決算短信：シーユーシー（9158）

2026年3月期 第3四半期決算短信〔IFRS〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想（修正無し）に対して第3四半期（累計）は概ね想定内。ただし営業利益・当期利益は前年同期比で大幅下振れ（営業利益 △30.5%、親会社帰属四半期利益 △48.3%）。市場予想との比較データは開示資料に無し。
• 業績の方向性：増収減益（売上収益 +16.2%、営業利益 △30.5%）。売上はセグメント拡大・M&A等で増加した一方、初期投資・既存拠点の単価低下・一時要因で利益率悪化。
• 注目すべき変化：メディカルケアレジデンスの連結化により売上が急増（+218.8%）した反面、同セグメントは期初費用等でセグメント損失に転じた点。ホスピスは売上増（+20.2%）だが立ち上げ費用等で利益大幅減。医療機関セグメントは支援先の月額報酬減額やM&Aタイミングの反動で売上・利益ともに減少。
• 今後の見通し：通期予想（売上収益 58,250 百万円／営業利益 5,500 百万円）は据え置き。第3四半期時点の進捗は売上で約69%、営業利益で約57.8%と下期の稼働回復／コスト動向が必要（達成可能性は留意点あり）。業績予想の修正は無し。
• 投資家への示唆：成長投資（M&A・施設立ち上げ）で売上基盤は拡大中だが、利益率は短期的に低下。中長期での収益改善（新規施設の稼働率向上、統合効果、単価回復）に注目すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社シーユーシー
  • 主要事業分野：医療支援・ホスピス運営・居宅訪問看護・メディカルケアレジデンス等（医療機関向け経営支援、訪問看護・介護、住宅型有料老人ホーム等）
  • 代表者名：代表取締役 濱口 慶太
  • 上場市場・コード：東証 9158
  • 会計基準：IFRS
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月2日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算補足説明資料：有、決算説明会：有
• セグメント（報告セグメント）
  • 医療機関：病院・クリニック等への経営支援（国内外、M&A支援含む）
  • ホスピス：ホスピス型住宅の運営、訪問看護・訪問介護提供
  • 居宅訪問看護：訪問看護ステーションの運営、在宅向けサービス
  • メディカルケアレジデンス：住宅型有料老人ホーム等の運営、デイサービス等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：29,990,400株（2026年3月期3Q）
  • 期末自己株式数：675,091株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：29,315,309株
  • 時価総額：–（資料未記載）
• 今後の予定:
  • 次回決算・株主総会等の具体日程：–（資料未記載）
  • IRイベント：決算説明会実施（詳細日程はIR参照）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想との比較：通期予想は修正無し）
  • 売上高（累計）：40,170 百万円。通期予想58,250百万円に対する進捗率 40,170/58,250 ≒ 69.0%（9ヶ月で約69% → 年間比では若干遅れ）。
  • 営業利益（累計）：3,181 百万円。通期予想5,500百万円に対する進捗率 ≒ 57.8%（下振れ）。
  • 親会社帰属当期利益（累計）：1,433 百万円。通期予想2,880百万円に対する進捗率 ≒ 49.8%（下振れ）。
• サプライズの要因：
  • ポジティブ：メディカルケアレジデンス連結化やホスピスの稼働改善により売上が拡大。
  • ネガティブ：新規施設立ち上げ期の初期費用、既存施設の単価低下、国内医療機関での一時的な月額報酬減額、前年度に計上された一過性の売上（債権回収に伴う）剥落、米国事業の不採算拠点整理等で営業利益・当期利益を押下げ。さらに金融収益が前年の為替差益（約360百万円）の剥落で減少。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第4四半期での新規施設の稼働改善やコスト正常化、単価回復が鍵。現時点では達成可能性は不確実（営業利益・純利益の進捗がやや遅い）。

財務指標

• 損益の要点（第3四半期累計：2025/4/1–2025/12/31）
  • 売上収益：40,170 百万円（前年同期比 +16.2%／+5,608 百万円） — 増収（拡大は主にメディカルケアレジデンス、ホスピス）
  • 売上原価：21,558 百万円
  • 営業利益：3,181 百万円（前年同期比 △30.5%／△1,394 百万円） — 営業利益率 ≒ 7.9%（前年同期営業利益率 ≒ 13.2%）。利益率は大幅悪化。
  • 税引前四半期利益：2,699 百万円（前年同期比 △40.5%）
  • 親会社の所有者に帰属する四半期利益：1,433 百万円（前年同期比 △48.3%）
  • EBITDA：6,129 百万円（前年同期比 △7.2%）
  • 基本的1株当たり四半期利益（累計）：48.87 円（前年同期 94.50 円）
• キャッシュ・財政状態（貸借対照表要点）
  • 総資産：95,984 百万円（前期末 85,167 百万円、+10,817 百万円）
  • 流動資産：27,696 百万円（現金及び現金同等物 13,269 百万円、+5,736）
  • 非流動資産：68,288 百万円（有形固定資産 22,654 百万円）
  • 総負債：63,790 百万円（前期末 54,881 百万円、+8,909） — 長期借入金が+9,498百万円増加
  • 親会社所有者帰属持分：31,586 百万円（持分比率 32.9% ← 34.8%）
• 収益性指標（計算）
  • 営業利益率：7.9%（目安：業種によるが前年の約13.2%から低下）
  • ROE（親会社帰属利益ベース）：1,433 / 31,586 ≒ 4.54%（目安：8%未満＝低め）
  • ROA：1,433 / 95,984 ≒ 1.49%（目安：5%未満＝低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する累計進捗）
  • 売上高進捗率：69.0%（3Q時点で概ね順調だが年度9割近くを想定する場合はやや遅れ）
  • 営業利益進捗率：57.8%（遅れ）
  • 純利益進捗率：49.8%（遅れ）
  • 過去同期間との比較：前年は利益面で強い増益だった反動で進捗低下
• キャッシュフロー（注）
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書の要約は作成されていない旨。だが現金同等物は増加（+5,736 百万円）しており、借入による調達で運転・投資資金を確保。
  • 減価償却費及び償却費：3,577 百万円（前年同期 2,199 百万円、増加）
  • フリーCF（簡易見積り）：営業CFは未提示のため算出不可。営業CF/純利益比率は算出不可（資料未記載）。
• 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は資料中に累計のみ。季節性はセグメント・施設稼働による影響有り（新規施設立ち上げの費用集中等）。
• 財務安全性：
  • 親会社所有者帰属持分比率 32.9%（目安：40%以上が安定。現状はやや低め）
  • 流動負債 13,256 百万円、流動資産 27,696 百万円 → 流動比率は十分（約209%）

特別損益・一時的要因

• 主な一時的要因：
  • 前期に計上された米国子会社への貸付回収に関する為替差益（360 百万円相当）の剥落が税引前利益の減少に寄与。
  • メディカルケアレジデンス連結化に伴う買収・立上げ費用、ホスピスの新規立上げ初期赤字が利益を押下げ。
• 特別利益／損失の明示的項目：資料上「特別損益」表現は無いが、上記の一時要因が影響。
• 継続性判断：新規施設の立ち上げ費用やM&A関連の一過性費用は短期的要因と見られるが、複数四半期に跨る可能性あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年3月期 通期予想：期末 0.00 円（年間合計 0.00 円） — 配当予想の修正無し
  • 中間配当：0.00 円
  • 配当利回り：–（株価情報未記載）
  • 配当性向：–（通期予想純利益2,880百万円に対する配当は0 → 0%）
• 株主還元方針：特別配当・自社株買いの記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資・固定資産関連：
  • 有形固定資産が前期末比 +3,824 百万円増（ホスピス増築・新設等）
  • 減価償却費増加（3,577 百万円）を反映
• R&D費用：資料記載なし（–）

受注・在庫状況

• 当社事業の性質上（サービス主体）受注残・在庫は限定的。棚卸資産は110 百万円（前期160 百万円）。受注情報は特記無し。

セグメント別情報（主要数値：百万円）

• 医療機関：売上収益 12,646（△5.8%）、セグメント利益 2,424（△19.0%）、EBITDA 2,861（△25.0%）
  • 国内での月額報酬一時減額、M&A支援報酬の期ずれ、海外での不採算拠点整理が要因
• ホスピス：売上収益 12,282（+20.2%）、セグメント利益 523（△50.3%）、EBITDA 1,526（△13.2%）
  • 新規施設立上げ・既存の単価下落で利益が圧迫
• 居宅訪問看護：売上収益 9,775（+5.6%）、セグメント利益 1,103（+11.1%）、EBITDA 1,399（+4.0%）
  • 利用者増で堅調
• メディカルケアレジデンス：売上収益 5,732（+218.8%、連結化影響）、セグメント損失 △149（前年は+116）、EBITDA 1,046（+235.3%）
  • 連結化による売上拡大、ただし改修による入居抑制や初期費用で損益は一時悪化
• その他：売上 71（△30.2%）、セグメント損失 △16

中長期計画との整合性

• 中期・戦略面：成長戦略としてホスピス・居宅ケア・メディカルケアレジデンスの拡大、海外M&Aに注力。今回の数値は方針に整合（売上基盤拡大）が確認できる一方、短期的な利益押下げを伴っている。
• KPI達成状況：特記されたKPIは資料に無し。稼働率向上と採算改善が中期の鍵。

競合状況や市場動向

• 競合比較・市場動向：資料内に同業比較は無し。介護・在宅医療分野ではサービス拡充競争、人件費・診療報酬改定・地域性が影響因子。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（据置）：売上収益 58,250 百万円（+23.8%）、営業利益 5,500 百万円（+2.9%）、税引前利益 5,000 百万円（△4.7%）、親会社帰属当期利益 2,880 百万円（△8.0%）、基本EPS 98.24 円。直近公表予想から変更無し。
  • 会社予想の前提：資料に為替・診療報酬等の具体前提は明記無し（–）。
• 予想の信頼性：第3四半期時点で利益進捗が遅れているため、下期の稼働改善・コスト最適化の実施が前提。過去の予想達成傾向は資料に詳細無し（–）。
• リスク要因：診療報酬改定、労働市場・人件費、M&A統合リスク、新規施設の稼働遅延、為替（海外事業）、借入負担増による資金コスト上昇。

重要な注記

• 会計方針：IFRSでの適用、会計方針の変更なし
• 監査レビュー：第3四半期累計に対する公認会計士等のレビューは無し
• その他：資料に記載の将来予測は一定の前提に基づく表明であり確約ではない旨の注記あり

（注記）

• 数値単位は特に断りの無い限り「百万円」。不明な項目は「–」と記載。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

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