決算短信：ブイ・テクノロジー（7717）

2026年3月期 第2四半期(中間期)決算短信日本基準

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期業績予想に変更はなし（公表値からの修正：無）。中間実績は会社の通期計画に対して進捗が遅く、実質的に「未達」傾向。市場コンセンサスとの比較は記載無しのため不明（–）。
• 業績の方向性：増収減益ではなく「減収・減益（損失拡大）」。売上高は前年同期比△11.6%、営業損失拡大（営業損失▲370百万円、前年同期▲136百万円）。
• 注目すべき変化：半導体・フォトマスク装置事業の売上が大幅に増加（前年中間期 5,406 百万円 → 今期 9,148 百万円）し、当該セグメントは黒字化（セグメント利益＋46百万円）。一方でFPD装置事業の売上は大幅減（16,237 → 9,895 百万円）で同事業の損失が拡大（セグメント損失▲309百万円）。
• 今後の見通し：通期予想は変更なし（売上56,000百万円、営業利益4,500百万円等）。中間実績から見ると下期で大幅な巻き返し（下期で売上36,256百万円、営業利益約4,870百万円の確保）が必要で、達成は容易ではないが、受注残（412.7億円）が増加している点は下期回復の根拠となる。
• 投資家への示唆：中間は損失計上・営業CFはマイナス化で進捗悪化。通期予想の実現性は下期の受注→売上化ペースに依存。自己資本比率や現金残高は一定の余裕があるため財務面の急激な懸念は限定的。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ブイ・テクノロジー
  • 主要事業分野：FPD装置事業、半導体・フォトマスク装置事業、その他（IT事業・OLED照明・農業事業等）
  • 代表者名：代表取締役 杉本重人
  • URL：https://www.vtec.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2025年11月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期：2025年4月1日～2025年9月30日、連結、会計基準：日本基準）
  • 決算説明会：有（機関投資家向け）
• セグメント:
  • FPD装置事業：フラットパネルディスプレイ向け装置の設計・製造・販売
  • 半導体・フォトマスク装置事業：半導体・マスク関連装置の設計・製造・販売
  • その他：IT、OLED照明、農業等の事業
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：10,057,600株（2026年3月期中間期）
  • 期末自己株式数：604,286株
  • 中間期平均株式数：9,451,144株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日：2025年11月13日
  • 配当支払開始予定日：2025年12月5日
  • IRイベント等：決算説明資料作成・説明会あり（詳細は別途）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社が中間予想を公表していないため、通期予想に対する進捗で表記）
  • 売上高：19,744百万円。通期予想56,000百万円に対する進捗率 35.3%（＝19,744/56,000）。中間（50%）ベースから見ると遅れ（通常ペース未達）。
  • 営業利益：営業損失▲370百万円。通期営業利益予想4,500百万円に対する達成率は計算上マイナス（実績は赤字）で未達。
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間純損失▲239百万円。通期純利益予想2,700百万円に対する達成率は未達。
• サプライズの要因：
  • FPD装置事業の売上減少（受注の一部はあるが売上計上は下期偏重）により売上・営業利益が下押し。
  • 半導体事業は受注・売上拡大で改善しているが、全体の寄与は不十分。
  • 棚卸資産の増加・売上債権の増加が営業資金を圧迫し、営業CFはマイナス化。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。達成には下期で大幅な売上回復と利益率改善が必要（下期に売上36,256百万円・営業利益約4,870百万円を確保する必要）。受注残拡大（412.7億円）は追い風だが、下期の売上化スピードが鍵。

財務指標

• 財務諸表 要点（単位：百万円）
  • 売上高（中間）：19,744（前年同期22,345、対前年△11.6%）
  • 営業損失：△370（前年同期△136）
  • 経常損失：△406（前年同期△275）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△239（前年同期△218）
  • 総資産：71,668（前期末73,201）
  • 純資産：33,258（前期末33,581）
  • 自己資本比率：46.3%（安定水準）
  • 現金及び現金同等物（期末）：19,381百万円（前期末26,124 → 減少）
• 収益性
  • 売上高：19,744百万円、前年同期比△11.6%（△2,601百万円）
  • 売上総利益：4,512百万円（売上総利益率 22.9%）
  • 営業利益：△370百万円（営業利益率 △1.9%）
  • 経常利益：△406百万円（前年同期△275百万円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：△239百万円
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△25.33円（前年同期△22.81円）
• 進捗率分析（中間→通期）
  • 売上高進捗率：35.3%（通常の中間進捗（50%）に対して遅れ）
  • 営業利益進捗率：実績は赤字で達成率はマイナス（未達）
  • 純利益進捗率：同上（未達）
  • 過去同期間との比較：前年中間は売上22,345、営業損失△136。今期は売上減・損失拡大で悪化。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：46.3%（安定水準）
  • 負債合計：38,409百万円。負債/純資産（負債比率） ≒ 115%（負債水準は過度ではない）
  • 流動比率：流動資産63,018 / 流動負債25,078 ≒ 251%（良好）
• 効率性
  • 売上高営業利益率の推移：前年中間は約△0.6%、今期は約△1.9%（悪化）
  • 総資産回転率（中間換算などの簡易推定）：–（詳細は別途計算が必要）
• セグメント別（当中間期：単位百万円）
  • FPD装置事業：売上 9,895、セグメント損失△309（前年中間 売上 16,237、利益107）
  • 半導体・フォトマスク装置事業：売上 9,148、セグメント利益 +46（前年中間 売上 5,406、損失△74）
  • その他：売上 700、損失△107
  • 解説：半導体事業は売上・収益性が改善。FPDは受注残は増加しているものの売上化が遅れ、損失要因となっている。
• 財務の解説：
  • 棚卸資産増加・売上債権増加が営業活動での資金流出を招き、営業CFは▲3,734百万円（前年＋3,033百万円）へ悪化。
  • 長期借入金の返済により財務CFは▲2,337百万円。現金残高は前年同期比で約▲6,743百万円減少したが、期末で約193.8億円の現金を保有。

配当

• 中間配当：40.00円（予定どおり、前期同額）
• 期末配当（予想）：40.00円（通期合計 80.00円。前回予想から修正なし）
• 配当利回り：–（株価データが資料にないため算出不可）
• 配当性向（予想）：年間配当80円 / 予想EPS285.61円 ≒ 28.0%（目安）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：配当継続および安定配当が維持されている（自社株買いは当中間期は実施無し）。

セグメント別情報

• セグメント別状況（主要点）
  • FPD装置事業：受注金額 9,340百万円（前年同期 10,484百万円、減少）、受注残 24,216百万円（前年同期 14,147百万円、増加）。売上は大幅減（16,237→9,895百万円）。構造的に受注→売上認識のタイミングによる変動が大きい。
  • 半導体・フォトマスク装置事業：受注金額 7,346百万円（前年同期 6,374百万円、増加）、受注残 17,055百万円（前年同期 18,168百万円、横ばい）。売上は増加（5,406→9,148百万円）で黒字化。
  • その他：売上・損益は小規模で全体寄与は限定的。
• セグメント戦略：資料では各事業が概ね計画通りに推移している旨記載。特に半導体向けは市場需要を取り込みつつあるが、FPD分野は回復のタイミングに注意が必要。

中長期計画との整合性

• KPI達成状況：受注残の増加はポジティブだが、売上化スピードと利益率改善が中期目標で重視される場合、現状では未達成リスクあり。

競合状況や市場動向

• 競合比較：同業他社との比較データは資料に記載なし（–）。
• 市場動向：グローバルな経済は不透明感（米国の政策変化、米中緊張等）。半導体関連は設備投資は計画通り概ね堅調、FPDは一部投資を除き計画通りとする記載があるが地域・用途でばらつきあり。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（修正無）：売上 56,000百万円（+21.3%）、営業利益 4,500百万円（+147.0%）、経常利益 4,200百万円、当期純利益 2,700百万円、EPS 285.61円。
  • 中間実績からは下期での大幅な回復が前提。会社は受注残の増加を根拠に据え置きとしている。
• 予想の信頼性：過去の予想修正状況等の記載は無し。中間実績の進捗が悪いため、達成可能性は下期の受注→売上化に依存。
• リスク要因：FPD市場の回復遅延、為替変動、受注→売上認識タイミング、原材料価格やサプライチェーン要因、地政学リスク（米中関係）等。

重要な注記

• 会計方針の変更：当中間期における会計方針の変更は無し。
• 連結範囲の変更：無し。
• 審査：本中間決算短信は監査法人のレビュー対象外。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.4)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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