決算短信：日本精工（6471）

2026年3月期第2四半期(中間期)決算短信〔IFRS〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社予想（通期予想）に対して概ね順調。1Hの進捗は売上高46.6%、営業利益54.9%、親会社株主に帰属する当期利益58.2%で、営業・純利益は通期計画に対して良好に推移（明確な「上振れ」判定の市場比較データは提供情報になし）。
• 業績の方向性: 増収増益（1H売上高は412,250百万円、前年同期比+3.7%／営業利益は16,467百万円、前年同期比+69.7%）。
• 注目すべき変化: 2025年9月1日にNSK Steering & Control（NS&C）を完全取得した影響で「ステアリング事業」が新規報告セグメントとして計上（1H売上15,184百万円、1H営業利益3,014百万円）。これが1Hの増益に大きく寄与。
• 今後の見通し: 会社は通期予想（売上885,000百万円、営業利益30,000百万円、親会社帰属当期利益16,000百万円）を提示。1Hの進捗は営業利益・純利益が比較的良好で、通期達成の可能性は高いが、2Hに向けては為替や一時費用、統合関連の一時要因の見極めが必要。
• 投資家への示唆: ステアリング事業の取り込みに伴う構造変化（セグメント追加、買収関連の一時費用／効果）を解消できるかが中長期の注目点。自動車向け（特に買収したステアリング）収益が1Hに貢献した一方で、産業機械セグメントの営業利益は減少しているため、事業間での収益性の差異を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 日本精工株式会社（NSK、証券コード: 6471）
  • 主要事業分野: 産業機械部品、車載関連部品（オートモーティブ）、ステアリング（2025/9取得のNS&C統合で新設）、その他
  • 備考: 2025年9月1日にNSK Steering & Control Inc.（NS&C）を子会社化（買収）。2024年度にはインドのRNSSが連結除外（売却／持分喪失）されている。
• 報告概要:
  • 提出日: 決算短信（第2四半期）提出日: –（原資料に記載の書式はあるが該当日付のOCR読取不可のため "–"）
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第2四半期（中間期間、期間：2025年4月1日～2025年9月30日）
• セグメント:
  • 産業機械事業（Industrial Machinery Business）: ベアリング等の産業向け部品
  • 自動車事業（Automotive Business）: 車載用ベアリング等
  • ステアリング事業（Steering Business）: 2025/9取得のNS&Cを含む（今回から新たに報告セグメント）
  • その他（Others）
• 発行済株式:
• 今後の予定:

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（主要項目、金額は百万円）
  • 売上高: 1H実績 412,250 百万円。会社の通期予想 885,000 百万円に対する進捗率 46.6%。
  • 営業利益: 1H実績 16,467 百万円。会社の通期予想 30,000 百万円に対する進捗率 54.9%。
  • 親会社株主に帰属する当期利益: 1H実績 9,319 百万円。通期予想 16,000 百万円に対する進捗率 58.2%。
• サプライズの要因:
  • プラス要因: NS&Cの子会社化に伴うステアリング事業の売上計上（1H: 売上15,184百万円、営業利益3,014百万円）と、自動車事業の収益改善（営業利益の大幅増）。
  • マイナス要因: 産業機械事業の営業利益は前年同期比で低下（産機OIは5,501→4,882 百万円、88.8%）している点。
  • 一時要因: 買収に伴う一時的な損益や統合関連の影響が含まれる（資料に「one-off impacts arising from the acquisition」の記載あり）。
• 通期への影響: 1Hの進捗率は営業・純利益ともに比較的高く、会社の通期計画達成は現時点で現実的。ただし、買収関連の一時要因や為替変動、下期の需給・季節性に注意。

財務指標

• 財務諸表: 貸借対照表・キャッシュフロー等の詳細数値は提供資料の画像に一部表があるが、主要数値（流動性・負債等）の抽出が困難なため以下は開示情報中心。
• 収益性（1H：対前年同期、百万円と％）
  • 売上高: 412,250 百万円、前年同期比 +3.7%（前年度1H 397,643 百万円）
  • 営業利益: 16,467 百万円、前年同期比 +69.7%（前年1H 9,704 百万円）→ 営業利益率 4.0%（16,467/412,250、概算）
  • 経常利益（税前/Income before income taxes）: 16,061 百万円、前年同期比 +107.6%（前年1H 7,735 百万円。表では+207.6%の表示）
  • 親会社株主に帰属する当期利益（Net income attributable）: 9,319 百万円、前年同期比 +473.3%（前年1H 1,969 百万円）
  • 1株当たり利益（Basic EPS）: 19.06 円（1H）、前年同期は約4.03 円（表記に複数のEPS系数値あり。主として19.06円を使用）
• 収益性指標（注：ROE/ROAは資料に記載なし → –）
  • 営業利益率: 約4.0%（産業・自動車向け製造業としては業種平均と比較検討が必要）
• 進捗率分析（通期予想に対する1H進捗）
  • 売上高進捗率: 46.6%（通常ペースかやや高め）
  • 営業利益進捗率: 54.9%（好調、上振れ気味）
  • 純利益進捗率: 58.2%（好調）
  • 過去同期間との比較: 前年1Hに比べ営業・純利益とも大幅改善（買収影響を含むため単純比較は注意）
• 四半期推移（QoQ）
  • 1Q（FY2025）売上 195,760 百万円、2Q 216,489 百万円（2Q QoQ +10.6%）
  • 営業利益：1Q 4,790 百万円、2Q 11,677 百万円（2Qに大幅回復）
  • 季節性: 自動車関連等で第2四半期に改善が見られる（ただし買収タイミングの影響も大きい）
• セグメント別: 詳細は下記「セグメント別情報」を参照
• 財務の解説: 1Hの増益は主に（1）NS&Cの連結化によるステアリング事業計上、（2）自動車事業の収益改善。産業機械部門は利益率低下。買収関連の一時影響が混在している点を勘案する必要あり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益／損失: 「買収に伴う一時的影響（one-off impacts arising from the acquisition）」の記載あり。金額の明細は資料抜粋から特定困難 → 詳細は本決算短信本文参照。
• 一時的要因の影響: ステアリング事業の1H寄与に加え、買収時の評価差額や関連費用が混在している可能性が高い。これらを除いた「実質業績」かどうかの判断は資料の補足注記で確認を推奨。
• 継続性: ステアリング事業自体は継続的な収益源となる見込みだが、買収時の一時利益（または一時損失）は継続しない。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 設備投資（Capital expenditures、1H）: 16,924 百万円（前年同期 23,056 百万円、前年同期比 73.4%）
  • 通期会社予想: 58,000 百万円（進捗 ~29.2%）
  • 減価償却費（1H）: 26,081 百万円（前年同期 26,699 百万円、97.7%）
• 研究開発:
  • R&D費用（法定ベース/statutory、1H）: 7,886 百万円（前年同期 7,967 百万円、99.0%）
  • R&D（管理ベース/Ref.、1H）: 15,106 百万円（前年同期 13,556 百万円、+11.4%）

セグメント別情報

• セグメント別 1H（百万円、YoY）
  • 産業機械事業（売上）: 180,791 百万円（前年1H 180,491、+0.2%）、営業利益 4,882 百万円（前年1H 5,501、88.8%）
  • 自動車事業（売上）: 201,218 百万円（前年1H 199,132、+1.0%）、営業利益 8,859 百万円（前年1H 6,399、+38.4%）
  • ステアリング事業（売上）: 15,184 百万円（新規計上、注：NS&Cの連結は2025/9/1以降）、営業利益 3,014 百万円（1H）
  • その他（売上）: 28,205 百万円（前年1H 33,598、83.9%）、営業利益 268 百万円（前年1H 940、28.6%）
  • 調整等: △13,150 百万円 等
• 各セグメントのコメント:
  • ステアリング: 買収効果で即時的に利益貢献（1Hで営業利益3,014百万円）。ただし「買収時の一時影響」が含まれるため継続性の評価は慎重に。
  • 自動車: 収益性改善が顕著（特に2Qの改善が大きい）。
  • 産業機械: 売上は横ばいだが利益率低下で営業利益は減少。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料抜粋に中期計画の詳細記載なし → 進捗状況は以下で間接的に示唆
  • 買収によりステアリング事業を掌握し、車載関連での事業強化を進めている点は中期戦略と整合。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 自動車向け（ステアリング含む）需要回復／強化が1Hの増益に寄与。一方、産業機械分野は利益率に課題あり。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期（会社予想）: 売上 885,000 百万円（YoY +11.1%）、営業利益 30,000 百万円（YoY +5.4%）、親会社株主に帰属する当期利益 16,000 百万円（YoY +29.2%）
  • 会社予想の前提: 為替想定（通期） USD 143.02 円、EUR 164.03 円、CNY 20.15 円 等
• 予想の信頼性: 1Hの進捗は営業/純利益共に計画をクリアし得る水準。ただし買収に伴う一時要因の影響切り分けと下期の為替・需要動向次第で修正余地あり。
• リスク要因:
  • 為替変動（USD/EUR/CNY）: 輸出・海外売上比率が高いため感応度あり
  • 原材料・物流コストの変動
  • 買収統合リスク（NS&Cの統合コスト、想定シナジーの実現）
  • 自動車市場の需要変動（EV化や車種構成変化等）

重要な注記

• 会計/報告上の重要事項:
  • 2025年9月1日付でNSKがNS&Cを完全取得し、当該子会社を連結。そのため「ステアリング事業」が新規の報告セグメントに追加（過去年度分は遡及処理で一部再分類）。
  • 2024年の六ヶ月期間はRane NSK Steering Systems（RNSS）が持分喪失により継続事業から外れている（参照：連結注記）。
• その他: 1Hの業績には買収に伴う一時的な影響（one-off）が含まれる旨の注記あり。

（注）

• 本資料は提供いただいた決算短信（抜粋画像／補足資料）を基に要点を整理したものです。原資料の表や注記により詳しい数値・内訳（キャッシュフロー、BSの細目、特別損益の内訳、配当方針等）が記載されていますので、詳細確認は原本（決算短信全文）をご参照ください。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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