決算短信：KSK（9687）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想の中間期予想提示は無し（中間期単独の会社公表予想なしのため「達成率」は–）。市場予想との比較情報は開示なし（–）。ただし通期予想に修正は無し。
• 業績の方向性：増収増益（売上高12,545百万円、前年同期比+10.5％／営業利益1,843百万円、前年同期比+122.3％）。
• 注目すべき変化：営業利益は前年中間期の一時要因（前中間期に50周年記念一時金243百万円計上の反動）を踏まえつつ、契約単価改善や成長分野シフトで大幅改善（営業利益率14.7%に上昇）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高25,400百万円、営業利益2,620百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,970百万円）に対する中間進捗は売上高49.4％、営業利益70.4％、純利益70.8％で、現時点で通期見通し修正は無い（会社公表）。
• 投資家への示唆：利益率改善が鮮明で営業CFも拡大している一方、人的資本投資（賃金引上げ等）を継続しており、通期目標達成には受注・単価維持と採用・人件費動向が鍵。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ＫＳＫ
  • 主要事業分野：情報サービス（システム設計・組込ソフト開発等の「システムコア事業」、パッケージ・システム開発の「ITソリューション事業」、ネットワーク構築・運用・情報セキュリティの「ネットワークサービス事業」）
  • 代表者名：代表取締役社長 松岡 洋一
  • URL：https://www.ksk.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年10月31日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 決算説明資料：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • システムコア事業：半導体（イメージセンサー等）・機構設計・組込ソフト、医療装置設計など
  • ITソリューション事業：自社パッケージ、モバイル関連、システム/アプリ開発
  • ネットワークサービス事業：ネットワーク構築、運用・保守、情報セキュリティ
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：7,636,368株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：1,572,948株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：6,056,293株
  • 時価総額：–（株価情報の記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本中間短信は既発表（2025/10/31）。その他のIRイベント：特記事項なし
  • 株主総会等：定時株主総会等の予定は別途公表（本資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社の中間期予想：記載なし（達成率：–）
  • 売上高：12,545百万円（前年同期比+10.5％、会社通期予想に対する進捗49.4％）
  • 営業利益：1,843百万円（前年同期比+122.3％、会社通期予想に対する進捗70.4％）
  • 純利益（親会社株主に帰属）：1,395百万円（前年同期比+121.9％、会社通期予想に対する進捗70.8％）
• サプライズの要因:
  • 主因は契約単価改善、成長分野（イメージセンサー等半導体向け、モバイル、パッケージソフト等）へのシフトによる収益性向上。
  • 比較上の追い風として、前中間期に一時金（50周年記念）243百万円が発生しており、前年ベースの反動も利益改善幅を拡大。
• 通期への影響:
  • 中間時点の進捗は営業・純利益が約70%超と良好で、会社は通期予想を据え置き。通期達成の可否は下期の受注・単価水準と人件費増（継続的なベースアップ）次第。

財務指標

（単位：百万円、％は前年同期比）

• 財務諸表の要点（中間期末：2025/9/30）
  • 総資産：24,113（前期末22,944、+1,169）
  • 純資産：17,611（前期末16,719、+892）
  • 自己資本比率：72.1％（前期末72.0％）← 安定水準（目安: 40％以上で安定）
  • 現金及び現金同等物：6,263（前期末5,123、+1,139）
• 収益性（中間期）
  • 売上高：12,545（前年同期11,353、+1,191、+10.5％）
  • 営業利益：1,843（前年同期829、+1,014、+122.3％）
  • 営業利益率：14.7％（1,843/12,545）← 業種平均と比較すると高水準（参考目安: 業種による）
  • 経常利益：1,901（前年同期865、+1,035、+119.6％）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：1,395（前年同期628、+766、+121.9％）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：230.37円（前年同期104.85円、+119.8％）
• 収益性指標（目安）
  • ROE（中間期比：当期純利益 ÷ 純資産）：1,395 / 17,611 = 7.92％（目安：8％以上で良好 → わずかに目安下回るが中間期ベースのため解釈要注意）
  • ROA（中間期比）：1,395 / 24,113 = 5.79％（目安：5％以上で良好）
  • 営業利益率：14.7％（高水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：12,545 / 25,400 = 49.4％（概ね均等進捗）
  • 営業利益進捗率：1,843 / 2,620 = 70.4％（上振れ寄り）
  • 純利益進捗率：1,395 / 1,970 = 70.8％（上振れ寄り）
  • 解釈：利益面の進捗が売上より強く、上期に利益効率良化が進んでいる。
• キャッシュフロー（中間期）
  • 営業CF：+1,488（前年同期432、増加。税引後利益増と売上債権減少等が寄与）
  • 投資CF：+374（前年同期208。主に有価証券の償還収入が増）
  • 財務CF：△723（前年同期△1,324。配当支払747が主な支出）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）：+1,114（営業CFが増加しており良好）
  • 営業CF/純利益比率：1,488 / 1,395 = 1.07（目安: 1.0以上で健全 → 満たしている）
  • 現金同等物残高：6,263（前期末5,123、+1,139）
• 四半期推移（QoQ）：四半期単独の詳細数値は本短信中に季節性記載なし（QoQ比較データは–）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率：72.1％（安定水準）
  • 負債合計：6,501、負債/純資産比率（負債÷純資産）= 6,501 / 17,611 = 0.369（低水準）
  • 流動比率（概算）：流動資産15,572 / 流動負債4,471 = 3.48（流動性良好）
• 効率性：
  • 総資産回転率（中間期ベース）：売上高12,545 / 総資産24,113 = 0.52回（年換算等の補正要）
• セグメント別（中間期）
  • システムコア：売上2,210（+10.1％）、セグメント利益584（+21.9％）
  • ITソリューション：売上2,971（+11.4％）、セグメント利益908（+37.6％）
  • ネットワークサービス：売上7,362（+10.2％）、セグメント利益1,858（+36.0％）
  • セグメント利益合計3,350 → 全社費用1,507差引後営業利益1,843
• 財務の解説：
  • 売掛金・契約資産は230百万円減少、現金預金は増加。有価証券の償還で投資CFがプラス。配当支払で財務CFはマイナスだが自己資本は増加している。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：新株予約権戻入益 0（本中間期では実質該当なし）
• 特別損失：固定資産除却損 0（本中間期では実質該当なし）
• 一時的要因の影響：前年中間期に50周年記念一時金243百万円が発生しており、今回の前年比較における利益改善幅の一因（反動）がある。今回に目立った特別損益は無く、実質業績は収益性改善（単価・構成）による。
• 継続性の判断：前年の一時金は非継続的要因。今回の利益改善は契約単価改善や成長分野シフトに起因しており、一定の継続性が期待されるが受注動向と人件費増が鍵。

配当

• 配当実績と予想：
  • 中間配当（第2四半期末）：0.00円（2026年3月期中間期）
  • 期末配当（会社予想）：163.00円（2026年3月期予想）
  • 年間配当予想：163.00円（中間0 + 期末163）
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（会社予想ベース、通期）：配当163円 ÷ 1株当たり当期純利益325.09円 = 約50.1％（配当性向約50%）
• 特別配当の有無：無し
• 株主還元方針：自己株式の取得は発生していない（期中の自己株式取得支出0）。配当中心の還元を継続している模様（配当性向約50％という水準）。

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 有形固定資産取得による支出（中間期）：7百万円（小規模）
  • 減価償却費（中間期）：56百万円
• 研究開発：
  • R&D費用：明示なし（–）
  • 主な研究開発テーマ：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高／受注残高の開示なし（–）
• 在庫状況：棚卸資産は0（前中間期・当中間期ともに表示0）、在庫回転日の記載なし（–）

セグメント別情報

• 各セグメントの状況（中間期）
  • システムコア：売上2,210百万円（+10.1％）、利益584百万円（+21.9％） — 半導体・通信機器部品の受注伸長、医療装置設計堅調
  • ITソリューション：売上2,971百万円（+11.4％）、利益908百万円（+37.6％） — 自社パッケージ、モバイル関連が牽引、契約条件改善
  • ネットワークサービス：売上7,362百万円（+10.2％）、利益1,858百万円（+36.0％） — 新規構築・運用保守・情報セキュリティ需要で人材投資を実施しながら増収増益
• セグメント戦略：成長分野（IoT/生成AI関連・半導体・セキュリティ等）へのリソース配分、人材投資による受注対応力強化が明記
• 地域別売上：国内/海外比の明示なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：「Blue Wind ChapterⅡ」（2026年度を最終年度）を掲示。重点は「事業の強靭化」「SXへの取組み」「人と組織の強靭化」。
• 進捗状況：上期の収益性改善・営業CF改善は計画の成長投資と整合。人材投資（賃金引上げ・採用）を継続しており計画に沿った投資を実施中。

競合状況や市場動向

• 市場動向：DX投資、IoT・クラウド・生成AI関連市場は成長継続。セキュリティ強化や個人情報規制対応の需要も増加。
• 競合状況：同業他社比較の具体数値は開示なし（–）。売上規模・利益率から見て中堅の情報サービス企業と推定され、収益性改善が相対的優位性の一端。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無し）：売上高25,400百万円（+7.6％）、営業利益2,620百万円（+8.3％）、経常利益2,700百万円（+7.7％）、親会社株主に帰属する当期純利益1,970百万円（+5.9％）、1株当たり当期純利益325.09円
  • 次期予想：記載なし（–）
  • 会社予想の前提：特記事項なし（為替・原燃料等の前提は開示なし）
• 予想の信頼性：上期で利益進捗が良好（営業・純利益約70％）な一方、下期の受注動向や人件費（賃金ベースアップ継続）が影響。会社は現時点で予想据え置き。
• リスク要因：
  • 受注減・契約単価低下
  • 人件費上昇（継続的なベースアップ）
  • 国内外の景気・地政学リスク（ウクライナ・中東等）や保護主義的政策
  • サイバーセキュリティ規制強化への対応コスト増

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 中間連結財務諸表は公認会計士/監査法人のレビュー対象外（注記あり）
• 中間連結財務諸表の作成に特有の会計処理：税金費用は通期見積り実効税率を適用して計算（注記）
• 連結範囲の変更：無し

（注）

• 不明項目・開示無しの項目は「–」と記載しました。
• 数値は原資料（決算短信）を基に記載（単位：百万円、EPS等は円）。なお当資料は投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.12)」によって自動生成されました。

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