.8%）、セグメント利益 3,487 百万円（+28.0%）
• 財務の解説（背景）
  • 収益改善は価格転嫁（価格マネジメント）と生産性向上が要因。売上は出荷量減少を買収や価格で相殺して微増。包括利益の大幅増は為替換算差額（在外営業活動体の換算差額）による一時的要素。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年3月期（実績）：中間 24.00 円、期末 27.00 円、年間 51.00 円
  • 2026年3月期（中間実績）：中間 29.00 円（前回予想から増額）
  • 2026年3月期（予想）：中間 29.00 円、期末 29.00 円、年間 58.00 円（前回予想から修正有り）
• 配当利回り：株価情報なしのため算出不可（–）
• 配当性向（通期予想ベース）：年間配当 58 円 ÷ 通期EPS 267.99 円 ≒ 21.6%（目安：中程度の還元）
• 特別配当・自社株買い：特別配当無し。自己株式の期中増減は小幅（取得等は小口）。特段の自社株買い計画は記載無し。

セグメント別情報（要点）

• 日本：出荷数量減で売上やや減だが、価格管理と電力コストの落ち着きで利益改善（セグメント利益 +20.2%）。
• 米国：為替影響を除くと価格転嫁で増収だが、出荷量減とコスト上昇で利益減（セグメント利益 △19.1%）。
• 欧州：買収による売上寄与で増収、ガス出荷数量減の影響あるも価格転嫁等で増益（+2.7%）。
• アジア・オセアニア：買収（豪州Coregas等）が寄与し増収（+13.8%）、利益は増収により小幅増（+1.4%）。当期に取得関連費用計上あり。
• サーモス：日本の猛暑や新製品で増収、コスト削減で大幅増益（+28.0%）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明示的な中期数値目標の追記は無し（詳細は中期計画資料参照が必要）。
• KPI達成状況：主要KPI（営業利益率やROE等）は改善傾向。買収により地域ポートフォリオ強化が進行中。進捗は概ね整合的だが買収統合と為替が中長期の注目点。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社比較は資料に記載無し（–）。業界ポイントとしては需要変動、原材料／エネルギー・輸送コスト、為替が業績に影響。
• 市場動向：主要市場で先行きを見通しにくい状況。出荷数量はグループ全体で減少している一方、価格転嫁や買収で収益を確保している構図。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 直近公表の通期業績予想に修正は無し（2025年5月12日公表分を維持）。
  • 通期前提等：資料中の前提（為替等）は3ページに詳細記載との注記あり（要参照）。税引前利益通期参考値 168,500 百万円（16.0%）が提示。
• 予想の信頼性：中間進捗はおおむね均等配分で通期予想に沿った推移。買収の統合・為替変動が想定外の変動要因となり得る。
• リスク要因：
  • 為替変動（特に米ドル・ユーロ）
  • 原燃料・電力コスト、物流費等のコスト上昇
  • 買収統合（のれん、取得関連費用、統合効果の実現）
  • 主要市場（地域）の需要減少や景気動向

重要な注記

• 会計方針：IFRSで作成。会計方針の変更・見積りの変更は無し。
• 連結範囲の変更：有（当中間期に新規4社を連結。主にCoregas Pty Ltd等の取得）
• 企業結合（注目）：豪州Coregasグループを取得（取得対価 71,521 百万円、のれん 27,771 百万円、当期寄与 売上 6,790 百万円／中間利益 468 百万円）。取得関連費用 919 百万円を販管費に計上。
• レビュー：第2四半期決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外。
• その他：中間配当予想の修正有り（中間29円に修正）。公開資料内に業績予想の前提詳細有り（参照推奨）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。