企業の一言説明
一家ホールディングスは、居酒屋「屋台屋博多劇場」などの多業態飲食店を主力に展開するほか、ブライダルおよびレジャー事業も手掛ける総合エンターテイメント企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 飲食事業の回復と成長戦略: コロナ禍からの事業環境回復を背景に売上は順調に伸長しており、主力業態の積極的な出店で飲食事業の更なる成長を目指しています。
- 新規リゾート事業への挑戦: 新規大型投資としてTHE BOTANICAL RESORT「林音」を開業し、中長期的な収益源の柱として育成を図っています。この成否が今後の成長を左右するでしょう。
- 財務健全性の低さ: 自己資本比率が低く、有利子負債が大きいなど、財務健全性に懸念があります。新規投資負担も加わる中で、安定したキャッシュフローの創出と負債の削減が今後の経営課題となります。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | A | 良好な成長トレンド |
| 収益性 | C | やや不安 |
| 財務健全性 | D | 懸念あり |
| バリュエーション | D | 割高 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 711.0円 | – |
| PER | 28.68倍 | 業界平均21.1倍（136.0%） |
| PBR | 4.95倍 | 業界平均1.3倍（380.8%） |
| 配当利回り | 0.00% | – |
| ROE | 5.75% | – |
1. 企業概要
一家ホールディングス（東証スタンダード：7127）は、多業種の飲食店経営を主軸とする企業です。主要ブランドには居酒屋「屋台屋博多劇場」、ジンギスカン酒場「ラムちゃん」などがあります。これらに加え、ブライダル施設「The Place of Tokyo」や、新規事業としてレジャー施設「THE BOTANICAL RESORT 林音」を運営し、収益多角化を図っています。強みは多業態展開による市場変化への対応力と、飲食店の運営ノウハウにあります。
2. 業界ポジション
一家ホールディングスが属する「小売業」の中でも、特に外食産業およびレジャー産業は競争が激しい分野です。同社は特定のニッチ市場で強みを発揮する一方で、市場シェアはまだ限定的で、大手企業に比べると小規模なポジションにあります。業界平均との財務指標比較では、PER 28.68倍は業界平均21.1倍を上回っており、PBR 4.95倍は業界平均1.3倍を大きく上回っており、株価の水準は業界平均と比較して割高と判断されます。
3. 経営戦略
一家ホールディングスは、主力飲食事業の「屋台屋 博多劇場」「ラムちゃん」「にのや」を中心とした積極的な出店戦略により、売上拡大と収益性改善を目指しています。ブライダル事業ではSNS広告強化による集客増を図り、レジャー事業では新規開業した「THE BOTANICAL RESORT 林音」を中長期的な収益の柱として育成することに注力しています。特に「林音」は初年度売上396百万円、2年目以降約1,100百万円、営業利益率目標15%という高い目標を掲げており、その達成が今後の成長ドライバーとなる見込みです（2025年3月期第2四半期決算説明資料より）。しかしながら、第3四半期は飲食・ブライダル・レジャーのいずれの事業も通期目標営業利益に対し進捗が遅れており、第4四半期での巻き返しが期待されます。直近の決算短信では、第3四半期（4-12月期累計）の営業利益が209百万円となり、前年同期の営業損失から黒字転換を達成しています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 4/9 | B: 普通（複数の改善点あり） |
| 収益性 | 2/3 | ✅純利益 > 0, ✅ROA > 0, N/A 営業キャッシュフロー |
| 財務健全性 | 1/3 | ❌流動比率 < 1.5, ❌D/Eレシオ >= 1.0, ✅株式希薄化なし |
| 効率性 | 1/3 | ❌営業利益率 < 10%, ❌ROE < 10%, ✅四半期売上成長率 > 0% |
Piotroski F-Scoreは4/9点であり、B判定の「普通」と評価されます。これは、財務健全性および効率性の面で複数の改善点があることを示唆しています。収益性に関しては純利益とROAがプラスである点は評価できますが、営業利益率やROEが低い水準にあります。財務健全性では流動比率やD/Eレシオ（有利子負債比率）が悪く、効率性では営業利益率とROEがベンチマークを下回っているのが課題です。
【収益性】
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 7.64%
- 飲食・レジャー産業における一般的な水準と比較すると、やや低めであり、改善の余地があります。
- ROE（実績）: 5.75%
- ROEは「株主のお金でどれだけ稼いだか」を示す指標で、一般的に10%以上が良好とされます。同社の5.75%はベンチマークを下回り、株主資本の効率的な活用に課題があることを示しています。
- ROA（過去12ヶ月）: 2.51%
- ROAは「会社全体の資産でどれだけ稼いだか」を示す指標で、一般的に5%以上が目安とされます。同社の2.51%はベンチマークを下回っており、資産全体の収益性も低い水準にあります。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 15.2%
- 自己資本比率は企業の安定性を示す重要な指標で、一般的に40%以上が望ましいとされます。同社の15.2%は非常に低く、財務健全性に明確な懸念があります。特に借入が多く、負債に依存する経営構造となっています。
- 流動比率（直近四半期）: 1.21倍
- 流動比率は短期的な支払い能力を示す指標で、200%（2倍）以上が理想とされます。同社の1.21倍（121%）は、短期的な負債の返済能力に余裕がないことを示しており、改善が必要です。
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 350.23%
- 総負債有利子負債比率は、自己資本に対する負債の割合を示します。350%を超える水準は非常に高く、財務リスクが大きいことを裏付けています。
【キャッシュフロー】
- 営業キャッシュフロー（過去3年間推移）:
- 2023年3月期: 483百万円
- 2024年3月期: 537百万円
- 2025年3月期: 182百万円
- 営業活動によるキャッシュフローは概ねプラスで推移しており、本業で現金を創出する力はありますが、2025年3月期は減少傾向が見られます。
- フリーキャッシュフロー（過去3年間推移）:
- 2023年3月期: 143百万円
- 2024年3月期: 120百万円
- 2025年3月期: ▲488百万円
- フリーキャッシュフローは企業が自由に使えるお金を示しますが、2025年3月期は設備投資などにより大幅なマイナスとなっています。新規リゾート施設「林音」への投資などが影響していると考えられ、今後の資金繰り状況を注意深く見守る必要があります。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率（過去12ヶ月の純利益はマイナスであるため、比率計算は適切ではないと判断）
- 過去12ヶ月の純利益が▲66百万円であるため、正常な比率を算出することはできません。しかし、営業CFがプラスである一方で純利益がマイナスであることは、減価償却費や金利負担、特別損失などが業績に影響を与えていることを示唆しており、利益の安定性に課題があると言えます。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期決算短信によると、通期予想（連結）に対する進捗率は以下の通りです。
- 売上高: 8,577百万円 / 11,629百万円（通期予想）= 73.7%
- 営業利益: 209百万円 / 320百万円（通期予想）= 65.4%
- 親会社株主に帰属する四半期純利益: 96百万円 / 179百万円（通期予想）= 53.6%
売上高は順調に進捗しているものの、営業利益と純利益の通期予想に対する進捗率は現時点では約6割程度であり、第4四半期の業績達成に大きく依存することになります。特に純利益の進捗が低い点は注意が必要です。
直近3四半期の売上高・営業利益の推移は決算短信で明確な四半期推移が提供されていないため、累計情報のみを記載します。
- 2026年3月期第3四半期累計 売上高: 8,577百万円、営業利益: 209百万円、純利益: 96百万円。前年同期比では売上高+15.6%、営業利益は前年同期の営業損失から黒字転換、純利益も前年同期の純損失から黒字転換と改善傾向を示しています。
【バリュエーション】
- PER（会社予想）: 28.68倍
- PERは「株価が利益の何年分か」を示す指標で、低ければ割安とされる傾向があります。業界平均PER21.1倍と比較すると、一家ホールディングスのPERは136.0%と割高な水準にあります。
- PBR（実績）: 4.95倍
- PBRは「株価が純資産の何倍か」を示す指標で、1倍未満は解散価値を下回る状態とされます。業界平均PBR1.3倍と比較すると、同社のPBRは380.8%と非常に割高な水準にあります。純資産に対して株価が大きく評価されているため、将来の成長への期待が高いか、あるいは過大評価されている可能性があります。
- 目標株価 (業種平均PBR基準): 192円
- 現在のPBRが業界平均と比較して高いため、業種平均PBR基準で算出された目標株価は現在の株価711円を大きく下回っています。これは、バリュエーション面では割安とは言えない状況を示しています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値:5.84 / シグナル値:5.09 | 短期トレンド方向を示すが、明確な転換シグナルはなし。 |
| RSI | 買われすぎ | 76.8% | 70%以上は買われすぎの水準を示し、短期的な調整が入る可能性を示唆。 |
| 5日線乖離率 | – | +0.79% | 直近のモメンタムはやや強い。 |
| 25日線乖離率 | – | +2.06% | 短期トレンドからの上放れを示唆。 |
| 75日線乖離率 | – | +4.09% | 中期トレンドからの上放れを示唆。 |
| 200日線乖離率 | – | +4.81% | 長期トレンドからの上放れを示唆。 |
RSIが「買われすぎ」の数値を示しており、短期的に株価が過熱している状態であるため、警戒が必要です。
【テクニカル】
- 52週高値・安値との位置: 現在株価711.0円は52週高値735.0円に比較的近く、52週レンジ内では82.2%の位置にあり、高値圏で推移しています。これは直近の株価上昇を反映しています。
- 移動平均線との関係: 現在株価は、5日移動平均線 (705.40円)、25日移動平均線 (696.68円)、75日移動平均線 (683.04円)、200日移動平均線 (678.39円) のすべてを上回って推移しています。これは、短期、中期、長期の全ての期間において株価が上昇トレンドにあることを示しています。
【市場比較】
- 日経平均・TOPIXとの相対パフォーマンス:
- 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月、1年間の日経平均およびTOPIXとの比較において、一家ホールディングスの株価リターンは市場指数を下回っています。特に6ヶ月、1年では日経平均比で28.06%ポイント、39.59%ポイントと大幅にアンダーパフォームしており、市場全体の強い上昇トレンドの恩恵を十分に受けていない状況です。これは、同社固有の課題や成長期待が市場全体の上昇ペースに追いついていないことを示唆しています。
【注意事項】
データなし
【定量リスク】
- ベータ値（5Y Monthly）: 0.19
- ベータ値が1.0未満であるため、市場全体の値動きに対する株価の変動幅は小さい傾向にあります。
- 年間ボラティリティ: 15.08%
- 株価の変動の激しさを示します。仮に100万円投資した場合、年間で±15.08万円程度の変動が想定されることを意味します。
- 最大ドローダウン: -17.53%
- 過去の特定の期間において、株価がピークから最も下落した率を示します。仮に100万円投資していた場合、最大で17.53万円の含み損が発生した可能性があることを意味し、この程度の下落は今後も起こりうるリスクがあることを示唆しています。
- シャープレシオ: 0.02
- リスクに見合うリターンが得られているかを示す指標で、1.0以上が良好とされます。同社の0.02は非常に低く、リスクを取って得られるリターンが少ないことを示しています。
【事業リスク】
- 新規事業「林音」の成功不確実性: 大型投資を行ったレジャー事業「THE BOTANICAL RESORT 林音」は、今後の成長ドライバーと期待されていますが、集客や運営、初期費用超過のリスクを抱えています。計画通りの収益を上げられない場合、投資回収が遅れる可能性があります。
- 人件費・原材料費上昇と競争激化: 外食産業は人件費や光熱費、原材料費上昇の影響を受けやすく、価格競争も激しい環境にあります。これらのコスト増加を価格転嫁できない場合、収益性が圧迫されるリスクがあります。
- 季節変動性および借入増加に伴う財務負担: 同社は第3四半期の売上比重が高いとされる季節変動リスクを抱えています。また、新規投資のための借入実行により、金利負担が増加しており、今後の金利動向やキャッシュフローの状況によっては財務に更なる悪影響を及ぼす可能性があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引状況: 信用買残が45,400株、信用売残が0株であるため、信用倍率は計算上0.00倍となります。信用売残がなく、買い残のみが存在する状況は、将来的な売り圧力が少ないと解釈できる一方で、買い方が一方的に積み上がっている可能性もあり、株価上昇時に燃料となる買いが枯渇する可能性も排除できません。
- 主要株主構成: TKコーポレーション（22.06%）、代表者の武長太郎氏（11.43%）、サントリー（1.1%）などが上位株主として名を連ねています。創業者やその関連会社が筆頭株主であることは、経営の安定性や長期的な視点での事業運営に寄与する可能性があります。機関投資家の保有比率が0.00%であるため、株価の安定性にはやや欠ける可能性があります。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 0.00%
- 1株配当（会社予想）: 0.00円
- 配当性向: 0.00%
一家ホールディングスは、現状配当を実施していません。これは、成長戦略への投資を優先しているためと考えられます。安定配当を求める投資家にとっては魅力に欠ける可能性があります。自社株買いの状況に関するデータは提供されていないため「データなし」とします。
SWOT分析
強み
- 多業態展開による市場柔軟性: 居酒屋からブライダル、レジャーと幅広い事業を展開し、市場変化に対応しやすい。
- 飲食事業のコロナ禍からの回復力: 既存店舗の売上回復に加え、積極的な出店戦略で今後も成長を牽引する見込み。
弱み
- 財務健全性の低さ: 自己資本比率が低く、有利子負債が大きいなど、財務体質に課題がある。
- 収益性の不安定さ: 営業利益率やROEが低く、利益構造の安定性に懸念がある。
機会
- インバウンド需要の回復と国内レジャー市場の成長: 観光、飲食、レジャー事業への追い風が期待される。
- 新規リゾート事業「林音」によるブランド力向上と収益源の多角化: 中長期的な成長エンジンとしての期待。
脅威
- 人件費・原材料費の高騰: 外食産業におけるコスト増加が利益を圧迫するリスク。
- 景気変動や消費マインドの変化: 個人消費に左右されやすい事業構造であり、経済状況の影響を受けやすい。
この銘柄が向いている投資家
- 新規事業の成長性に着目する投資家: 「THE BOTANICAL RESORT 林音」など、長期的な視点で新規事業が収益貢献することを期待する投資家。
- 事業再編・再成長を期待するリスク許容度の高い投資家: 現在の財務課題や収益性の改善に期待し、中長期的な企業価値向上を信じる投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 財務の安定性: 低い自己資本比率と高い負債比率を改善できるか、継続的なキャッシュフローで新規投資を賄えるかを慎重に評価する必要があります。
- 新規リゾート事業の動向: 「林音」の集客状況や収益貢献度、計画通りの営業利益率が達成できるかを継続的にウォッチする必要があります。
今後ウォッチすべき指標
- 自己資本比率: 少なくとも20%以上、将来的には40%以上への改善
- FCF（フリーキャッシュフロー）: 継続的なプラス転換とその維持
- 「林音」事業の売上高・営業利益率: 計画に対する進捗状況
10. 企業スコア
- 成長性: A (良好な成長トレンド)
- 過去12ヶ月のRevenue（売上高）は112.5億円、Quarterly Revenue Growth（前年比）は17.0%と高い伸びを示しており、通期予想も増収を見込んでいます。売上高の堅調な増加トレンドは成長性を良好と評価します。
- 収益性: C (やや不安)
- ROEは5.75%と10%のベンチマークを下回り、ROAも2.51%と5%のベンチマークを下回っています。過去12ヶ月の営業利益率は7.64%ですが、純利益はマイナスであり、収益構造の安定性と効率性には改善の余地が大きく、やや不安が残ります。
- 財務健全性: D (懸念)
- 自己資本比率15.2%は20%未満と非常に低く、流動比率1.21倍も200%（2倍）を下回っています。Total Debt/Equity比率は350.23%と極めて高く、Piotroski F-Scoreも4/9と低調であり、財務体質には明確な懸念があります。特に借入が多く、負債依存の経営状況です。
- バリュエーション: D (割高)
- PER 28.68倍は業界平均21.1倍を大きく上回り、PBR 4.95倍も業界平均1.3倍を大幅に上回っています。現在の収益性や財務状況を考慮すると、株価は業界平均と比較して割高な水準にあり、慎重な評価が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7127 |
| 企業名 | 一家ホールディングス |
| URL | https://ikka-holdings.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 711円 |
| EPS（1株利益） | 24.79円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 1.0% | 31.7倍 | 823円 | 3.0% |
| 標準 | 0.7% | 27.5倍 | 708円 | -0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 23.4倍 | 610円 | -3.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 711円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 352円 | △ 102%割高 |
| 10% | 440円 | △ 62%割高 |
| 5% | 555円 | △ 28%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 串カツ田中ホールディングス | 3547 | 2,019 | 223 | 53.13 | 5.99 | 10.2 | 0.74 |
| ＮＡＴＴＹ ＳＷＡＮＫＹホールディングス | 7674 | 2,607 | 63 | – | 3.81 | -31.3 | 0.00 |
| ユナイテッド＆コレクティブ | 3557 | 1,000 | 49 | 500.00 | 253.80 | 3.1 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.26)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。