決算短信：ワークマン（7564）

2026年３月期　第１四半期決算短信日本基準

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の修正はなし（直近公表の通期・第2四半期予想から変更なし）。市場コンセンサスとの比較は開示資料に記載なし（–）。特段の予想修正や一時損益はなし。
• 業績の方向性：増収増益（営業総収入41,560百万円：前年同期比+12.2%、営業利益9,028百万円：同+28.4%、四半期純利益5,817百万円：同+29.0%）。
• 注目すべき変化：既存店売上高前年同期比+9.3%、チェーン全店売上高は56,947百万円（前年同期比+14.2%）と需要増。PB構成比が68.5%に拡大。直営店売上が前年同期比+43.0%と高伸長。
• 今後の見通し：通期予想（営業総収入147,152百万円、営業利益26,005百万円、当期純利益18,100百万円）に対する第1四半期の進捗は、売上28.3%、営業利益34.7%、純利益32.1%と順調な立ち上がり（季節性を考慮する必要あり）。会社は業績予想の修正を行っていない。
• 投資家への示唆：高い営業利益率（約21.7%）・高い自己資本比率（83.4%）など財務の安定性が確認できる一方、夏物（猛暑）や労働安全規制の影響で需要が一時的に喚起されている点は季節要因／政策要因であり継続性の確認が必要。配当方針は未変更（年間73円、期中修正なし）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ワークマン
  • 主要事業分野：作業服・作業関連用品、アウトドア・スポーツウェア及びカジュアルウエアの小売（単一セグメント）
  • 代表者名：代表取締役社長 小濱 英之
  • URL：https://www.workman.co.jp/
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月4日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（2025年4月1日〜2025年6月30日）（非連結）
  • 決算説明資料：作成あり、説明会あり（アナリスト・機関投資家向け）
• セグメント：
  • 単一セグメント（小売事業：作業服・関連用品、アウトドア・スポーツ・カジュアル）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：81,846,816株
  • 期中平均株式数（第1四半期累計）：81,610,103株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：
  • 決算発表：次回は第2四半期（会社公表スケジュールに従う）
  • IRイベント：決算説明会（既に実施予定・TDnetで補足資料開示）
  • その他：中期成長ビジョン2030を公表済み

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社公表の通期予想に対する達成率＝第1四半期実績／通期会社予想）
  • 売上高（営業総収入）：41,560百万円／通期予想147,152百万円 → 達成率 28.3%
  • 営業利益：9,028百万円／通期予想26,005百万円 → 達成率 34.7%
  • 純利益（当期純利益）：5,817百万円／通期予想18,100百万円 → 達成率 32.1%
• サプライズの要因：
  • 主因は法人需要の増加（熱中症対策の義務化によるファンウエア等）と猛暑による個人需要喚起、PB比率の上昇（PB構成比68.5%）および都市部向けワークマンカラーズ等の出店。
  • 在庫（商品）が大幅に減少（△6,452百万円）したことが売上原価や資金効率に影響。
• 通期への影響：
  • 第1四半期は利益面の進捗が良く、通期予想の達成可能性は高いスタート。ただし夏商戦など季節性・天候依存や景気動向の不確実性を考慮する必要がある。会社は予想修正を行っていない。

財務指標

• 損益（第1四半期累計：百万円）
  • 営業総収入：41,560（前年同期比+12.2%）
  • 営業利益：9,028（同+28.4%）
  • 経常利益：9,235（同+28.5%）
  • 四半期純利益：5,817（同+29.0%）
  • １株当たり四半期純利益（EPS）：71.28円（前年同期55.27円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：9,028 / 41,560 = 21.7%（高水準）
  • ROE（単純）：四半期純利益／期末純資産 = 5,817 / 134,486 = 4.32%（四半期比）
  • 年率換算（参考）≈ 4.32% × 4 = 17.3%（10%以上は優良の目安）
  • ROA（単純）：四半期純利益／総資産 = 5,817 / 161,308 = 3.61%
  • 年率換算（参考）≈ 3.61% × 4 = 14.4%（5%以上が良好の目安）
  • 注記：上記ROE/ROAは単純に四半期実績を年換算した参考値。季節性の影響に注意。
• 進捗率分析（通期会社予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上進捗率：28.3%（通常ペースの評価は業種・季節性に依存）
  • 営業利益進捗率：34.7%（利益面で順調）
  • 純利益進捗率：32.1%
  • 過去同期間との比較：前年同期増収増益で改善基調
• 財政状態（百万円）
  • 総資産：161,308（前期末162,231→△922）
  • 純資産：134,486（前期末135,302→△815）
  • 自己資本比率：83.4%（安定水準）
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料注記）。営業CF等の金額は未開示 → 営業CF/純利益比率は算出不可（資料に記載なし）。
• 四半期推移（QoQ）
  • QoQ情報は資料に限定的。売上・利益は前年同期比で拡大。季節性（夏物商戦の影響）が強く表れている。
• 財務安全性
  • 自己資本比率83.4%（安定水準）
  • 流動負債と固定負債の合計は26,822百万円（前期末26,928百万円→ほぼ横ばい）
• 効率性
  • 減価償却費：847百万円（前年同期712百万円、増加）
  • 在庫（商品）：24,084→17,632（△6,452百万円、在庫圧縮）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：0百万円
• 特別損失：固定資産除却損 9百万円（小額）
• 一時的要因の影響：特別損益は小額で実質業績に大きな影響なし
• 継続性の判断：今回の業績改善は商品戦略・販促・新業態出店等の営業施策と季節需要によるもので、一時的な需要増（猛暑等）の要因も含むため継続性の検証は必要

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当：0.00円（予定）
  • 期末配当（予想）：73.00円
  • 年間合計予想：73.00円
  • 直近の配当予想から修正なし
• 配当利回り：–（株価情報が資料にないため算出不可）
• 株主還元方針：配当継続（現状では特別配当の記載なし、自社株買いの記載なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資：明確な設備投資額の四半期開示はなし。ただし固定資産合計は41,164→42,534百万円（+1,369百万円）と増加（主に建物＋7,72百万円、有形のその他（構築物）+4,21百万円、無形固定資産+107百万円）。
• 減価償却費：847百万円（前年同期712百万円）
• 研究開発：R&D費の明細は開示なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況：該当なし（小売業のため受注情報は開示なし）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産（商品）：24,084→17,632百万円（△6,452百万円、前年同期比で減少）
  • 在庫回転日数等の指標は開示なし（–）

セグメント別情報

• 単一セグメントのため詳細は省略
• 事業内訳（補足情報）
  • 加盟店からの収入（ロイヤリティ等）：11,235百万円（営業収入の主軸）
  • 直営店売上高：6,702百万円（前年同期比+43.0%）
  • 加盟店向け商品供給売上高：23,586百万円

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：中期成長ビジョン2030を公表（資料で言及）
• KPI達成状況：PB比率68.5%、店舗網拡大（ワークマンカラーズ本格出店）など中期方針に沿った進展。ただし数値KPIの進捗は限定的に開示

競合状況や市場動向

• 競合他社比較：資料内に同業比較は記載なし（–）
• 市場動向：労働安全衛生規則改正（熱中症対策の義務化）や猛暑が法人・個人需要を押し上げたと会社は説明。外部リスクとしては関税政策・地政学リスク・物価上昇による消費マインド低下等を挙げている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 第2四半期累計（会社予想）：営業総収入70,262百万円（+6.8%）、営業利益12,903百万円（+8.2%）、当期純利益8,212百万円（+9.1%）
  • 通期（会社予想）：営業総収入147,152百万円（+7.5%）、営業利益26,005百万円（+6.6%）、当期純利益18,100百万円（+7.2%）
  • 会社予想の修正：なし（第1四半期発表時点）
  • 会社予想の前提：資料に詳細な前提（為替等）は記載の参照先あり（補足資料参照）
• 予想の信頼性：第1四半期は利益進捗が良好。ただし季節性（夏商戦）と政策（熱中症対策）影響が大きく、継続性の確認が重要。
• リスク要因：為替・原材料価格・天候変動、消費マインドの悪化、地政学リスク、加盟店動向等

重要な注記

• 会計方針の変更：なし
• 四半期財務諸表に対する監査レビュー：なし（注記あり）
• その他：四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.11)」によって自動生成されました。

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