決算短信：カワチ薬品（2664）

2026年３月期　第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社は通期業績予想の修正を行っておらず「修正なし」。ただし第1四半期の営業利益進捗は通期想定に対して低く、利益面でやや弱めの着地（進捗率が低い）であり、想定よりやや下振れの示唆あり。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性: 増収微減・減益（売上高は横ばい〜微減、営業利益以下は減益）。具体的には売上高710.25億円（△0.4%）、営業利益12.49億円（△22.2%）。
• 注目すべき変化: 営業利益が前年同期比で大幅減（△22.2%）と利益圧迫が顕著。売上はほぼ横ばいだが販管費が増加し営業利益率が低下。
• 今後の見通し: 通期業績予想の修正は無し（公表済予想を維持）。ただし第1四半期の営業利益進捗（通期比）が低く、通期達成には後半での利益改善が必要。
• 投資家への示唆: 売上は安定的だが収益性が低下しており、利益改善策（販管費抑制や品目構成改善、在庫最適化等）の進捗確認が重要。配当は据え置き（年間80円予想）で配当性向も中庸。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社カワチ薬品
  • 主要事業分野: ドラッグストア事業（医薬品、化粧品、雑貨、一般食品等の小売。調剤併設店舗あり）
  • 代表者名: 代表取締役社長 河内 伸二
• 報告概要:
  • 提出日: 2025年7月24日
  • 対象会計期間: 2026年3月期 第1四半期（2025年3月16日～2025年6月15日）
• セグメント:
  • 単一セグメント（小売業：医薬品・化粧品等）。セグメント開示は省略。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 24,583,420株
  • 期末自己株式数: 2,249,173株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 22,334,247株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 今回は「無」
  • 株主総会/IRイベント: –（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（通期予想に対する第1四半期進捗で表示）
  • 売上高: 71,025百万円。通期予想292,000百万円に対する進捗率 24.3%（通期の四半期均等進捗25.0%に対してやや未達）。
  • 営業利益: 1,249百万円。通期予想7,800百万円に対する進捗率 16.0%（均等進捗25.0%に対して低い）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 1,045百万円。通期予想4,900百万円に対する進捗率 21.3%（均等進捗25.0%に対して低い）。
• サプライズの要因:
  • 売上は横ばいだが販売費及び一般管理費が増加し営業利益が大幅減少（営業利益率悪化）。また競争激化や物価高による消費抑制の影響を受ける中で、価格見直しや在庫適正化に取り組むも利益面で影響が残存。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想の修正を行っていないが、第1四半期の営業利益進捗が低いため、後半で利益率改善（販管費抑制や販促効率化、商品構成改善等）が必須。現状は通期達成に向けてリスクあり。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 総資産: 203,634百万円（前期末199,601百万円、+4,032百万円）
  • 純資産: 113,682百万円（前期末114,410百万円、△728百万円）
  • 負債合計: 89,951百万円（前期末85,190百万円、+4,761百万円）
  • 自己資本比率: 55.8%（前期末57.3% → 1.5ポイント減。55.8%（安定水準））
• 収益性（第1四半期）
  • 売上高: 71,025百万円（前年同期71,336百万円、△0.4%／金額差 △311百万円）
  • 売上総利益: 16,084百万円（前年同期16,340百万円、△1.6%）
  • 営業利益: 1,249百万円（前年同期1,605百万円、△22.2%）。営業利益率 1.76%（前年同期約2.25%） → 低い（改善余地あり）。
  • 経常利益: 1,611百万円（前年同期1,820百万円、△11.5%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 1,045百万円（前年同期1,180百万円、△11.5%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 46.79円（前年同期52.87円、△11.5%）
• 進捗率分析（通期予想に対する）
  • 売上高進捗率: 24.3%（やや未達、均等進捗25.0%と比較）
  • 営業利益進捗率: 16.0%（大きく未達、注意）
  • 純利益進捗率: 21.3%（未達）
  • 過去同期間との比較: 売上はほぼ横ばいだが営業利益・純利益は前年同期比で減少しており、利益面での悪化が続いている。
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 55.8%（安定水準）
  • 負債比率（負債合計÷純資産）: 約79.1%（過度ではない）
  • 流動比率（流動資産94,380 ÷ 流動負債64,425）: 約146%（資金繰りは良好、目安100%以上で良好）
• 効率性
  • 粗利率（売上総利益/売上高）: 約22.65%（前年: 約22.9%、わずかに低下）
  • 売上高営業利益率: 1.76%（前年: 約2.25%、低水準）
• セグメント別: 単一セグメントのため、詳細は省略
• 財務の解説:
  • 現金及び預金が増加し総資産は増加。一方で買掛金や長期借入金が増加し負債が拡大。利益率低下が純資産の若干減少につながっている。

配当

• 配当実績と予想:
  • 第1四半期末: 0.00円（無配）
  • 中間配当（予想）: 0.00円
  • 期末（予想）: 80.00円
  • 年間配当予想: 80.00円（据え置き、直近修正なし）
• 配当利回り: 株価情報がないため算出不可（–）
• 配当性向（予想）: 予想EPS（通期）219.39円に対して配当80円 → 配当性向 約36.5%（やや高め・株主還元志向）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株買いの記載なし

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（小売）としての売上と利益を計上。セグメント別詳細は省略。
• 前年同期比較: 売上横ばい、利益（営業/経常/純利益）が減少。
• セグメント戦略: 専門性強化（予防医療観点で健康食品拡充）、販売価格の見直し、在庫適正化。新規出店は第1四半期で4店舗（栃木2、福島1、茨城1）→店舗数合計384（内調剤併設156）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 資料に中期計画の詳細記載なし（–）。
• KPI達成状況: 公表KPIは記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: ドラッグストア業界は出店競争と価格競争が激化。カワチは調剤併設や健康食品強化で差別化を図るが、物価高や消費者の節約志向が利益に影響。
• 市場動向: 処方箋枚数増加や訪日客回復で需要は底堅い一方、値上げの影響で買い控えも発生。競争優位性は立地・調剤併設比率等に依存。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正: 無（2025年4月24日公表予想を維持）
  • 会社が公表している通期前提: 特段の為替等外的前提の記載は省略（詳細は添付資料参照）。
• 予想の信頼性: 第1四半期の営業利益進捗が低い点を踏まえ、通期達成のためには下期での利益改善が必要。過去の予想達成傾向は資料に詳細記載なし（–）。
• リスク要因: 競合の出店増、原材料や仕入価格上昇、消費者の景気・物価動向、米国等外部経済リスク、政策・規制変化。

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」を当第1四半期より適用。影響は無し。
• 四半期連結財務諸表作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料参照）。
• 重要な後発事象: 無

（注記）

• 不明な項目は「–」と記載しています。
• 本要約は提供資料に基づく整理であり、投資助言ではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

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