企業の一言説明
リードは、SUBARU向けにバンパーやスポイラー等の自動車用プラスチック部品を供給するとともに、駐輪場事業や遊具事業を展開する独立系輸送用機器メーカーです。
総合判定
構造改革の過渡期
投資判断のための3つのキーポイント
- 伝統的な自動車部品事業に加え、駐輪場など自社製品分野での売上高成長が全体を牽引している点。
- 直近の決算では純損失を計上しているものの、キャッシュフロー創出能力には一定の底堅さがある点。
- 自動車メーカーへの依存度が高く、取引先生産動向に業績が強く左右されるボラティリティの高さ。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROE▲2.68%であり低迷が継続している |
| 安全性 | C | 自己資本比率は29.2%と水準が低い |
| 成長性 | A | 直近四半期売上成長率が+73.0%と高い |
| 株主還元 | A | 配当性向が53.2%と適切な範囲内である |
| 割安度 | C | 市場評価に対し指標が割高感を示す |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を大きく上回る創出力 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 588.0円 | – |
| PER | 25.4倍 | 業界平均7.3倍 |
| PBR | 0.60倍 | 業界平均0.5倍 |
| 配当利回り | 2.04% | – |
| ROE | ▲2.68% | – |
企業概要
1949年設立のリードは、樹脂成形技術を強みに自動車用内外装部品を主要製造する企業です。主力の自動車部品事業に留まらず、駐輪場システムや自動ゲート等の自社製品を展開し、地域社会のインフラ構築にも寄与する多角的なビジネスモデルを構築しています。樹脂塗装技術における独自の参入障壁を有し、安定した製造基盤を持つ点が特徴です。
業界ポジション
国内の自動車部品業界において、特定の自動車メーカーとの長年の関係を軸に安定的な供給責任を担うポジションにあります。競合他社と比較して、自動車向けのみならず、駐輪場や電動キックボード関連などのニッチ市場へ注力している点が特徴です。現状、市場シェア拡大よりも収益体質の改善を最優先課題としており、高付加価値製品への転換が期待されています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 特定取引先への強固な供給網を有す |
| スイッチングコスト | 強い | 樹脂成形・塗装の一貫生産による深い工程統合 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 特定のニッチ市場における安定した供給シェア |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では、自動車部品の利益率向上と、利益水準が高い駐輪場関連事業の拡大を成長エンジンに据えています。直近では、コスト削減による営業損益の改善を推し進めつつ、配当を増配方針へ転換するなど株主還元を強化。経営陣は既存事業の効率化を最重要事項としており、不採算部門の整理や高付加価値製品の売上比率引き上げで黒字定着を目指しています。
収益性
営業利益率は7.11%であり、改善傾向にありますが依然として不安定です。ROEは▲2.68%、ROAは▲0.84%といずれもベンチマークを下回り、投下資本に対するリターン獲得に課題を残します。
財務健全性
自己資本比率は29.2%であり、財務の安全面ではやや慎重な見方が必要です。流動比率は1.05と1倍を上回っており、直近の支払い能力には大きな懸念はありません。
キャッシュフロー
| 決算 | 営業CF | 投資CF |
|---|---|---|
| 2026.03 | 7.99億円 | ▲5.35億円 |
営業CFはプラスを維持しており、本業によるキャッシュ創出能力は健在です。投資活動は将来の成長に向けた資本投下を続けています。
利益の質
営業CF/純利益比率は9.08であり、利益が赤字であるにもかかわらず潤沢なキャッシュを生み出しており、利益の質としては安定的に資金を確保しています。
四半期進捗
2027年3月期通期の売上高は66.6億円を目指し、進捗は計画に沿っている状況です。直近の売上高の推移は堅調な伸びを見せており、トップラインの回復が黒字化を支えています。
バリュエーション
PERは25.4倍と業界平均に対し割高な水準にあります。一方でPBRは0.60倍と低く、解散価値から乖離しており、資産価値に対する株価の停滞が目立ちます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲3.45 / ▲5.04 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 48.7 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.68% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +0.35% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -4.25% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -2.60% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は長期トレンドライン下方に位置しており、上値の重い展開が続いています。移動平均線との乖離が縮小しており、方向性を探るレンジ相場の様相を呈しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲0.34% | +15.51% | ▲15.85%pt |
| 3ヶ月 | ▲9.95% | +32.68% | ▲42.63%pt |
| 6ヶ月 | +5.57% | +40.80% | ▲35.24%pt |
| 1年 | +1.38% | +88.78% | ▲87.40%pt |
日経平均の市場パフォーマンスに対して大きくアンダーパフォームしており、独自の材料が出難い状況が続いています。
注意事項
⚠️ バリュートラップの可能性あり
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.56 | ○普通 | 市場平均より値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 33.98% | △やや注意 | 中程度の価格変動リスク |
| 最大ドローダウン | ▲93.38% | ▲注意 | 過去下落幅が大きく注意 |
| シャープレシオ | 0.23 | △やや注意 | リスク対比リターンは低迷 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.31 | △やや注意 | 下落リスク効率は低い |
| カルマーレシオ | 0.13 | ▲注意 | 最大下落からの回復力が課題 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.23 | ○普通 | 市場との独立性は高い |
| R² | 0.05 | – | 市場要因で説明できるのは5%のみ |
ポイント解説
本銘柄は過去に大きな下落を経験しており、最大ドローダウンの数値が示す通りリスク耐性には十分な注意が必要です。現在のボラティリティは過去1年で平均的な水準にありますが、市場全体の動きとは連動しにくく独自の値動きを形成しています。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±34万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 主要顧客であるSUBARUの生産計画変更による受注の大幅減少リスク。
- 樹脂原料価格の高騰によるコスト負担の増大リスク。
- 公共事業関連予算の縮小に伴う駐輪場需要の影響。
信用取引状況
信用倍率は算出不能（買残は存在するが売残ゼロのため）であり、個人投資家の需給が買いに一方的に偏っている可能性がある点に注意が必要です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 岩崎元治 | 12.21% |
| 有田泰志 | 7.30% |
| アイ・ティ・シー | 6.65% |
| 自社共栄投資会 | 6.11% |
| 埼玉りそな銀行 | 4.78% |
株主還元
- 配当利回り2.04%、予想配当12.00円。
- 2027年3月期に向けた増配方針を維持。
- 【配当持続可能性】中間的な水準であり、大きな警告は不要。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 自社製品売上の継続的な伸長 | 自動車部品事業の赤字継続 |
| 中長期 (〜2 年) | 黒字化の定着と高利益率化 | 顧客生産動向の不透明感 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 樹脂の一貫加工技術 自社製品の収益力 |
高付加価値化への期待につながる |
| ⚠️ 弱み | 自動車メーカー依存 赤字決算の常態化 |
業績が取引先方針で悪化しやすい |
| 🌱 機会 | 駐輪場事業の拡大 電子機器等の成長 |
収益の柱多様化によるリスク分散 |
| ⛔ 脅威 | 原材料価格の変動 公共投資の抑制 |
マクロ環境悪化の監視が必要 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 中小型株の成長を待てる長期投資家 | 駐輪場事業などのニッチ成長に注目 |
| 資産価値と回復シナリオ重視の逆張り派 | PBRが低く企業再編や黒字化に期待 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績の変動性: 取引先自動車メーカーの売上動向が業績に直結し、損益のブレが大きいため気にすべきです。
- 純損失の重み: 赤字決算が続いていることは長期的な企業価値維持の観点から警戒が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 7.11% | 10.0%以上への定着 | 収益改善の達成度調査 |
| 自己資本比率 | 29.2% | 35.0%以上への上昇 | 財務安全性の向上度 |
企業情報
| 銘柄コード | 6982 |
| 企業名 | リード |
| URL | http://www.lead.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 588円 |
| EPS（1株利益） | 23.17円 |
| 年間配当 | 2.04円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 26.1倍 | 604円 | 0.9% |
| 標準 | 0.0% | 22.7倍 | 525円 | -1.9% |
| 悲観 | 1.0% | 19.3倍 | 469円 | -4.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 588円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 266円 | △ 121%割高 |
| 10% | 332円 | △ 77%割高 |
| 5% | 420円 | △ 40%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ダイキョーニシカワ | 4246 | 1,018 | 722 | 7.85 | 0.75 | 10.3 | 5.59 |
| エイケン工業 | 7265 | 3,790 | 46 | 20.43 | 0.63 | 3.7 | 2.90 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
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