決算短信：ゼネラル・オイスター（3224）

2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期業績予想の修正を行っていない（修正なし）。ただし中間実績は利益面で赤字が拡大しており、通期予想達成には第2四半期以降の収益回復が必要（事実上の下振れリスク）。
• 業績の方向性：増収（売上高+15.1%）だが増収減益（営業損失拡大、純損失拡大）。売上は伸長したが原材料高・人件費高、供給制約（ノロウイルスによる牡蠣調達不足）が利益を圧迫。
• 注目すべき変化：再生可能エネルギー事業が新規に収益計上（売上434,095千円、セグメント利益18,493千円）。一方、主力の店舗事業は売上減（−5.1%）かつセグメント利益が93.2%減少。
• 今後の見通し：会社は通期予想（売上5,184,000千円、営業利益187,000千円、当期純利益130,000千円）に修正なし。中間進捗は売上進捗率約41.5%と概ね順調だが、営業・純利益は赤字で通期目標達成には下期での収益改善が必須。
• 投資家への示唆：短期的注視点は（1）牡蠣供給の回復状況と原価変動、（2）店舗事業の収益回復、（3）再生可能エネルギー事業の収益化・投下資金の回収見通し、（4）増資・新株予約権による資金使途（新規出店・設備投資・太陽光関連）。会社は約700百万円規模の資金調達を実施・予定しており、資金面は一定の余地あり。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社ゼネラル・オイスター
  • 主要事業分野：牡蠣を中心とした外食チェーン（店舗事業）、牡蠣の卸売、加工、浄化（浄化センター）、再生可能エネルギー事業（太陽光発電の権利売買）、イベント・EC等
  • 代表者名：代表取締役社長 渡邊 一博
• 報告概要
  • 提出日：2025年11月14日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第2四半期（中間期）連結（2025年4月1日～2025年9月30日）
  • 決算補足説明資料：作成有り、決算説明会：無し
• セグメント（報告区分）
  • 店舗事業：直営・FC店舗（富山入善ヴィレッジ含む）
  • 卸売事業：外部飲食店等向け牡蠣卸売
  • 加工事業：セントラルキッチン／受託加工
  • 浄化事業：富山県入善町の牡蠣浄化センター
  • 再生可能エネルギー事業：太陽光発電所の権利売買等（新規事業）
  • その他：イベント事業、ECサイト等
• 発行済株式
  • 期末発行済株式数（普通株式）：5,034,600株（2026年3月期中間期）
  • 期中平均株式数（中間期）：4,841,214株（2026年3月期中間期）
  • 自己株式数：254株
  • 時価総額：–（株価情報は提供資料に無いため省略）
• 今後の予定
  • 決算発表：本中間短信（2025/11/14）提示済み
  • 株主総会・IRイベント：定例イベント等は別途公表予定（資料上の具体日程なし）

決算サプライズ分析

• 会社予想との比較（達成率、通期予想との進捗）
  • 売上高：中間実績 2,152,426千円。通期予想5,184,000千円に対する進捗率 41.5%（2,152,426 / 5,184,000）。（目安：中間で50%が均等進捗だが、外食は上期偏重の業種でもあるため「やや順調」）
  • 営業利益：中間実績 営業損失 △87,569千円。通期営業利益予想187,000千円に対する進捗率 -46.8%（マイナス）。（注：中間で赤字は通期達成に対する警戒材料）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益：中間実績 △71,068千円。通期予想130,000千円に対する進捗率 -54.7%（マイナス）
• サプライズの要因
  • 主因：ノロウイルス流行による「安全基準を満たす牡蠣の調達不足」で繁忙期に機会損失発生（店舗・卸売両面）。加えて原材料費・人件費の高騰が収益を圧迫。
  • その他：再生可能エネルギー事業の初収益計上はポジティブ要因（ただし限定的）。
• 通期への影響
  • 会社は業績予想を修正していないが、中間の赤字拡大を踏まえると下期での挽回（供給回復、原価改善、既存店の客数回復等）が不可欠。達成可能性は下期の実行に依存。

財務指標（中間期：2025/9/30、単位：千円）

• 損益（中間累計）
  • 売上高：2,152,426千円（前年同期比 +15.1% / +282,089千円）
  • 売上総利益：1,165,298千円（前年同期 1,178,995千円 → 若干減）
  • 営業損失：△87,569千円（前年同期 △70,983千円 → 損失拡大）
  • 経常損失：△89,020千円（前年同期 △73,735千円）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失：△71,068千円（前年同期 △23,944千円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）：△14.68円（前年同期 △5.95円）
• 収益性指標
  • 営業利益率：△87,569 / 2,152,426 = △4.07%（営業マージン −4.1%）
  • ROE（中間）：△71,068 / 自己資本1,455,071 = △4.88%（マイナス。目安：8%以上が良好）
  • ROA（中間）：△71,068 / 総資産2,881,111 = △2.47%（マイナス。目安：5%以上が良好）
• 財政状態（貸借対照表要点）
  • 総資産：2,881,111千円（前期末 3,340,295千円 → △459,184千円）
  • 純資産：1,463,671千円（前期末 1,411,247千円 → +52,423千円）
  • 自己資本比率：50.5%（前期末 41.9%）（50%台は安定水準）
  • 流動資産：1,582,771千円／流動負債：639,648千円 → 流動比率 ≒ 247%（流動性良好）
  • 有利子負債（概算）：短期借入金80,538 + 長期借入金249,973 = 330,511千円
  • 現金同等物：893,672千円 → 現金＞有利子負債（純キャッシュ約563,161千円）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間進捗）
  • 売上高進捗率：41.5%（中間時点）
  • 営業利益進捗率：数値上マイナス（−46.8%）
  • 純利益進捗率：−54.7%
  • 備考：売上は順調だが利益ベースでの進捗は大幅に遅れているため、下期での採算回復が必要
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF：使用▲257,284千円（前年同期は収入+67,652千円）→ 大幅な資金流出
  • 投資CF：使用▲154,706千円（有形無形固定資産取得支出 138,975千円 等）
  • 財務CF：収入+85,178千円（株式発行収入171,217千円、長期借入金返済等）
  • フリーCF（営業 − 投資）：▲411,990千円（＝ −257,284 −154,706）
  • 営業CF/純利益比率：(-257,284) / (-71,068) = +3.62（ただし双方がマイナスのため解釈に注意）
  • 現金同等物残高：893,672千円（期首 1,220,485千円 → 減少326,812千円）
• QoQ/季節性等
  • 詳細な四半期推移値は別表参照だが、繁忙期（夏期）に供給不足の影響を受け機会損失が発生している点が特徴。

特別損益・一時的要因

• 当中間期の特別利益：補助金収入5,000千円、受取保険金1,142千円（合計6,142千円）
• 前年同期には子会社株式売却益42,464千円が計上されていた（前年比較で特別利益は減少）
• 一時要因の影響：前期の子会社売却益が無く、今回の特別利益は限定的。業績評価は特別損益を除いた営業利益を見る必要あり。
• 継続性：ノロウイルスによる供給制約は一時/再発リスクがあるため監視が必要。

配当

• 中間配当：0.00円（中間期末）
• 期末（予想）：10.00円（通期予想 年間合計 10.00円）
• 直近配当予想の修正：なし
• 配当性向（会社予想ベース）：予想EPS 27.32円に対し年間配当10円 → 配当性向約36.6%
• 配当利回り：株価情報がないため計算不可（–）
• 株主還元方針：特別配当なし。自社株買いは記載なし。

設備投資・研究開発

• 中間期投資（投資CFより）：有形・無形固定資産取得支出 138,975千円（主な内容：設備投資・出店関連等）
• 減価償却費：中間累計 44,425千円
• 今後の投資計画：第三者割当・新株予約権による調達資金（合計約700百万円想定）の用途に、出店費用50百万円、運転資金169百万円、設備投資130百万円、太陽光発電関連300百万円等を含む（用資金の詳細は資料参照）。

受注・在庫状況

• 棚卸資産（原材料等）：79,285千円（前期 73,314千円 → +5,971千円、+8.2%）
• 受注関連情報：該当情報なし（–）
• 在庫回転日数等：記載なし（–）

セグメント別情報（中間実績）

• 店舗事業
  • 売上高：1,477,881千円（前年同期比 −5.1%）
  • セグメント利益：5,116千円（前年同期比 −93.2%）
  • コメント：ノロウイルスによる調達不足・原材料・人件費高が直撃。出店数は7/2025時点で30店舗（直営27、FC3）。
• 卸売事業
  • 売上高：208,040千円（前年同期比 −1.0%）
  • セグメント利益：50,180千円（前年同期比 +4.8%）
  • コメント：販売先拡大で利益改善。
• 加工事業
  • 売上高：70,221千円（前年同期比 −18.3%）
  • セグメント損失：△15,242千円（前年 △28,124千円：赤字幅縮小）
  • コメント：受託加工の拡大で改善。
• 浄化事業
  • 売上高：425,204千円（前年同期比 +2.2%）
  • セグメント損失：△16,348千円（前年 △21,897千円：改善）
• 再生可能エネルギー事業（新規）
  • 売上高：434,095千円（前年比較対象なし）
  • セグメント利益：18,493千円
  • コメント：新規事業として初収益。今後の拡大が収益基盤強化に寄与する可能性。
• その他（イベント・EC 等）
  • 売上高：28,404千円（前年同期比 −9.7%）
  • セグメント損失：△676千円（改善）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料上の中期数値は明示なし（ただし「複数の成長軸（再エネ等）で持続的成長を目指す」と明記）
• KPI達成状況：主要KPI（営業利益・店舗採算）は中間で遅れ。再生可能エネルギー事業は新たな成長軸として進捗あり。

競合状況や市場動向

• 市場要因：外食業界は客数回復基調だが原材料高・人手不足・為替等でコスト圧力が継続。
• 競合との相対位置：セグメント情報からは「店舗収益性の弱さ」が課題。再エネ・卸売等で収益多角化を図る動きは競合との差別化要素。

今後の見通し（会社発表）

• 通期業績予想（変更なし）
  • 売上高：5,184,000千円（前期比 +32.0%）
  • 営業利益：187,000千円
  • 経常利益：186,000千円
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：130,000千円（EPS予想 27.32円）
• 予想の前提・信頼性：会社は業績予想の前提（為替等）を別添資料で提示しているが、中間の赤字拡大を踏まえると下期での回復が前提条件。過去の予想達成傾向（保守的／楽観的）は資料に特記なし。
• リスク要因（主なもの）
  • 牡蠣等原材料の安定調達（ノロウイルス等の発生リスク）
  • 食材価格・エネルギー価格・人件費の上昇
  • 再エネ事業や新規出店の投資回収リスク
  • 為替変動、規制・衛生問題等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 連結範囲の変更：無し
• 第三者割当による資金調達：2025/10/27に実行済（新株85,000株で約49.64百万円、さらに第11回新株予約権発行で潜在株式と合わせ約700百万円の調達予定）。資金使途は新規出店、運転資金、設備投資、太陽光発電関連等。

（注記）

• 金額は原資料を千円単位で要約。割合は小数点第2位を四捨五入して表示。
• 「良い/悪いの目安」は開示されている一般的な基準（ROE 8%目安、ROA 5%目安、自己資本比率40%目安、営業CF/純利益比率1.0目安等）に基づく参考表示であり、投資助言ではありません。
• 不明項目は「–」として省略しています。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.16)」によって自動生成されました。

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