決算短信：日本高純度化学（4973）

2026年３月期　第２四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：目立ったサプライズはなし。通期見通しに対する中間期進捗は売上・営業利益は想定内だが、中間純利益は特別利益の有無で変動しやすい（概ね会社想定どおり）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高＋19.0％、営業利益＋1.9％、経常利益＋5.0％）。ただし中間純利益は△24.0％（前期は特別利益が大きかった反動）。
• 注目すべき変化：投資有価証券の時価上昇および売却益見込みにより総資産・純資産が増加（投資有価証券＋2,442百万円、その他有価証券評価差額金＋1,683百万円）。製品別ではプリント基板・半導体向けが堅調（3,806百万円）。
• 今後の見通し：会社は投資有価証券売却益（特別利益）を織り込んだ業績予想の修正を実施（修正有）。通期達成可能性は売上・営業利益の進捗が順調な一方、当期純利益は特別利益の実現状況に依存。
• 投資家への示唆：本業はAI需要等で拡大しているが、純利益は政策保有株式の売却や評価益に左右されやすい点に注意。政策保有株式の縮減方針（純資産比20%未満）と売却計画の進捗を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：日本高純度化学株式会社
  • 主要事業分野：貴金属めっき用薬品製造（プリント基板・半導体搭載基板用、コネクター用、リードフレーム用等）
  • 代表者名：代表取締役社長 小島 智敬
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月24日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間：2025年4月1日～2025年9月30日、非連結）
  • 決算補足説明資料：作成あり、決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）あり（2025/10/24）
• セグメント：
  • 単一セグメント（貴金属めっき用薬品製造事業）
• 発行済株式：
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：6,067,200株（中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：5,779,841株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
  • 決算説明会：実施（機関投資家・アナリスト向け）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（通期予想に対する中間期の達成率）
  • 売上高：7,536百万円、通期予想14,000百万円に対する進捗率 53.8%
  • 営業利益：271百万円、通期予想510百万円に対する進捗率 53.1%
  • 中間純利益：624百万円、通期予想1,450百万円に対する進捗率 43.0%
• サプライズの要因：
  • 売上増は生成AI向けを中心とした半導体・基板関連の需要増が主因。
  • 中間純利益が前年同期比で減少したのは、前年中間期に計上された投資有価証券売却益（774.8百万円）が今年は小幅（469.8百万円）にとどまったための反動。
  • 財務面では投資有価証券の時価上昇により評価差額金が増加。
• 通期への影響：
  • 会社は投資有価証券売却益（特別利益）を含めて業績予想を修正しており、通期純利益増加見込みを織り込んでいる。通期達成の可否は特別利益（売却の実行・時期）に左右される。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位：百万円）
  • 売上高（中間）：7,536（＋19.0％）
  • 売上原価：6,630
  • 売上総利益：906
  • 販管費：635
  • 営業利益：271（＋1.9％）
  • 経常利益：378（＋5.0％）
  • 特別利益（投資有価証券売却益）：469.8
  • 税引前中間純利益：850.4
  • 中間純利益：624.5（△24.0％）
  • 総資産：18,277（前期末比 +2,420）
  • 純資産：15,566（前期末比 +1,971）
  • 自己資本（参考）：15,479百万円
• 収益性（中間→前年同期比）
  • 売上高：7,536百万円（+19.0％、前期 6,330百万円）
  • 営業利益：271百万円（+1.9％、前期 266百万円）
  • 経常利益：378百万円（+5.0％、前期 360百万円）
  • 中間純利益：624百万円（△24.0％、前期 822百万円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：108.04円（△24.2％、前期 142.56円）
• 収益性指標（目安コメント併記）
  • ROE（中間純利益 / 自己資本）：約4.03%（624 / 15,479、目安：8%以上が良好 → 低め）
  • ROA（中間純利益 / 総資産）：約3.41%（624 / 18,277、目安：5%以上が良好 → やや低め）
  • 営業利益率：約3.60%（271 / 7,536、業種平均との比較は個別確認必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率：53.8%（通常ペース：中間で50%前後が目安 → ほぼ順調）
  • 営業利益進捗率：53.1%（順調）
  • 中間純利益進捗率：43.0%（低め／特別利益の年度内実現に依存）
  • 過去同期間との比較：売上は拡大、営業利益率はやや低下（販管費増が影響）
• キャッシュフロー：
  • 営業CF：–（資料に明示なし）
  • 投資CF：–（資料に明示なし）
  • 財務CF：–（資料に明示なし）
  • フリーCF：–（演算不可）
  • 現金及び預金残高：7,272百万円（前期末 7,585百万円、△312百万円）
  • 営業CF/純利益比率：–（営業CF不明のため算出不可）
• 四半期推移（QoQ）：
  • 詳細なQoQ数値は開示資料中に四半期別比較なし。中間累計ベースでの増収増益。
  • 季節性：特記なし
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：84.7%（非常に高い、安定水準）
  • 流動負債：439百万円（流動比率は高いが具体数値は流動資産9,535 / 流動負債439 → 流動比率約2175% と極めて高い）
  • 負債比率（負債合計 2,710 / 純資産 15,566）：約17.4%（低水準）
• 効率性：
  • 総資産回転率（売上 / 総資産）：7,536 / 18,277 = 約0.41回/年（業種に依存）
  • 売上高営業利益率の低下が見られる（販管費の増加が要因）
• セグメント別：
  • 単一セグメント（貴金属めっき用薬品）
  • 用途別売上：プリント基板・半導体搭載基板用 3,806百万円、コネクター・マイクロスイッチ用 1,057百万円、リードフレーム用 2,487百万円、その他 184百万円

特別損益・一時的要因

• 特別利益：
  • 投資有価証券売却益：469,830千円（当中間期）
  • 新株予約権戻入益：2,556千円
• 特別損失：
  • 当中間期の特別損失はほぼ無し（投資有価証券売却損 0、除却損 0）
• 影響：
  • 当中間期の税引前利益は850.4百万円であり、特別利益が業績に大きく寄与しているため、特別利益除く実質業績（本業）は営業利益・経常利益を中心に判断すべき。
• 継続性の判断：
  • 投資有価証券売却益は本質的に一時的要因であり、将来の実現は売却計画（時期・金額）に依存。会社は中期計画で政策保有株式の縮減を掲げており、売却による特別利益は今後も発生し得るが、時点と金額は不確定。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：63円（支払予定：2025/12/1）
  • 期末配当（予想）：63円
  • 年間配当予想：126円（直近期から修正なし）
• 配当性向・配当利回り：
  • 予想EPS（通期）：250.64円（会社予想）に基づく配当性向：126 / 250.64 ≒ 50.3%
  • 配当利回り：–（株価情報が資料になく算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：配当性向に加え自己資本配当率（DOE）5%を下限とする方針を導入。安定的な配当を重視。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（中間決算短信に明示なし）
• 減価償却費：32,561千円（当中間期、前年同期 36,610千円）
• 研究開発費（R&D）：–（明示なし）
• 主な投資内容：投資有価証券の売却進行および保有株式の見直し（政策保有株式の縮減方針）

受注・在庫状況

• 受注高／受注残高：–（該当情報なし）
• 在庫状況：
  • 商品及び製品：125,828千円（前期 60,961千円、増加）
  • 原材料及び貯蔵品：433,327千円（前期 487,107千円、減少）
  • 在庫回転日数等：–（記載なし）
  • 備考：一部製品在庫増（商品及び製品＋64百万円）

セグメント別情報

• 単一セグメントのため詳細は省略
• 用途別売上（当中間期）：
  • プリント基板・半導体搭載基板用：3,806百万円
  • コネクター・マイクロスイッチ用：1,057百万円
  • リードフレーム用：2,487百万円
  • その他：184百万円
• 地域別売上：–（記載なし）
• 備考：生成AI向け半導体/メモリ系需要がけん引。車載向けは在庫調整等で停滞感。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（FY2025-2027）：政策保有株式の純資産割合を中期計画期間中に20%未満へ縮減する目標を掲げている。
• KPI達成状況：政策保有株式の時価は2025年9月末で8,416百万円、純資産に対する割合54.1%（中期目標とは乖離）。売却は継続中であり、今後の売却実行が進捗指標。

競合状況や市場動向

• 市場動向：生成AI関連の需要拡大でAIサーバ・データセンター向け等は好調。スマホ・PCなど民生向けは回復が緩やか。車載向けは伸び悩み。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に記載なし（別途業界データ参照が必要）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（修正後）：売上高 14,000百万円（+11.0％）、営業利益 510百万円（+1.5％）、経常利益 670百万円（+1.9％）、当期純利益 1,450百万円（△8.2％）
  • 予想修正：有（投資有価証券売却益の計上見込み等を反映）
  • 会社予想の前提：政策保有株式の売却による特別利益計上を想定（詳細は別途「業績予想の修正に関するお知らせ」参照）
• 予想の信頼性：売上・営業利益は本業の進捗から比較的見込みやすいが、当期純利益は特別利益の発生（売却実行・時価）に左右されるため不確実性あり。
• リスク要因：投資有価証券の時価変動・売却タイミング、為替・原材料価格、主要顧客の需要変動（特に車載・民生向け）、地政学リスク等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間財務諸表は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外
• その他：政策保有株式の売却状況・今後の売却計画と、それに伴う特別利益の実現が業績に大きく影響する点に留意すること。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.8)」によって自動生成されました。

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