決算短信：平和堂（8276）

2026年2月期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は資料に記載なしのため不明（–）。
• 業績の方向性：増収減益（連結営業収益：456,010百万円、前年同期比＋2.5％／親会社株主に帰属する当期純利益：9,409百万円、前年同期比△12.3％）。
• 注目すべき変化：売上は既存店の客数・客単価上昇により増収（既存店前年同期比102.7%）。一方、販管費（主に人件費等）の上昇や特別損失の計上で当期純利益は大幅減（△12.3%）。資産除去債務の見積り変更等により一時的な費用影響あり。
• 今後の見通し：2027年2月期予想は営業収益478,000百万円（＋4.8％）、営業利益14,300百万円（＋7.4％）、親会社株主に帰属する当期純利益9,800百万円（＋4.1％）。会社は売上拡大と生産性改善で達成を目指すが、物価・人件費等の外部リスクを挙げており予断を許さない。
• 投資家への示唆：売上は回復基調で中期目標（2030年営業収益5,000億、営業利益率4.5%）に向けた進捗はあるが、営業利益率2.9%（前年2.9%→微減）は目標水準に届いておらず、コスト構造改革の継続が鍵。配当は66円（年間）を据え置き。

企業概要

• 企業名：株式会社平和堂
• 主要事業分野：小売（食品スーパー中心）の運営、周辺事業（加工・物流・ビル管理等）、外食等
• 代表者名：代表取締役社長執行役員CEO 平松 正嗣
• URL：https://www.heiwado.jp/

報告概要

• 提出日：2026年4月2日（決算短信）
• 対象会計期間：2026年2月期（連結／2025年2月21日～2026年2月20日）
• 決算説明資料作成：有（機関投資家・証券アナリスト向け説明会あり）
• 定時株主総会開催予定日：2026年5月14日
• 有価証券報告書提出予定日：2026年5月11日
• 配当支払開始予定日：2026年5月15日

セグメント

• 小売事業：食品・衣料・日用雑貨等の販売（グループ中核）。既存店売上伸長、PB・生鮮強化、アプリ(HOP)による顧客接点拡大など施策を推進。
• 小売周辺事業：惣菜・加工（ベストーネ）、ビル管理（ナショナルメンテナンス）等の製造加工・サービス事業。
• その他：外食、書籍・フィットネス等

発行済株式等

• 期末発行済株式数（普通株式）：51,546,470株
• 期末自己株式数：2,091,568株
• 期中平均株式数：49,710,138株（連結）
• 時価総額：–（株価情報の記載なしのため省略）

今後の予定

• 決算説明会：実施（機関投資家・証券アナリスト向け）
• 定時株主総会：2026年5月14日

予想 vs 実績（会社予想との比較）

（会社の期中業績予想が本資料に開示されていないため、「達成率」は記載できません。以下は実績のみ）

• 売上高（営業収益）：456,010百万円（前年同期比＋2.5%）
• 営業利益：13,313百万円（前年同期比△0.4%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：9,409百万円（前年同期比△12.3%）

※会社発表の「通期業績予想」は次期（2027年2月期）について提示あり（下期見込みは第2四半期累計等）。市場コンセンサスとの比較は資料に記載なしのため記載不可（–）。

サプライズの要因

• 上振れ要因：既存店の客数・客単価上昇、HOPアプリ会員増加やグループ再編（子会社吸収合併）による売上寄与。
• 下振れ要因：人件費や物流費等の上昇で販管費が営業総利益の伸びを上回ったこと。特別損失（固定資産除却損、減損損失、閉店損失引当繰入等）を前年より多く計上したことが純利益を押し下げた。

通期への影響

• 会社は2027年2月期に増収増益を見込む（営業収益478,000百万円、営業利益14,300百万円、当期純利益9,800百万円）。主要リスクは賃金・物流などコストの上昇、物価・為替等の外部環境変動。業績予想の修正はなし（今回発表分では）。

財務指標（要点）

（単位：百万円、%は前年同期比。前年は2025年2月期）

主要損益

• 営業収益（売上高含む合計）：456,010（＋2.5％、+11,112）
• 営業利益：13,313（△0.4％、△46）
• 経常利益：14,605（△0.2％、△33）
• 親会社株主に帰属する当期純利益：9,409（△12.3％、△1,317）
• 1株当たり当期純利益（EPS）：189.29円（前期209.08円、△19.79円）

営業利益率：2.9%（前年3.0% → 0.1pp低下）（目安：業種により異なるが、同社2030目標は4.5%）

財政状態（貸借対照表要点）

• 総資産：313,095百万円（前期307,868、＋1.7％）
• 純資産：197,962百万円（前期192,026、＋3.1％）
• 自己資本比率：62.5%（安定水準、目安：40%以上で安定）
• 1株当たり純資産（BPS）：3,959.03円（前期3,764.48円）

収益性指標

• ROE（自己資本当期純利益率）：4.9%（目安：8%以上で良好 → 未達）
• 総資産経常利益率（ROAに近い指標）：4.7%（目安：5%以上で良好 → やや低位）
• 営業利益率：2.9%（同上、同社中長期目標4.5%には未達）

進捗率分析（四半期進捗は本資料が通期開示のため該当なし）

• 通期進捗率：–（本報は通期実績の開示）

キャッシュフロー

• 営業CF：17,784百万円（前年22,973、△5,189）
• 投資CF：△16,473百万円（前年△14,646、投資増加；主に有形無形固定資産取得 17,355百万円）
• 財務CF：△5,129百万円（前年△15,167；借入れ増で支払が縮小）
• フリーCF（営業CF−投資CF）：約1,311百万円（良好ではあるが減少）
• 営業CF／当期純利益比率：約1.89（目安1.0以上で健全 → 良好）
• 現金及び現金同等物期末残高：19,165百万円（前年22,881、減少）

財務安全性

• 自己資本比率：62.5%（安定水準）
• キャッシュ・フロー対有利子負債比率：119.4%（前年88.5→上昇。目安は低いほうが良いが算出方式に依存）
• インタレスト・カバレッジ（営業CF/利払い）：138.5倍（高いほど安全。非常に余裕あり）

効率性

• 総資産回転率等の詳細は開示数値から算出可能だが、資料上の記載は限定的のため要旨のみ記載。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：773百万円（関係会社株式売却益（株式会社ユーイング株譲渡）239百万円等）→ 前年1,811百万円（前年は投資有価証券売却益1,082百万円を含む）
• 特別損失：1,695百万円（固定資産除却損470、減損損失637、閉店損失引当金繰入581など）→ 前年1,232百万円より増加
• 会計上の見積り変更：資産除去債務の見積り変更により当期営業利益等が約169百万円減少、資産除去債務残高が増加（期末9,009百万円）
• 一時的要因の影響：特別損益の減少が当期純利益を押し下げた（前年の特別利益が大きかった反動もあり）。

継続性の判断：減損や閉店引当は個別店舗の採算悪化等に基づく処理であり、今後の店舗戦略や改装・スクラップ＆ビルドの結果次第で継続的要因となる可能性あり。

配当

• 配当（実績2026年2月期）：中間33円、期末33円、年間66円（配当総額3,264百万円）
• 配当性向（連結）：34.9%（前年30.1%）
• 純資産配当率：1.7%（前年1.7%）
• 2027年2月期（予想）：中間33円、期末33円、年間66円（据え置き）
• 特別配当：なし
• 自社株買い等：当期に自己株式取得あり（取得支出 26,997百万円? ※連結財務で26,997百万円が自己株式取得で記載。注：数値は連結CF項目に基づく）→ 自己株式増加（期末2,091,568株）

（配当利回り：株価情報がないため計算不可 → –）

設備投資・研究開発

• 設備投資（有形・無形固定資産取得）：17,355百万円（前年16,176百万円、増加）
• 減価償却費：13,824百万円（前年13,170）
• 主な投資内容：店舗改装・新規出店（スクラップ＆ビルドによる出店例）、プロセスセンター・デリカセンター等の施設投資
• 研究開発費：記載なし（–）

受注・在庫状況（該当性）

• 受注情報：該当なし（小売業のため受注高の開示はない）
• 在庫（棚卸資産）：期末商品及び製品 20,140百万円（前期19,837百万円、微増）。棚卸資産評価損は当期661百万円（ほぼ前年並み）。

セグメント別情報

• 小売事業（中核）：営業収益 4,357億14百万円（前年同期比＋2.5%）、営業利益は増収ながら人件費等で利益はほぼ横ばいか微増（連結小売セグメントでは経常利益126,45百万円、前年同期比△3.2% と記載）。既存店は前年同期比102.7%で延びている。PB・生鮮強化、HOPアプリ（会員127万人）等で顧客接点を強化。無印良品等テナント誘致の拡大（無印テナント計20店舗）。
• 小売周辺事業：営業収益 593億32百万円（＋5.6%）、経常利益19億85百万円（＋3.1%）。ベストーネの生産増で増益。
• その他事業（外食等）：営業収益169億14百万円（△2.0%）、経常利益7億74百万円（＋1.2%）。
• セグメント利益合計：経常ベースで連結経常利益14,605百万円（調整後）。減損損失は主に小売セグメントに計上（減損合計637百万円、店舗中心）。

地域別売上：国内売上が90%以上（海外は中国子会社等ありが減収）。為替影響は限定的。

中長期計画との整合性

• 第五次中期経営計画（2024〜2026年度）の重点：子育て世代対応、ドミナント戦略によるHOP経済圏拡大、生産性改善とコスト構造改革。
• 2030年定量目標：連結営業収益5,000億円以上、営業利益率4.5%以上、ROE8%以上等。
• 整合性：営業収益は増加基調で目標に向け前進しているが、営業利益率2.9%は中期目標4.5%に届いておらず、生産性改善・費用抑制の取り組み継続が必要。

KPI進捗例：HOPアプリ会員127万人、HOPマネー連携金融機関10行等は顧客基盤拡大のKPIに寄与。

競合状況や市場動向

• 市場環境：消費の選別化・物価上昇継続、人手不足や物流コスト上昇が小売業のマージン圧迫要因。
• 競合：地域密着スーパー間や業態越境の価格・サービス競争激化（具体的競合比較データは記載なし）。
• 位置付け：地域密着を強みにHOP経済圏やテナント誘致等で差別化を図る戦略。

今後の見通し

• 業績予想（2027年2月期）：営業収益478,000百万円（＋4.8%）、営業利益14,300百万円（＋7.4%）、経常利益15,200百万円（＋4.1%）、親会社株主に帰属する当期純利益9,800百万円（＋4.1%）。1株当たり当期純利益 198.16円。
• 前提条件：物価・為替等の外的条件の変動リスクを明示。会社は生産性改善と販売力強化、積極的改装等で目標達成を目指す。
• 予想の信頼性：過去の予想達成傾向の記載は限定的（保守的/楽観的の評価は資料で明確でないため –）。
• リスク要因：人件費・物流費の高騰、消費者マインドの変化、地域別競争激化、外部経済ショック（為替・原材料価格等）。

重要な注記

• 会計方針の変更：重要な会計方針の変更はなし。ただし「会計上の見積りの変更」あり（資産除去債務の見積り変更）。
• 連結範囲の変更：㈱ユーイングの株式譲渡（連結範囲から除外）。㈱エール・㈱ヤナゲンは吸収合併で消滅（連結子会社整備）。
• 監査：決算短信は監査対象外（公認会計士等の監査の対象外である旨の注記）。

（注）本まとめは提出された決算短信の内容に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。不明箇所は「–」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.6)」によって自動生成されました。

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