決算短信：堺化学工業（4078）

2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想の修正はなし。四半期単独で見ると特別利益（固定資産売却益1,172百万円）の計上により当期純利益が大幅上振れ（前年同期比+67.5%）。市場コンセンサスは不明のため「会社予想との乖離」は通期ベースでの進捗判断に基づく（上振れ要因は一時益）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比4.3%減（減収）だが、営業利益は同25.1%増（増益）・親会社株主に帰属する中間純利益は同67.5%増（増益）。収益性は改善しているが、利益増の一部は一時要因。
• 注目すべき変化：電子材料・有機化学品・医療事業など一部成長事業で販売数量・構成改善や価格改定が効き、営業増益。化粧品材料は販売数量大幅減で営業損失化（売上▲42.7%）。特別利益の計上（固定資産売却益1,172百万円）が純利益押し上げ。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上86,000百万円、営業利益6,500百万円、当期純利益5,500百万円）は変更なし。中間期の進捗は売上進捗約46.9%、営業利益進捗約50.5%、当期純利益進捗約53.2%で、おおむね計画線上（ただし純利益は一時益寄与を考慮）。
• 投資家への示唆：営業利益率は改善（約8.1%）しており価格改定とコスト効率化の効果が出ている。一方で化粧品材料など一部事業の需要減少（特に中国景気の影響）や一時益の影響を切り分けて中長期トレンドを確認する必要あり。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：堺化学工業株式会社
  • 主要事業分野：化学製品（電子材料、化粧品材料、医薬品原薬・中間体、衛生材料、受託加工、酸化チタン・亜鉛製品、樹脂添加剤、触媒、無機材料、医療事業など）
  • 代表者名：代表取締役社長 矢倉 敏行
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月10日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日〜2025年9月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月10日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月1日
• セグメント（報告セグメントを再編後の区分で比較）
  • 電子材料（成長事業）：誘電体等、車載・AI向け需要回復
  • 化粧品材料（成長事業）：超微粒子酸化チタン等（日焼け止め向け）
  • 有機化学品（成長事業）：チオ製品、医薬品受託等
  • 衛生材料（安定事業）：輸入商材販売、通気性フィルム（海外生産）
  • 受託加工（安定事業）
  • 酸化チタン・亜鉛製品（効率化検討事業）
  • 樹脂添加剤（効率化検討事業）
  • 触媒（効率化検討事業）
  • 無機材料（効率化検討事業）
  • 医療事業：医薬品、医療機器、一般用医薬品等
• 発行済株式:
  • 発行済株式数（期末）：17,000,000株
  • 期末自己株式数：1,546,166株（前年期末 782,320株）
  • 期中平均株式数（中間期）：15,846,877株（前年中間期 16,214,269株）
  • 時価総額：–（資料未記載）
  • 自己株式取得：当中間期に自己株式771,500株、取得価額2,088百万円（取得後消却予定）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本資料（中間決算）提出済（2025/11/10）
  • 株主総会：–（本資料に記載なし）
  • 決算説明会：有無の記載なし（–）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高：中間実績40,353百万円／通期予想86,000百万円 → 達成率46.9%
  • 営業利益：中間実績3,284百万円／通期予想6,500百万円 → 達成率50.5%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：中間実績2,926百万円／通期予想5,500百万円 → 達成率53.2%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：固定資産売却益1,172百万円（特別利益）計上により税引前利益が押し上げられた。
  • 収益改善要因：電子材料や有機化学品での販売数量回復・価格改定の浸透、事業の効率化（触媒等）により営業利益改善。
  • 下振れ要因：化粧品材料の需要減（中国経済の鈍化）などで売上減少。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間の利益寄与は一時益があるため、通期ベースでの収益持続性は個別事業の動向（特に化粧品材料の回復や電子材料の継続）に依存。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：121,908百万円（前期末123,319百万円、前期比▲1.1%）
  • 純資産：78,887百万円（前期末79,386百万円、前期比▲0.6%）
  • 自己資本（参考）：77,803百万円
• 主要損益（中間累計）
  • 売上高：40,353百万円（前年同期42,168百万円、前年同期比▲4.3%／▲1,815百万円）
  • 営業利益：3,284百万円（前年同期2,626百万円、前年同期比+25.1%／+658百万円）
  • 営業利益率：8.13%（3,284/40,353）（業種平均は業種により異なるが参照目安として高め）
  • 経常利益：3,269百万円（前年同期2,633百万円、前年同期比+24.2%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：2,926百万円（前年同期1,746百万円、前年同期比+67.5%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：184.65円（前年同期107.71円）
• 収益性指標（中間期ベース）
  • ROE（中間期ベース）＝2,926 / 77,803 ≒ 3.8%（年率換算約7.6%）（目安：8%以上で良好 → 年率換算で概ね良好圏に迫る）
  • ROA（中間期ベース）＝2,926 / 121,908 ≒ 2.4%（年率換算約4.8%）（目安：5%以上で良好 → 年率換算でやや未達）
  • 営業利益率：8.13%（改善）
• 進捗率分析（中間→通期想定）
  • 売上高進捗率：46.9%（前年同期間進捗は–）
  • 営業利益進捗率：50.5%
  • 純利益進捗率：53.2%（ただし特別利益寄与を考慮）
  • コメント：営業利益・純利益の進捗は売上進捗を上回っており収益性改善の寄与が見えるが、一時益による純利益上振れを織り込む必要あり。
• キャッシュフロー：–（中間キャッシュフロー計算書の数値は本資料抜粋に記載なし）
  • 現金及び預金：14,969百万円（前期末16,183百万円、▲1,214百万円）
  • 有利子負債（概算）：短期借入金12,020百万円＋長期借入金5,914百万円＋転換社債型社債3,000百万円＝20,934百万円 → ネット有利子負債概算＝約5,965百万円（20,934−14,969）
  • 流動比率（流動資産／流動負債）：68,752 / 28,394 ≒ 242%（流動性は良好）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：63.8%（前連結会計年度末63.5%）（安定水準）
  • 負債比率（負債合計/純資産）：43,020 / 78,887 ≒ 54.6%（過度なレバレッジなし）
• 効率性：総資産回転率等の詳細は継続データが必要（–）
• セグメント別の主な数値（要旨）
  • 電子材料：売上5,847百万円（+13.2%）、営業利益1,014百万円（+51.7%）
  • 化粧品材料：売上694百万円（▲42.7%）、営業損失215百万円（前年は営業利益22百万円）
  • 有機化学品：売上3,814百万円（+19.8%）、営業利益502百万円（+49.2%）
  • 医療事業：売上4,356百万円（+9.0%）、営業利益72百万円（+5.8%）
  • その他（酸化チタン等、樹脂添加剤、触媒、無機材料、受託加工等）は売上減少が多い一方で価格改定や効率化で営業改善が見られるセグメントあり

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益1,172百万円（当中間期）
• 特別損失：固定資産除却損78百万円、減損損失14百万円等（合計93百万円）
• 一時的要因の影響：特別利益が当期純利益を大きく押し上げているため、特別損益を除いた継続的な営業利益および事業別のトレンドで評価する必要あり。
• 継続性の判断：固定資産売却益は一過性（継続性は低い）と判断されるため、通期予想の純利益持続性は事業収益力次第。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：中間62.50円、期末72.50円、年間合計135.00円
  • 2026年3月期：中間配当65.00円（支払予定日2025/12/1）、通期予想65.00円（期末）、年間合計130.00円（会社は予想を修正せず）
• 配当性向（通期予想ベース）：年間配当130.00円／1株当たり当期純利益（予想）347.07円 ≒ 37.5%
• 特別配当：なし
• 自社株買い：当中間期に自己株式取得771,500株、取得価額2,088百万円（取得後消却予定）→株主還元策の一環

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（本資料中間期抜粋に明記なし）
• 減価償却費：–（明記なし）
• 研究開発費：–（中間資料に明記なし）
• 備考：固定資産の売却益が発生している点は設備関連の動きとして確認要（詳細は決算補足資料参照）

受注・在庫状況（該当事項）

• 在庫（商品及び製品）は16,672百万円（前期末15,379百万円、+1,292百万円）
• 受注高・受注残高：–（記載なし）
• 在庫回転日数等：–（記載なし）

セグメント別情報（要約）

• 電子材料が成長牽引（販売数量回復・価格改定効果）
• 化粧品材料が大幅減収で損益悪化（中国景気・出荷時期の偏在）
• 有機化学品は価格改定・構成改善で利益改善
• 多くの「効率化検討事業」は売上減でも価格改定や生産集約で利益改善
• 地域別売上：国内／海外比や為替影響の詳細は記載なし（為替換算調整勘定は▲618百万円で影響あり）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：本資料に明確な数値開示なし（–）
• KPI達成状況：各事業の収益率改善や電子材料・有機の成長は中期方針に合致する可能性。ただし化粧品材料の回復が鍵。

競合状況や市場動向

• 市場動向：電子材料（車載、AI関連）の回復、化粧品向け需要は中国市場の影響で弱含み
• 競合比較：同業他社との定量比較は資料に記載なし（–）

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正はなし（会社公表値：売上86,000百万円（+1.9%）、営業利益6,500百万円（+6.7%）、当期純利益5,500百万円（+9.7%））
  • 会社予想の前提：詳細は添付資料（P.3）参照（為替等の前提は本要旨に未記載）
• 予想の信頼性：当中間期で一時的な特別利益があるため、純利益の通期持続性は事業本来の収益性に依存
• リスク要因：中国経済動向、原材料市況・価格、為替変動、需要回復の遅れ、競合価格圧力

重要な注記

• 会計方針：会計基準等の改正に伴う会計方針の変更記載あり（詳細は添付資料参照）
• その他重要事項：
  • 中間連結財務諸表は監査法人のレビュー対象外
  • 税金費用は年間見積り実効税率等で算定（中間特有の会計処理）
  • 自己株式取得（771,500株、取得価額2,088百万円）を実施し、取得後消却予定

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.19)」によって自動生成されました。

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