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今回は、東京証券取引所グロース市場に上場している「株式会社オキサイド（証券コード:6521）」について、現在の公開情報に基づき分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社オキサイドは、単結晶や光部品、レーザ光源、計測装置といった光学関連製品の開発・製造・販売を主事業とする企業です。特に、半導体検査装置、画像装置、そしてがん診断に使われるPET装置向けの製品を主力としています。事業は「新領域」「半導体」「ヘルスケア」の3つのセグメントに分かれており、2025年2月期の見込みでは、半導体関連が売上全体の56%を占める主要な事業分野となっています。山梨県北杜市に本社を置き、日本国内外で事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
オキサイドは、光製品の分野において、特定のニッチ市場に特化している点が特徴です。半導体検査装置や医療機器（PET装置）向けといった、高度な技術と専門性を要する分野に主力製品を提供しており、これらの分野で競争優位性を築いている可能性があります。具体的な市場シェアや競合他社との比較に関する詳細なデータは公開情報からは読み取れませんが、主要株主にはケーエルエー・テンコール、NTTアドバンステクノロジ、ニコン、レーザーテック、島津製作所といった大手企業や有力企業が名を連ねており、これらは同社の技術力や製品の信頼性に対する一定の評価が推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信や公開情報からは、経営陣が掲げる具体的な中長期的なビジョンや経営戦略、および中期経営計画の進捗に関する詳細な記述は確認できませんでした。ただし、事業内容から、半導体、ヘルスケア、新領域といった分野への注力が継続していると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
オキサイドの事業モデルは、ニッチかつ成長性が見込まれる分野（半導体、医療機器）への特化に強みがあると考えられます。半導体の微細化や高性能化、医療の高度化といった市場ニーズは継続的に存在しており、そこに必要な光学技術や製品を提供することで、安定した事業基盤を構築しようとしていると見られます。過去数年の売上高は増加傾向にあり、市場ニーズへの適応力は一定程度あると評価できます。直近の第1四半期決算でも売上高が堅調に推移していることが示されています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、単結晶、光部品、レーザ光源、計測装置などを開発・販売しており、特に半導体検査装置やPET装置向けが高い技術力が求められる主力製品です。技術開発の動向や独自性については、具体的な記述はありませんが、ニッチな市場で事業を展開していることから、特定の材料技術や加工技術に強みを持っていることが推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価1,823.0円に対し、会社予想EPSは6.59円であり、PER（株価収益率）は約276.63倍と算出されます。また、実績BPSは449.87円であり、PBR（株価純資産倍率）は約4.05倍と算出されます。
PERが非常に高い水準にあるのは、過去12ヶ月のEPSが-244.77円と赤字である一方で、2025年2月期およびその先の将来における利益回復と成長への期待が株価に織り込まれている可能性も考えられます。PBRが純資産の4倍を超える水準であることも、市場が同社の成長性や技術力に期待を寄せていることを示唆している可能性があります。なお、会社予想配当は0円であり、配当利回りは0.00%です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,823.0円は、年初来高値2,786円、年初来安値820円の中間に位置しています。
50日移動平均線（2,053.76円）を下回っており、短期的な下降トレンドにあると見られます。しかし、200日移動平均線（1,540.56円）は上回っており、中長期的なトレンドは維持されている可能性があります。
直近10日間の株価は1,761円から1,913円の範囲で推移しており、出来高は比較的小康状態にあると見られますが、3ヶ月平均（約28.5万株）と10日平均（約8.7万株）を比較すると、直近の出来高は減少傾向にあるようです。
8. 財務諸表分析
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売上と利益の傾向:
売上高は2022年2月期の47億円から2025年2月期の予想83億円まで、過去数年にわたり増加傾向にあり、事業の拡大を示しています。
利益面では変動が大きく、特に2024年2月期には約9.8億円の営業損失、約4.2億円の純損失を計上しています。これは主にコスト増が影響したと考えられます。
しかし、2025年2月期には黒字転換が予想されており、直近の2026年2月期 第1四半期決算（2025年3月～5月）では、売上高が前年同期比28.8%増と堅調に成長し、営業損失も前年同期の4.0億円から0.7億円へと大幅に改善しています。一方で、親会社株主に帰属する四半期純損失は、前年同期の為替差益（1.0億円）から当期の為替差損（2.4億円）への転換が主な要因となり、前年同期よりやや拡大しています。
* 収益性・効率性:ROE（実績）は-41.51%、過去12ヶ月では-43.22%と大きくマイナスとなっています。これは純損失が続いていることを反映しています。ROA（過去12ヶ月）は1.53%です。EBITDAは過去12ヶ月で15.1億円、Normalized EBITDAも14.0億円とプラスであり、償却前は利益を創出している状況が見て取れます。
* 安全性:自己資本比率は、2024年2月期末の29.7%から直近の2026年2月期第1四半期末で28.8%と微減しています。総資産175億円に対し、負債合計が124億円と総負債が純資産を上回っており、Total Debt/Equityは205.19%と負債比率が高い水準にあります。流動比率は1.33と、短期的な支払い能力は一定程度確保されていると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
オキサイドは、現在配当を行っておらず、2025年2月期および2026年2月期の会社予想配当も0円です。配当性向も0.00%となっています。これは、成長投資や財務体質の強化を優先しているためと考えられます。自社株買いに関する情報は今回のデータにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価は、短期的には50日移動平均線を下回り、弱含みの傾向が見られます。しかし、200日移動平均線は上回っており、中長期的な底堅さは保たれている可能性があります。
信用取引においては、信用売残が0株と非常に少ない一方で、信用買残が約49.8万株と一定数存在します。信用倍率はデータ上0.00倍ですが、これは売残が極めて少ないためと思われます。最近の出来高は減少傾向にあり、短期的な投資家の関心度が落ち着いている可能性があります。
企業のベータ値は1.56と高く、市場全体の変動に対して株価が敏感に反応しやすい傾向があります。世界経済の不確実性や為替変動、半導体市場の動向などが、株価に影響を与える要因となり得ます。11. 総評
オキサイドは、単結晶や光部品といった光学関連製品を開発・製造し、特に半導体検査装置や医療機器（PET装置）といったニッチで専門性の高い市場に強みを持つ企業です。
直近の財務状況としては、売上は着実に成長しているものの、2024年2月期には大きな赤字を計上しました。しかし、最新の2026年2月期第1四半期決算では、売上高の堅調な伸びと営業損失の大幅な改善が見られ、事業の収益性は回復基調にあることが示唆されます。一方で、為替差損の影響で純損失は拡大しています。
株価評価については、現在の赤字状況に対し、PERやPBRが高い水準にあり、これは市場が同社の将来の成長や技術力に期待している現れとも考えられます。現在のところ配当は行っておらず、成長投資を優先する方針と見られます。
テクニカル面では、短期的な株価は調整局面にあると見られますが、中長期的なトレンドはまだ維持されている可能性があります。光製品のニッチ市場における同社の技術力と、主要な顧客基盤が今後の成長を牽引する鍵となるでしょう。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。また、掲載された情報には正確性を期しておりますが、その内容の完全性、正確性、信頼性、特定の目的への適合性を保証するものではありません。投資判断は、必ずご自身の判断と責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 6521 |
| 企業名 | オキサイド |
| URL | https://www.opt-oxide.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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