決算短信：神姫バス（9083）

2026年３月期　第２四半期（中間期）決算短信［日本基準］（連結）

エグゼクティブサマリー

• 業績の方向性：増収増益（中間：売上高26,358百万円、+8.2%／営業利益1,259百万円、+108.7%）。
• 注目すべき変化：車両の減価償却方法を定率法→定額法に変更し、耐用年数・残存価額も見直した会計方針変更効果で当中間期の営業利益等が288百万円押上げられている点（会計上の見積りの変更に相当）。
• 今後の見通し：会社は大阪・関西万博向けの高速バス需要や路線利用の堅調さを理由に通期予想を上方修正。中間の進捗率は売上で約47%、営業利益で約32%と、売上は概ね計画ペースだが利益は通期へ向けて下期に比重がある想定。
• 投資家への示唆：コアの自動車運送（路線・高速）が牽引。会計方針変更で利益が増加しているため実力値の把握には調整が必要。万博需要の剥落リスク、燃料・人件費等の外部要因を注視。

基本情報

• 企業名：神姫バス株式会社
• 主要事業分野：自動車運送（路線バス・高速バス・貸切）、車両物販・整備、不動産、レジャーサービス、旅行貸切、その他（経営受託、索道、物販、農業等）
• 代表者：代表取締役社長 長尾 真
• URL：https://www.shinkibus.co.jp/
• 問合せ先：経営企画部長 濱田 環樹 TEL 079-223-1243

報告概要

• 提出日：2025年11月6日（決算短信）
• 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間：2025年4月1日～2025年9月30日）
• 決算補足説明資料：有、決算説明会：有
• 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
• 配当支払開始予定日：2025年12月2日
• 株式分割：普通株式1株→2株（効力発生日：2025年10月1日）。期末発行済株式数（分割後）：12,344,000株

セグメント

• 自動車運送：路線バス・高速バス・貸切等（神戸エリア強化、万博関連輸送）
• 車両物販・整備：車両販売、整備、部品出荷
• 不動産：賃貸・建設等
• レジャーサービス：サービスエリア、飲食、施設運営
• 旅行貸切：旅行ツアー、貸切輸送
• その他：経営受託、物販、農業、介護等

発行済株式等

• 期末発行済株式数（普通株式・分割後）：12,344,000株
• 期末自己株式数：268,722株
• 期中平均株式数（中間）：12,068,700株
• 時価総額：–（記載なし）

今後の予定（開示項目）

• 半期報告書提出：2025/11/13
• 決算説明会：実施（詳細は別途資料）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（比較は会社が公表した通期予想との関係も含む）
  • 売上高（中間実績）：26,358百万円（前年同期比 +8.2%）
  • 通期予想（修正後）：55,700百万円 → 中間進捗率 26,358/55,700 = 47.3%
  • 営業利益（中間実績）：1,259百万円（前年同期比 +108.7%）
  • 通期予想（修正後）：3,920百万円 → 進捗率 1,259/3,920 = 32.1%
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：894百万円（前年同期比 +112.7%）
  • 通期予想（修正後）：2,710百万円 → 進捗率 894/2,710 = 33.0%
• サプライズの要因
  • 需要面：大阪・関西万博会場向けのアクセス高速バス需要や路線バス利用の堅調さで増収。
  • 会計処理：車両の減価償却方法変更（定率→定額）と耐用年数・残存価額見直しにより当中間期の利益が約288百万円押し上げられている（非継続的ではなく会計方針の恒常変更）。
  • セグメント寄与：自動車運送セグメントの黒字転換（前期は営業損失）や不動産の増収等。
• 通期への影響
  • 会社は通期予想を上方修正（売上高55,700百万円、営業利益3,920百万円、当期利益2,710百万円）。修正理由は万博関連の需要と路線バスの堅調さ。
  • ただし会計方針変更分（288百万円）は業績比較に影響するため、実力ベースの増益要因かどうかは別途注視が必要。

財務指標（要点）

財務諸表の主要数値（当中間連結会計期間 2025/9/30）

• 総資産：68,309百万円（期末）
• 純資産：50,783百万円
• 自己資本比率：74.3%（安定水準：40%以上を目安）
• 現金及び現金同等物：5,461百万円（期首比 △493百万円）

収益性（中間）

• 売上高：26,358百万円（前年同期比 +8.2%／金額差 +2,003百万円）
• 営業利益：1,259百万円（前年同期比 +108.7%／金額差 +655百万円）
• 営業利益率：1,259 / 26,358 = 4.78%
• 経常利益：1,316百万円（前年同期比 +93.2%）
• 親会社株主に帰属する中間純利益：894百万円（前年同期比 +112.7%）
• 中間EPS：74.15円（前年同期 34.90円、前期に株式分割調整済）

収益性指標（参考）

• ROE（中間期ベース）：894 / 50,783 = 1.76%（低め。目安：8%以上が良好）
  • 年間換算（単純2倍）：約3.52%（仍低）
• ROA（中間期ベース）：894 / 68,309 = 1.31%
  • 年間換算（単純2倍）：約2.62%
• 営業利益率：4.78%（業種平均との比較は業態により差があるが概ね中小規模交通事業で許容範囲）

進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）

• 売上高進捗率：47.3%（通期55,700に対して）
• 営業利益進捗率：32.1%
• 純利益進捗率：33.0%
• 備考：売上はほぼ半期で半分弱の進捗。利益は下期に比重が置かれる想定で進捗が低め。

キャッシュフロー

• 営業CF：+3,278百万円（前年同期 +2,994百万円）
• 投資CF：△3,078百万円（有形固定資産取得による支出2,821百万円が主）
• 財務CF：△693百万円（長期借入金返済1,392、配当支払180等、一部長期借入れ1,000の収入あり）
• フリーCF（概算）：営業CF – 投資CF = +200百万円
• 現金同等物残高：5,461百万円（中間末）

四半期推移（QoQ）：四半期別数値は短信に細分掲載なしのため –（中間累計での比較のみ）。
財務の安全性

• 自己資本比率：74.3%（安定水準）
• 流動比率（概算）：流動資産12,125 / 流動負債10,948 = 1.11（111%）（概ね良好）
• 有利子負債（概算）：期末長期借入金1,899 + 1年内返済予定の長期借入金672 = 2,571百万円（自己資本比率から見て負債は低水準）
• 負債比率：有利子負債 / 純資産 ≒ 2,571 / 50,783 = 5.1%（低い）

セグメント別（中間実績）

• 自動車運送：売上11,757百万円（+9.9%）、営業利益238百万円（前年は営業損失）→ 路線・高速が牽引（万博関連や神戸エリア強化）
• 車両物販・整備：売上5,104百万円（+2.3%）、営業利益402百万円（+2.8%）
• 不動産：売上3,687百万円（+27.8%）、営業利益719百万円（+6.8%）
• レジャーサービス：売上2,553百万円（+12.3%）、営業損失20百万円（費用増）
• 旅行貸切：売上3,373百万円（+11.1%）、営業損失3百万円（インバウンド減少など）
• その他：売上2,287百万円（△4.2%）、営業損失45百万円（改善）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：補助金等 22百万円（中間）
• 特別損失：固定資産圧縮損等 25百万円（中間）
• 会計方針変更（重要）：車両の減価償却方法を定額法に変更し、耐用年数・残存価額を見直し（残存価額を1円に）。この変更により当中間期の営業利益・経常利益・税引前利益がそれぞれ合計で288百万円増加（開示）。
• 継続性判断：減価償却の会計方針変更は中期的方針に基づく恒久的な会計方針変更として扱われるが、比較時は調整が必要。

配当

• 中間配当（実績/分割後表示）：第2四半期末 40.00円（株式分割後の表示）
• 期末配当（予想・分割後表示）：20.00円（株式分割に伴う修正表示。分割前ベースでは期末40円、年間合計80円で実質変更なし）
• 今回の配当予想修正の有無：直近公表予想からの修正は「無」（ただし株式分割に伴う表示修正あり）
• 配当性向：通期予想ベースでは会社の通期当期利益予想2,710百万円に対する配当性向は公表資料では明記なし→算出するには年間配当額（分割考慮で複雑）及び最終決定を待つ必要あり
• 株主還元：株主優待制度を株式分割に合わせて改定（優待基準株数の変更等）

設備投資・研究開発

• 投資活動（中間）：有形固定資産取得による支出 2,821百万円（前年同期は521百万円）
• 主な投資内容：車両・建設仮勘定の増加（建設案件、車両更新等が想定）
• 減価償却費：中間期で719百万円（前年同期は973百万円 → 会計方針変更の影響で減少）
• R&D費用：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当情報）

• 受注高 / 受注残高：記載なし（–）
• 棚卸資産（在庫）：期末773百万円（前期671百万円、増加）
• 売上債権：受取手形・売掛金及び契約資産が6,358→4,128百万円（減少2,230百万円）

セグメント別情報（要旨）

• 自動車運送が収益の主力回復（路線・高速バスの需要増、万博輸送）
• 車両物販・整備は出荷増・整備増で安定寄与
• 不動産は賃貸料収入や建設請負が増加
• レジャー・旅行は増収ながら施設コストやインバウンド回復の遅れで収益性は部門差あり
• 為替等の地域別影響は特記なし

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（グループ構想2030、～2028年3月期）に向け、「既存事業強化と成長事業の開拓」を掲げエリア戦略（神戸・大阪中心）で施策実行中。中間実績は同計画の「路線拡充・エリア重点化」と整合。

競合状況や市場動向

• 事業特性上、地域輸送・観光・イベント需要の影響を受けやすい。万博関連の一時需要により増収となった面があり、同イベント終了後の需要動向が中長期のカギ。
• 競合他社との相対評価データは提示なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想（通期、修正後：2026年3月期）：売上高55,700百万円（前回54,900）、営業利益3,920百万円（前回3,500）、経常利益4,090百万円（前回3,620）、親会社株主に帰属する当期純利益2,710百万円（前回2,390）、1株当たり当期純利益224.72円（株式分割考慮）
• 予想の信頼性：会社は万博等の需要上振れを理由に修正。会計方針変更分（288百万円）を差し引いた実力値と万博終了後の着地を注視する必要あり。
• 主なリスク要因：万博終了後の需要減退、燃料・人件費上昇、インバウンド回復の遅れ、会計処理変更の比較影響

重要な注記

• 会計方針の変更：車両の減価償却方法を定率法から定額法へ変更（第1四半期から適用）および耐用年数・残存価額見直し。中間期間での利益押上げは約288百万円。
• 株式分割：2025年10月1日付で1→2株に分割（発行済株式数12,344,000株に増加）。これに伴いEPS・配当等の表示を修正。
• その他：中間連結財務諸表は監査・レビュー対象外の旨記載。

注意事項

• 本文は開示資料の内容を整理したものであり、投資助言（売買推奨）は行っていません。数値・解釈については開示資料を参照してください。数値の未記載項目は「–」としています。

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