企業の一言説明
Rettyは、実名型グルメプラットフォーム「Retty」を運営する、情報通信サービス業界の成長企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある実名グルメサイト運営企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 実名制による高付加価値な口コミデータを基盤とした飲食店支援サービスの展開。
- 業務効率化を目的としたAIの積極導入によるプロダクトの個別最適化。
- 信用倍率の高止まりによる需給不安と、飲食店会員数の減少を伴う収益改善の遅れという中期的なリスク。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROE/ROA共に低水準で推移 |
| 安全性 | B | 自己資本比率は許容範囲内 |
| 成長性 | D | 売上高は横ばいから微減傾向 |
| 株主還元 | D | 配当実施の予定はなし |
| 割安度 | C | PBR水準が高く割安感に乏しい |
| 利益の質 | D | 営業CFが継続的にマイナス圏 |
総合: C
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 124.0円 | – |
| PER | 14.96倍 | 業界平均25.7倍 |
| PBR | 5.41倍 | 業界平均2.5倍 |
| 配当利回り | 配当ゼロ | – |
| ROE | 3.39% | – |
企業概要
Rettyは、「食」を通じた豊かな体験の共有を目指すグルメプラットフォームを運営しています。主力サービスは、実名制の店舗口コミサイト「Retty」と、飲食店および広告主向けの広告支援ソリューションです。AIによるリコメンドエンジンの深化を独自の強みとしています。
業界ポジション
国内グルメ口コミサイト業界において、「実名」による信頼性の高い情報提供を差別化要因としています。しかし、大手予約サイトとの競争が激しく、特に加盟飲食店数の維持・獲得が中長期的な市場シェア維持の鍵となります。
競争優位性 (Moat)
- ブランド・知名度: 中程度 — 匿名型サイトと比較した実名投稿による信頼性の高さ。
- スイッチングコスト: 弱い — 飲食店側のサービス利用継続に関する代替手段が存在する。
- ネットワーク効果: 中程度 — 飲食店数とユーザー数の相互拡大による価値上昇。
- コスト優位 (規模の経済): 弱い — 営業利益率の低迷から現状は構築途中。
- 規制・特許: 判断材料不足 — 特定の優位な特許の言及なし。
経営戦略
中期成長目標として、プラットフォームから生まれるネット予約人数（NSM）の2028年9月期までの10倍拡大を掲げています。直販組織の強化と、AIを軸とした業務の意思決定プロセスの再設計を推進中です。また、投資有価証券の売却による特別利益の確保など、財務基盤の安定化を図っています。
収益性
営業利益率は2.83%と低く、ROE 6.41%、ROA 2.12%と共にベンチマークを下回っており、収益性向上が急務です。
財務健全性
自己資本比率は36.1%となっており、財務の安全性は一定程度確保しています。流動比率は2.65倍で、短期的な支払い能力に懸念はありません。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2023.09 | ▲284百万円 | ▲242百万円 |
| 2024.09 | ▲105百万円 | ▲106百万円 |
| 2025.09 | ▲41百万円 | ▲150百万円 |
営業CFは改善傾向にあるものの依然としてマイナスであり、FCFも投資先行型のため赤字が続いています。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去3年平均で▲3.73となっており、営業損益とキャッシュフローに乖離が見られ、収益の質には注意を払う必要があります。
四半期進捗
第2四半期時点での通期営業利益予想に対する進捗率は42.6%となっており、通期達成には下期の挽回が必要です。
バリュエーション
PER 14.96倍は業界平均と比較し割安水準に見えますが、PBR 5.41倍は業界平均を大幅に上回っており、資産効率の低さと成長期待のバランスが見直される可能性があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲1.91/▲0.51 | 低水準での横ばい |
| RSI | 売られすぎ | 28.2% | 下落による過熱感の解消 |
| 5日線乖離率 | – | -10.66% | 短期急落の可能性 |
| 25日線乖離率 | – | -13.41% | 下落トレンド継続 |
| 75日線乖離率 | – | -14.30% | 中期的な圧力継続 |
| 200日線乖離率 | – | -28.44% | 長期下落トレンド中 |
テクニカル上はすべての移動平均線を下回り、深刻な下落トレンドにあります。RSIの売られすぎ水準は、短期的なリバウンドを示唆するものの、トレンド転換には更なる時間が必要です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲15.65% | +7.88% | ▲23.53%pt |
| 3ヶ月 | ▲17.88% | +13.19% | ▲31.07%pt |
| 6ヶ月 | ▲25.75% | +19.25% | ▲45.00%pt |
| 1年 | ▲16.22% | +70.37% | ▲86.58%pt |
日経平均に対し、期間を問わず継続的にアンダーパフォームしており、市場全体の成長に取り残されている現状です。
注意事項
⚠️ 信用倍率が14.2倍と高水準。将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.69 | ○ | 市場変動に対し比較的堅実 |
| 年間ボラティリティ | 61.91% | ▲ | 価格変動が激しい |
| 最大ドローダウン | ▲95.42% | ▲ | 過去の最大ダメージは甚大 |
| シャープレシオ | 0.53 | ○ | リスク調整後リターンは平均的 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲0.84 | ▲ | 下落リスク時の効率性が悪い |
| カルマーレシオ | ▲0.33 | ▲ | 最大下落幅からの回復が困難 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.29 | ○ | 市場連動性が低い（独自の値動き） |
| R² | 0.09 | – | 市場要因の寄与は限定的 |
ポイント解説
銘柄固有のボラティリティが高く、市場平均と比較して独自に動く傾向があります。年率ボラティリティが6割を超えており、強気なポジションを持つには非常に慎重なリスク管理が求められます。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±60万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 有料飲食店会員数の継続的な減少による売上規模の縮小リスク。
- AI技術導入に関する実行コストと、投資に見合った対価の回収遅延。
- 景況感の悪化に伴う飲食店等の広告支出の削減環境。
信用取引状況
信用倍率が14.2倍と高く、将来的な戻り売り圧力となり得る個人投資家の買い優勢の需給バランスとなっています。
主要株主構成
- 武田和也 (22.43%)
- 平尾丈 (18.95%)
- YJ2号投資事業組合 (10.6%)
株主還元
配当による株主還元は実施しておらず、今後の業績回復を優先する方針です。配当実施の可能性は現時点で極めて限定的です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 特別利益による当期純利益上振れ | 店舗会員数の継続的減少 |
| 中長期 (〜2 年) | AI導入による業務生産性の抜本的向上 | 競争環境激化によるシェア失墜 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 実名情報の信頼性 AI技術の導入 |
差別化によるニッチ市場の防衛力になる。 長期的な生産性コスト改善に寄与する。 |
| ⚠️ 弱み | 会員数の減少傾向 不採算なキャッシュフロー |
継続的な売上縮小シナリオを警戒する。 資金調達の必要性が懸念される。 |
| 🌱 機会 | グルメ需要の回復 特別利益の計上 |
成長への再投資機会を演出できるか注目。 財務制限条項の懸念緩和要因になる。 |
| ⛔ 脅威 | 大手飲食サイトとの競合 信用需給の悪化 |
ユーザー流出による収益衰退を監視する。 急激な需給悪化時の株価反応を注視。 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 独自技術に期待する成長投資家 | AIの社会実装が進展し、収益化が達成される将来性を評価。 |
| リスク許容度の高いトレーダー | ボラティリティの大きさを活かした短期的な値幅取り。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績改善の兆候: 会員数の減少に歯止めがかかるまでは、収益回復の判断材料が乏しいため。
- 需給バランス: 信用買残が積み上がっているため、株価下落時に追証売りが加速するリスクがあるため。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 飲食店会員数 | 6,892件 | 増減の反転 | 収益の先行指標 |
| 営業利益率 | 2.83% | 5%超への改善 | 収益構造の適正化 |
| 信用倍率 | 14.22倍 | 5倍以下への低下 | 需給の健全化 |
企業情報
| 銘柄コード | 7356 |
| 企業名 | Retty |
| URL | https://corp.retty.me/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 124円 |
| EPS（1株利益） | 8.29円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.5% | 17.2倍 | 195円 | 9.5% |
| 標準 | 5.0% | 15.0倍 | 158円 | 5.0% |
| 悲観 | 3.0% | 12.7倍 | 122円 | -0.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 124円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 79円 | △ 58%割高 |
| 10% | 98円 | △ 26%割高 |
| 5% | 124円 | △ 0%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| カカクコム | 2371 | 3,528 | 6,993 | 33.79 | 10.73 | 31.8 | 0.00 |
| ぐるなび | 2440 | 126 | 71 | 21.00 | 1.36 | 6.0 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。