決算短信：横河電機（6841）

2026年３月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：当中間期実績は会社予想（前回想定）との比較情報は開示されていないが、会社は通期予想を上方修正（売上高＋170億円、営業利益＋30億円、親会社株主に帰属する当期純利益＋20億円）。市場予想との差は資料上不明（–）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +5.8%、営業利益 +7.4%、親会社株主に帰属する中間純利益 +19.5%）。
• 注目すべき変化（前年同期比）：制御事業、測定器事業ともに売上・営業利益が増加。新事業他は売上が +36.8% と成長し、営業損失は大幅に縮小（△519百万円 → △75百万円）。
• 今後の見通し：通期予想を為替前提（1USD=140円→145円へ修正）を踏まえ上方修正。中間期実績の進捗では売上進捗率約48.9%、営業利益進捗率約47.0%で通期達成可能性は高いと判断している（ただし外部リスクあり）。
• 投資家への示唆：為替前提の見直しが業績修正の主要因。自己株式取得（約130億円）など株主還元へ積極性あり。中長期では制御事業が業績の主軸であり、新事業の損失縮小が注目点。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：横河電機株式会社
  • 主要事業分野：制御システム・機器（制御事業）、測定器（測定器事業）、新事業等
  • 代表者名：代表執行役社長 重野 邦正
  • URL：https://www.yokogawa.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月4日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算説明会：有（機関投資家向け、資料あり）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月5日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
• セグメント:
  • 制御事業：プラント向け制御システム等（グループ主力事業）
  • 測定器事業：各種測定機器
  • 新事業他：新規事業・その他
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：268,624,510株
  • 期中平均株式数（中間期）：255,685,777株
  • 自己株式数：13,994,993株（増加、自己株式取得実施）
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 決算説明資料掲載：2025年11月4日（同日）
  • その他IRイベント：機関投資家向け決算説明会開催（Web）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、達成率は通期予想に対する中間期進捗）
  • 売上高：281,996百万円（通期予想 577,000百万円）→ 達成率 48.9%
  • 営業利益：38,988百万円（通期予想 83,000百万円）→ 達成率 47.0%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：29,371百万円（通期予想 54,500百万円）→ 達成率 53.9%
  • 市場コンセンサスとの比較：資料上不明（–）
• サプライズの要因：
  • 通期見直しの主因は為替前提の修正（1USD=140円→145円）。実績では円高の影響を受ける中で増収増益を確保。
  • セグメント寄与では制御事業の増収・増益が主因。新事業の損失縮小も利益押上げ要因。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を上方修正（売上高 +170億円、営業利益 +30億円、当期純利益 +20億円）。中間進捗は概ね順調で通期予想達成可能性は高いが、為替や需給変動がリスク。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 総資産：724,331（中間期末、前期末 718,285）↑ 6,046
  • 純資産：493,067（前期末 475,721）↑ 17,346
  • 自己資本比率：66.8%（前期末 65.1%）（安定水準、目安 40%以上）
• 収益性（当中間期 = 2025/4～9、前年同期比）
  • 売上高：281,996百万円、前年比 +5.8%（+15,415百万円）
  • 営業利益：38,988百万円、前年比 +7.4%（+2,682百万円）
  • 経常利益：39,676百万円、前年比 +10.6%（+3,787百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：29,371百万円、前年比 +19.5%（+4,797百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：114.87円（前年 94.45円、+20.42円）
• 収益性指標（会社通期予想を基に計算）
  • ROE（会社予想ベース）：54,500 / 493,067 = 約11.05%（優良：10%以上）
  • ROA（会社予想ベース）：54,500 / 724,331 = 約7.53%（良好：5%以上）
  • 営業利益率（中間期）：38,988 / 281,996 = 13.8%（業種平均との比較は業種別に差異あり）
• 進捗率分析（中間期→通期予想）
  • 売上高進捗率：48.9%（通常の半期進捗としてほぼ順調）
  • 営業利益進捗率：47.0%
  • 当期純利益進捗率：53.9%（利益面では進捗良好）
  • 過去同期間との比較：前年同期に対して増収増益で進捗改善
• キャッシュフロー（当中間期、単位：百万円）
  • 営業CF：35,830（前年 39,730 → ▲3,900、税等支払増等で減少）
  • 投資CF：▲11,440（前年 ▲12,469 → 支出減。固定資産・無形固定資産取得や子会社取得等）
  • 財務CF：▲27,894（前年 ▲11,894 → 自己株取得・配当支払増等で支出増）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）：+24,390百万円
  • 営業CF/純利益比率：35,830 / 30,952 ≒ 1.16（目安 1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高：178,139百万円（期首 179,257 → ▲1,117減）
• 四半期推移（開示分）
  • QoQの詳細は資料に四半期別の数値なしだが、季節性による変動は限定的との記載なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：66.8%（安定、目安 40%以上）
  • 流動負債合計 186,221、流動資産 497,272 → 流動比率良好（流動資産/流動負債 ≒ 267%）
• 効率性
  • 総資産回転率等の詳細指標は資料に未記載のため –（必要なら補算可）
• セグメント別（中間期）
  • 制御事業：売上 264,480百万円（+5.5%）、営業利益 36,067百万円（+6.4%）
  • 測定器事業：売上 15,156百万円（+6.5%）、営業利益 2,996百万円（+2.5%）
  • 新事業他：売上 2,360百万円（+36.8%）、営業利益 △75百万円（損失縮小）

特別損益・一時的要因

• 特別利益合計：385百万円（固定資産売却益等、小額）
• 特別損失合計：2,196百万円（固定資産除却損 1,923百万円 等）
• 一時的要因の影響：特別損失が存在するものの、営業利益レベルでは増益。特別損益を除いた実質的業績は増収増益の傾向。
• 継続性の判断：固定資産除却損等は一時的要因の性格が強く、継続性は低い見込み。

配当

• 中間配当：32円（2026年3月期中間、前期は29円）
• 期末配当（予想）：32円
• 年間配当予想：64円（前回予想から修正無し）
• 配当性向（会社通期予想ベース）：年間配当性向＝（64円 / 213.56円） ≒ 30.0%
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 株主還元方針：自己株式取得実施（当中間期に約4,229,400株、支出約13,015百万円）と配当継続で株主還元に積極的。

設備投資・研究開発

• 設備投資（設 備投資額）：当中間期の期中設備投資（注記） 12,236百万円（前年中間 14,015百万円、△1,779）
• 減価償却費：12,301百万円（前年同 11,156、+1,145）
• 研究開発費：16,231百万円（前年同 16,871、△640）
• 主な投資内容：有形・無形固定資産取得、子会社株式取得（連結範囲変更伴う取得）等

受注・在庫状況

• 受注高・受注残高：詳細数値は参考資料に断片的で2026/3予想等の表記ありが、完全な受注高・受注残高数値は資料上省略（–）。
• 在庫（棚卸資産）：棚卸資産は21,177百万円（前期 20,174）で増加。棚卸資産の増減は比較的軽微。

セグメント別情報

• 制御事業：売上高 264,480百万円（中間、前年比 +5.5%）、営業利益 36,067百万円。グループの主軸で増収増益を牽引。
• 測定器事業：売上高 15,156百万円（+6.5%）、営業利益 2,996百万円と堅調。
• 新事業他：売上高 2,360百万円（+36.8%）、営業損失は縮小している点が注目。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画「Growth for Sustainability 2028（GS2028）」に基づく取り組みを継続。
• セグメント別通期予想（会社修正後）との整合性：制御事業が通期業績の大部分を占める想定で、現状の進捗は計画と整合的。

競合状況や市場動向

• 競合比較・市場シェア：資料上、直接の競合比較は記載無し（–）。
• 市場動向としては為替、原油価格、地政学リスク等が主要な変動要因として挙げられている。

今後の見通し

• 業績予想（通期 2026年3月期、2025/4/1～2026/3/31）
  • 売上高：577,000百万円（前回予想 5,600億円→修正 5,770億円）
  • 営業利益：83,000百万円（前回 800億円→修正 830億円）
  • 経常利益：83,000百万円（同上）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：54,500百万円（前回 525億円→545億円）
  • 1株当たり当期純利益：213.56円
• 予想の信頼性：会社は為替前提を見直しており、過去の修正もあり（今回修正有）。為替・需給・地政学リスクに左右されるため注意が必要。
• リスク要因（会社開示）：為替相場の変動、原油価格、主要市場の政治経済情勢変化、地政学的リスク、貿易規制、製品需給変動、M&A・提携リスク、自然災害 等。

重要な注記

• 連結範囲の変更：当中間期に新規1社（Web Synergies (S) Pte. Ltd.）を連結に追加。
• 自己株式取得：当中間期に自己株式取得実施（4,229,400株、支出約13,015百万円）、期末自己株式数 13,994,993株。
• 会計方針の変更等：無
• 第2四半期決算短信は監査（レビュー）対象外との注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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