ガリレイ（6420）企業分析レポート
株価：3,650円（2025-11-14終値）／市場：東証プライム（機械）
– 企業情報
– 概要：業務用冷凍冷蔵庫・ショーケースの国内大手。アイスメーカー、ブラストチラー・ショックフリーザー、ドウコンディショナー、業務用食器洗浄機、低温インキュベーター、超低温フリーザー、CO2冷媒システム、トンネル/スパイラルフリーザー等を展開。検査・修理・保守のサービス収益も保有。
– 顧客領域：外食・フードサービス、スーパーマーケット、ドラッグストア、コンビニ、医療・ライフサイエンス研究。
– 海外：主に中国・東南アジア（11カ国）へ輸出。
– 組織再編・商号：2025年4月に持株会社体制へ移行し、社名をフクシマガリレイから「ガリレイ」へ変更（承継会社にフクシマガリレイ）。
– 事業別売上構成（2025/3期・会社開示区分の目安）：フードサービス23%、医療・理化学1%、冷凍冷蔵ショーケース41%、大型食品加工機械7%、大型パネル12%、小型パネル他16%。
– 業界のポジションと市場シェア
– ポジション：業務用冷凍冷蔵庫・ショーケースで国内大手、ショーケースは首位級とされる。
– 競争優位の源泉
– 幅広い製品ラインアップ（店舗用〜食品工場向け設備〜医療・理化学）。
– 省エネ・自然冷媒（CO2）対応など環境志向の製品訴求。
– 設備販売に加え、メンテナンス等のサービス継続収益。
– 課題
– 原材料・エネルギー・人件費の上昇対応。
– 国内需要の変動（消費者マインド・設備投資サイクル）。
– 海外展開の為替・地政学リスク。
– 経営戦略と重点分野
– ビジョン・体制：持株会社化で事業ポートフォリオの最適化、資源配分の迅速化、M&A活用を志向。
– 成長ドライバー
– 省エネ・自然冷媒対応製品の拡販（CO2冷媒等）。
– 低温物流や小売の改装・新設需要（大型/小型パネル冷蔵設備）。
– 外食回復を背景にフードサービス機器の更新需要。
– 既設顧客向けメンテナンス契約の拡充。
– 設備投資：岡山工場に配送センター竣工、滋賀で新工場建設を進行。生産性向上と供給能力強化。
– サステナビリティ：環境対応（自然冷媒、冷媒漏洩10年保証など）を事業戦略に組込み。
– 事業モデルの持続可能性
– 収益モデル：機器販売（初期収益）＋保守・メンテナンス（継続収益）の組み合わせ。省エネ・冷媒転換の更新需要が継続的な需要源。
– 需要変化への適応：自然冷媒・省エネ志向、低温物流の高度化、インバウンド回復による店舗投資などに製品群で対応。
– 投資余力：自己資本比率72%台、流動比率約2.6倍と財務の柔軟性がある一方、足元は新工場等の投資でフリーCFは抑制。
– 技術革新と主力製品
– 技術動向：CO2等の自然冷媒化、省エネ制御、食品衛生・品質維持のための低温技術、冷媒漏洩保証など信頼性訴求。
– 主力領域：冷凍冷蔵ショーケース（売上構成最大）、フードサービス機器、パネル冷蔵設備。医療・理化学向け超低温フリーザー等は高付加価値ニッチ。
– 株価の評価（バリュエーション）
– 株価：3,650円
– EPS（会社予想）：304.20円 → 予想PER 約12.0倍（業界平均PER 16.6倍）
– BPS（実績）：2,619.63円 → PBR 約1.39倍（業界平均PBR 1.4倍）
– 売上倍率（参考）：時価総額1,610億円／LTM売上1,376億円 ≒ PSR 1.17倍
– 配当：年81円（会社予想）・配当利回り約2.22%、配当性向約23.5%
– コメント：PERは業界平均比でディスカウント、PBRは概ね業界並み。
– テクニカル分析
– 直近株価レンジ：年初来高値3,930円／安値2,313円。現値は高値比約93%、安値比約+58%。
– トレンド指標：50日移動平均3,633.7円、200日3,138.1円。株価は両移動平均上で中長期上向き基調。
– モメンタム：11/13に出来高増（決算日）で年初来高値到達後、翌日に3,650円へ押し戻し。短期は一服感、上昇トレンド内の調整局面の可能性。
– 信用動向：信用倍率2.11倍、売残が前週比増（+3,800株）。
– 財務諸表分析
– 売上成長（連結）
– 2022/3期：960.7億円
– 2023/3期：1,049.9億円
– 2024/3期：1,158.2億円
– 2025/3期：1,306.4億円
– LTM：1,376.3億円
– 3年CAGR（2022→2025）：約+10.7%
– 収益性（LTM）
– 粗利率：約28.0%（粗利385.9億円）
– 営業利益：176.2億円、営業利益率：約12.35%
– 当期純利益：126.1億円、純利益率：約9.16%
– ROE：約12.55%、ROA：約7.87%
– キャッシュフロー（LTM）
– 営業CF：112.3億円
– フリーCF：約1.6億円（投資CFの増加で圧迫）
– 財政状態（2025/9期末）
– 自己資本比率：72.2%（実績72.4%）
– 流動比率：約258%（流動資産9,231億円/流動負債3,573億円：会社開示ベース）
– 現金同等物：493.4億円
– 傾向：売上・利益は複数年で増加。投資拡大によりフリーCFは一時的に低位。
– 株主還元と配当方針
– 配当：通期予想81円、利回り約2.22%、配当性向約23.5%。
– 自社株：自己株式保有9.15%（過去に取得実績がうかがえる）。
– 株式分割：2024/12/27に1→2分割。
– 方針コメント：利益成長と投資の両立を意識した配当水準（足元は投資優先でFCFは限定的）。
- 株価モメンタムと投資家関心
- パフォーマンス：52週変化+30.1%、S&P500対比も上回る推移。
- 出来高：決算発表日に増加（直近10日平均49千株、3カ月平均41千株）。
- 持分構成：インサイダー保有36.2%、機関投資家保有26.1%、浮動株約2,121万株。流動性は限定されやすい構造。
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価格要因：決算増益、自然冷媒・省エネ需要、設備投資計画、原材料・人件費動向、為替等。
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総評
- 事業基盤：国内での確立した地位と広範な製品群、サービス収益を持ち、更新・省エネ需要や低温物流投資に対応。
- 収益性：粗利率/営業利益率ともに安定。ROEは12%台。
- 成長：3年CAGR約+10%超、通期予想も増収増益計画。海外はアジア中心に拡大余地。
- 財務：自己資本比率72%台、流動性良好。設備投資局面でフリーCFは抑制。
- バリュエーション：PERは業界平均比で低位、PBRは同程度。テクニカルは上昇トレンド内で短期は高値圏からの反落後の持ち合い。
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リスク：原材料・人件費上昇、需要サイクル、為替・地政学、投資回収タイミング。
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企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上1,376億円、3年CAGR約+10.7%、半期も増収（+11.5%）。
- 収益性：A
- 根拠：LTM営業利益率約12.35%、粗利率約28%（同業一般水準を上回る水準と見られる）。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率72%台、流動比率約2.6倍、潤沢な現金水準。
- 株価バリュエーション：A
- 根拠：PER約12倍（業界平均16.6倍比で低位）、PBRは概ね業界並み、PSR約1.17倍。
参考データ
– 時価総額：1,610.8億円
– 発行済株式数：44,132,320株（自己株式：4,039,247株）
– 最低購入代金：365,000円（単元100株）
– 年初来高値/安値：3,930円 / 2,313円
– 予想配当落ち日：2026-03-30
注記
– 本情報は公開データに基づき作成。不明点は記載を省略しています。
企業情報
| 銘柄コード | 6420 |
| 企業名 | ガリレイ |
| URL | https://www.galilei-group.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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