決算短信：カシオ計算機（6952）

2026年3月期第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は無し。中間実績は通期予想に対する進捗は概ね「ほぼ想定内」。市場予想との差異は提供資料に無し（–）。
• 業績の方向性：売上高は前年同期比で△3.1%（減収）、営業利益は△8.2%（減益）、経常利益は＋8.1%（増益）、親会社株主に帰属する中間純利益は＋124.9%（増益）。
• 注目すべき変化：中間純利益が大幅増（8,050百万円、＋124.9%）なのは、前期中間に計上された大幅な特別損失（特別退職金等）がなくなったことや、為替差益・関係会社株式売却益など一時要因の影響があるため（特別損失は前年9,412百万円→当期1,697百万円）。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし（売上高270,000百万円、営業利益21,000百万円、当期純利益15,000百万円）。中間時点の進捗は売上49.1%、営業利益45.2%、当期純利益53.7%で、現状では通期予想達成は可能と想定（ただし為替・地政学・中国消費などの外部要因に左右される）。
• 投資家への示唆：営業面では時計事業が堅調だが、コンシューマ・その他で減収。中間利益の改善は一時要因が大きく、継続的な収益力の確認には今後の営業利益動向（特に下期の需要／コスト動向）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：カシオ計算機株式会社
  • 主要事業分野：時計（CASIO WATCH等）、コンシューマ（電卓・教育機器・サウンド等）、その他（システム事業の一部を含むなど）
  • 代表者名：代表取締役 社長 CEO 高野 晋
  • 問合せ先：田村 誠治（取締役 執行役員 経営統轄部長 兼 IR担当）TEL 03-5334-4111
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月6日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 決算説明資料および説明会：有
• セグメント:
  • 時計：腕時計等の製造・販売（G-SHOCK、EDIFICE等）
  • コンシューマ：関数電卓、教育機器、サウンド等
  • その他：従来の「システム」含む（HR事業・SMB等は構成変更あり）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：237,720,914株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：9,617,756株
  • 期中平均株式数（中間期）：228,070,569株
• 今後の予定:
  • 配当支払開始予定日：2025年12月2日（中間配当22.50円は確定）
  • 決算発表・IRイベント：決算補足説明資料あり（TDnetおよび同社HPに掲載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期、達成率は通期予想に対する中間累計の比率）
  • 売上高：中間実績132,651百万円 / 通期予想270,000百万円 ⇒ 達成率49.1%
  • 営業利益：9,488百万円 / 21,000百万円 ⇒ 達成率45.2%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：8,050百万円 / 15,000百万円 ⇒ 達成率53.7%
• サプライズの要因：
  • 中間純利益が大幅増加した主因は、前中間期に計上された大きな特別損失（特別退職金等）が当期は無く、また当期は関係会社株式売却益や為替差益が発生したこと（特別損失：前年9,412→当期1,697百万円、特別利益：前年4,319→当期2,700百万円）。
  • 営業面では時計事業の増収がある一方で、コンシューマ（関数電卓の出荷遅延等）やサウンド等の減収が営業利益を圧迫。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。中間進捗は概ね半期ベースで妥当だが、営業利益は進捗がやや遅め（45%）のため、下期の販売回復やコスト管理が重要。純利益は一時要因で上振れ感がある点に注意。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産：336,644百万円（前期末331,644百万円、＋50,999百万円）
  • 純資産：224,146百万円（前期末218,927百万円、＋5,219百万円）
  • 自己資本比率：66.6%（前期66.0%）（自己資本 224,102百万円）
• 収益性（中間累計）
  • 売上高：132,651百万円（前年同期136,947百万円、△3.1%）
  • 営業利益：9,488百万円（前年同期10,341百万円、△8.2%）
  • 営業利益率：7.15%（9,488 / 132,651）（業種平均：–）
  • 経常利益：10,733百万円（前年同期9,932百万円、＋8.1%）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：8,050百万円（前年同期3,580百万円、＋124.9%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：35.30円（前年同期15.58円、＋）
• 収益性指標
  • ROE（中間期間ベース）：約3.64%（中間純利益8,050 / 平均自己資本約221,489）※年率換算：約7.3%（目安：8%以上で良好）
  • ROA（中間期間ベース）：約2.41%（8,050 / 平均総資産約334,144）※年率換算：約4.82%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：7.15%
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：49.1%（通常ペース：50%前後）
  • 営業利益進捗率：45.2%（やや遅め）
  • 純利益進捗率：53.7%（一時要因により高め）
  • 過去同期間との比較：売上は前年中間比で減少、営業利益も減少だが純利益は大幅増（特別損益の差）
• キャッシュフロー
  • 営業CF：11,395百万円（前年12,954百万円、△）
  • 投資CF：+1,495百万円（前年117百万円、収入超過）※投資活動で現金収入が発生
  • 財務CF：△6,188百万円（前年△10,888百万円、支出減少）
  • フリーCF（会社定義：営業CF – 投資CF）：11,395 – 1,495 = 9,900百万円（プラス）
  • 営業CF / 中間純利益比率：11,395 / 8,043 = 1.42（目安1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物残高：149,136百万円（前期末140,370百万円、＋8,766百万円）
• 四半期推移（QoQ）：四半期詳細は四半期別表記なし（中間集計のみ）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：66.6%（安定水準）
  • 流動比率（流動資産244,485 / 流動負債64,710）：約378%（非常に高い流動性）
  • 有利子負債：長期借入金38,000百万円（現金を大きく上回る資金余裕）
• 効率性：総資産回転率等詳細データの開示は無し（–）
• セグメント別（後述）に利益貢献を記載

特別損益・一時的要因

• 特別利益（当中間期）：合計2,700百万円（固定資産売却益1,133、関係会社株式売却益1,567）
• 特別損失（当中間期）：合計1,697百万円（減損損失1,345、投資有価証券評価損332等）
• 一時的要因の影響：前年中間期は特別損失9,412百万円（特別退職金7,476等）を計上しており、当期の純利益改善は一時的要因に依存する面が大きい。営業利益ベースの改善は限定的であるため、持続性は限定的と判断される可能性あり。
• 継続性の判断：関係会社株式売却益等は非継続性。減損や評価損はプロジェクト単位の影響で継続性は低い。

配当

• 中間配当：22.50円（支払予定日 2025年12月2日）
• 期末配当：未定（2026年3月期の通期配当予想は未定）
• 年間配当（前期）：45.00円（2025年3月期）
• 配当利回り：現時点の株価情報は提供無し（–）
• 配当性向：通期予想に基づく数値では未確定（通期配当未定）
• 株主還元方針：直近で配当方針の修正は無し。自己株式の取得は当期中は小幅（取得支出2百万円）を実施。

設備投資・研究開発

• 設備投資（投資活動による支出ベース）：
  • 有形固定資産取得による支出：2,316百万円（当中間期）
  • 無形固定資産取得による支出：1,760百万円
  • 合計投資関連支出（取得ベースの主要項目）：約4,076百万円（投資CFの内訳参照）
• 減価償却費：4,897百万円（当中間期）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注高/受注残高：資料に記載無し（–）
• 在庫（棚卸資産）：42,979百万円（前期44,511百万円、△1,532百万円）
• 在庫回転日数：記載無し（–）

セグメント別情報

• 売上高（中間累計、百万円／前年同期）
  • 時計：85,701（前年85,360、＋0.4%）→ セグメント利益 10,793（前年12,169、△11.3%）
  • コンシューマ：42,370（前年44,487、△4.7%）→ セグメント利益 2,621（前年2,652、△1.2%）
  • その他：4,580（前年7,100、△35.5%）→ セグメント損失△827（前年△1,382、改善）
  • セグメント合計売上：132,651（前年136,947、△3.1%）
• セグメント戦略・所見：
  • 時計：グローバルで「CASIO WATCH」が好調。G-SHOCK 2100シリーズやEDIFICEの新機構モデルが寄与。
  • コンシューマ：関数電卓の一部地域で出荷遅延等の影響あり。サウンドは国内で回復傾向も市況厳しい。
  • その他：システム関連の区分変更（「システム」を「その他」に含める）や事業再編の影響あり。
• 地域別売上：詳細記載無し（但し中国での消費弱含み等言及あり）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明示的な中期数値の進捗は無し。記述では「コア事業の再成長とポートフォリオ再構築」を継続。
• KPI達成状況：特定KPIの開示無し（–）

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との定量比較データは資料に無し（–）
• 市場動向：米国の関税政策、為替変動、地政学リスク、中国消費の不透明感が主要リスク。また時計分野は欧州・インド・ASEANなどで堅調の地域差。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想：売上高270,000百万円（＋3.1%）、営業利益21,000百万円（＋47.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益15,000百万円（＋86.0%）
  • 直近期の予想修正：無し
  • 業績見通しの前提：為替想定 1US$=145円、1EUR=170円
• 予想の信頼性：過去の予想修正傾向についての記載は無し。中間時点の営業利益進捗がやや遅い点は留意。
• リスク要因：為替変動、関税政策、原材料価格、地域別需要の変動（特に中国）、一時的な在庫・出荷要因。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：当中間期に重要な変更は無し（ただしセグメント区分の変更あり：「システム」を「その他」に統合。）
• 開示上の注意：第2四半期（中間期）決算短信は監査法人のレビュー対象外。

（不明な項目は「–」で記載しています。提供資料に基づき整理しました。投資助言は行っていません。）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.3)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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