決算説明：CS-C（9258）

2026年９月期 第１四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 「かかわる“C”に次のステージを提供し、笑顔になっていただく」ことを掲げ、ローカルビジネスDXを柱にリアル店舗（飲食）事業を強化し、M&Aや海外展開で事業ポートフォリオを拡大する方針（新規事業への先行投資は継続）。
• 業績ハイライト: 売上高902百万円（前年同期比 +29.6%：良い）、営業利益は▲46～▲49百万円（前年同期▲45百万円→損失拡大：良否は「投資による先行費用」が要因のため要注視、短期的には悪い）。
• 戦略の方向性: コアは「ローカルビジネスDX（SaaS・マーケ支援＋広告運用）」の拡大。並行して自社での飲食店運営（リアル店舗）を強化し、M&A（優れた業態／安定CFを持つ飲食運営会社）で規模拡大、海外（2026年2月にマレーシアでポップアップ予定）も視野。
• 注目材料: ・ストック売上高2,048百万円（YoY 101.0%：概ね横ばい〜微増、良い）／トラベル業界向けストック売上はYoY 128.9%で堅調。・株式会社ごっつの株式取得（子会社化予定、好立地4店、売上419百万円／2024年）。・自治体案件受託（長野県松本市）やメディア事業（JAPAN FOOD GUIDE）への広告投下。
• 一言評価: 成長機会（トラベル領域・M&A・リアル店舗の海外展開）を積極投資で取りに行くフェーズ。短期は投資負担で損益が圧迫されるが、中期のKPI（ストック売上、アライアンス数）には改善の兆し。

基本情報

• 企業概要: 企業名 株式会社ＣＳ－Ｃ（証券コード：9258、東証グロース）／主要事業 ローカルビジネスDX（SaaS型統合マーケティングツール「C-mo」、コンサル×アウトソーシング「C-mo Pro」）／代表者 椙原 健
• 説明会情報: 開催日時 2026年2月13日／説明会形式 –／参加対象 投資家向け資料（公開資料）
• 説明者: 発表者（役職） –（スライド上の代表は椙原 健。発言概要は「事業の成長戦略（DX強化・リアル店舗拡大・M&A・海外展開）と現状の業績説明、投資方針」）
• セグメント:
  • ローカルビジネスDX：マーケティング支援（C-mo/C-mo Pro等）、広告運用（デジタル広告設計・運用）
  • リアル店舗：飲食店運営（自社運営ブランド、計10店舗：主要ブランド名をスライド記載）
  • その他：メディア運営（JAPAN FOOD GUIDE）、サブリース、代理店手数料 等

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高）: 902百万円（前年同期 696百万円、+29.6%：良い）
  • 営業利益: ▲46～▲49百万円（前年同期 ▲45百万円、損失拡大：前年同期比約▲8.9%※負の比較のため注記。短期的に悪い）
  • 経常利益: ▲49百万円（前年同期 ▲44百万円、悪化 約▲11.4%）
  • 純利益（四半期純利益）: ▲55百万円（前年同期 ▲31百万円、悪化 約▲77.4%）
  • KPI（スライド）: ストック売上高 2,048百万円（YoY 101.0%：ほぼ横ばい〜微増、良い）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率: –（通期予想の数値が資料内に記載なし）
  • サプライズの有無: 特段の数値面での上方/下方修正等の開示はなし。注目点はM&A反映による連結移行影響と新規事業投資による損益圧迫。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（売上、営業利益、純利益）: –（通期予想数値未提示）
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（明示なし）
  • 過去同時期との進捗率比較: 売上は前年同期比+29.6%（但し2025年9月期第3四半期から連結決算へ移行しており、単体との単純比較は注意）
• セグメント別状況:
  • マーケティング支援（ローカルビジネスDX内） 売上 558百万円（YoY 103.1%：良い）
  • 広告運用（ローカルビジネスDX内） 売上 164百万円（YoY 114.2%：良い）
  • 飲食店運営（リアル店舗） 売上 154百万円（前年は単体で計上なし→連結化と新規出店の寄与）
  • その他 売上 25百万円（YoY 219.0%：拡大）
  • セグメント構成（連結1Q）: ローカルビジネスDX 80.1%（内訳 マーケ支援77.3%、広告22.7%）、リアル店舗 17.2%、その他 2.8%

業績の背景分析

• 業績概要: 売上増はトラベル業界向けマーケティング（C‑mo Pro travel）の伸長とリアル店舗（新規出店・M&A）の寄与。営業利益は新規事業（メディア事業＝JAPAN FOOD GUIDEの認知拡大に伴う広告宣伝費、クリニック向けマーケ支援）やCS‑Rの新店舗立ち上げ準備費等の先行投資で圧迫。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: トラベル領域サービスの堅調成長、広告運用の拡大、リアル店舗売上（新規出店・プレディアの連結化による寄与）。
  • 増益/減益の主要因: 減益は将来成長を見据えた新規事業投資（メディア広告宣伝費、クリニック向け事業）およびリアル店舗の立ち上げ費用、のれん（買収関連費）等。
• 競争環境: ローカルビジネス支援領域は類似SaaS／広告運用企業、マーケティング代理店、地域特化サービスとの競合。強みは全国6,000店超の支援実績とアライアンス（763社）を活用したチャネル。差別化は「SaaS＋コンサル＋店舗運営」の組合せ。
• リスク要因: M&A統合リスク、投資（メディア・クリニック等）の収益化遅れ、リアル店舗の出店投資回収リスク、インバウンド回復の変動（マクロ）、人材確保、競合の台頭、連結移行に伴う比較性の制約。

戦略と施策

• 現在の戦略: コアのローカルビジネスDXの伸長を軸に、リアル店舗を自社プレイヤーとして運営・拡大（M&Aで優れた業態・安定CFを持つ企業を取得）、海外展開（ポップアップ等）で認知拡大。メディア運営とアライアンス強化で受注チャネルを拡大。
• 進行中の施策:
  • メディア事業「JAPAN FOOD GUIDE」の認知拡大（広告宣伝投下）
  • クリニック業界向けマーケティング支援の立ち上げ
  • 地方自治体支援（長野県松本市案件：Googleビジネスプロフィール導入・セミナー等）
  • アライアンス強化（地方銀行、ビールメーカー等で763社）
• セグメント別施策:
  • ローカルビジネスDX: C‑mo Pro travelの拡販、直販（インサイドセールス）強化、ウェビナー・勉強会で受注精度向上
  • リアル店舗: 自社ブランドで勝ちパターンの再現と新規出店投資、M&Aによる店舗数拡大（例：株式会社ごっつ買収）
  • その他: メディア運営のマネタイズ強化、代理店手数料等の拡大
• 新たな取り組み: 株式会社ごっつの株式取得（2026年2月予定で子会社化、4店舗を取得、売上基盤あり）、海外ポップアップ（マレーシア・クアラルンプール）を短期に展開。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想（売上高、営業利益、純利益など）: –（資料内に通期数値の開示なし）
  • 予想の前提条件（為替、需要等）: –（明示なし）
  • 予想の根拠と経営陣の自信度: 経営資料ではトラベル領域・アライアンス拡大・M&Aによる成長路線を示すが、投資負担が短期業績を圧迫する旨を明言（自信度は「中立〜前向き」）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: –（未提示）
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期計画の進捗状況: ストック売上高は2,048百万円でYoY 101.0%（目標達成度の進捗は明示なし）。トラベルストックはYoY 128.9%（順調）。
  • 売上高目標・利益目標・その他KPI（ROE、配当性向等）: –（未提示）
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する記載なし。連結移行により比較性に注意。
• マクロ経済の影響: 訪日インバウンドの拡大（政府目標6,000万人／2030）が追い風。逆にインバウンド落ち込みや景気後退、為替変動は業績に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: –（資料に具体的な配当方針の記載なし）
• 配当実績:
• 特別配当: なし（記載なし）
• その他株主還元: 自社株買い等の記載なし

製品やサービス

• 製品: SaaS「C-mo」、コンサル＋アウトソーシング「C-mo Pro」（トラベル特化の「C‑mo Pro travel」が成長ドライバー）
• サービス: デジタル広告運用、オウンドメディア運営（JAPAN FOOD GUIDE）、自治体向け支援、店舗運営支援
• 協業・提携: アライアンス企業約763社（地方銀行、ビールメーカー、流通・美容関連等）
• 成長ドライバー: トラベル領域のストック売上拡大、アライアンス経由の受注拡大、リアル店舗のM&Aと海外展開、メディア事業のマネタイズ

Q&Aハイライト

• 注目の質問と回答: –（Q&A記載なし）
• 経営陣の姿勢: 投資を通じた成長志向だが、投資効果の説明を行う姿勢（資料から読み取り）
• 未回答事項: 通期業績数値・配当方針・EPS・詳細な費用内訳等は開示なし（–）

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜前向き。市場拡大（インバウンド、トラベル）と自社資源活用に自信を示す一方、短期的な投資負担は認める姿勢。
• 表現の変化: 連結化・M&Aを踏まえ、事業ポートフォリオ拡大への言及が強まっている（前回資料との直接比較データは無し）。
• 重視している話題: ローカルビジネスDXの拡大、リアル店舗への投資・M&A、ストック売上の確保、アライアンス構築。
• 回避している話題: 通期業績予想や配当方針、EPS等の詳細開示は限定的。

投資判断のポイント（説明資料から読み取れる材料整理、助言ではない）

• ポジティブ要因:
  • ストック売上高2,048百万円（YoY 101.0%）で収益基盤を維持
  • トラベル領域の急成長（ストックYoY 128.9%）
  • アライアンス763社、チャネル拡大の進展
  • M&Aでリアル店舗事業を強化（ごっつ取得等）、海外ポップアップで認知拡大
• ネガティブ要因:
  • 新規事業（メディア、クリニック向け等）と店舗立ち上げ費用で営業損失を計上
  • M&A統合・店舗展開の実行リスクとコスト回収の不確実性
  • 連結移行に伴う比較性の低下（財務分析の注意点）
• 不確実性: 新規投資の収益化タイミング、インバウンド需要の先行き、海外展開の成果、競争動向
• 注目すべきカタリスト:
  • 株式会社ごっつの連結反映（予定：2026年9月期第2四半期より）
  • メディア事業（JAPAN FOOD GUIDE）収益化の進捗
  • トラベル領域のストック売上の継続成長
  • 海外ポップアップの結果（マレーシア実施）

重要な注記

• 会計上の比較性: 2025年9月期第3四半期より連結決算へ移行しているため、単体→連結の比較には注意が必要。
• 会計方針の特記事項: のれんや連結移行に関する表示はあるが、詳細な会計方針変更の開示は資料内に限定的。
• リスク要因（資料の注意点）: 将来見通しには不確実性があり、様々な要因で実績が大きく異なる可能性がある旨の免責記載あり。

（不明な項目は — と表記しています。投資助言は行いません。）

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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