決算短信：INCLUSIVE Holdings（7078）

2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期実績は会社側の当初計画を下回り、同社は「通期業績実績値と通期業績予想との差異に関するお知らせ」を発表（会社予想の数値は短信本文に明示されていないため詳細差分は未開示）。→ 会社予想未開示
• 業績の方向性：売上は減収、営業損失は拡大（減収減益）
  • 売上高 4,569 百万円（前年同期比 ▲6.7%）
  • 営業損失 414 百万円（前年同期比 +13.1%、損失拡大）
• 注目すべき変化：食関連事業が好調で黒字転換、宇宙関連は導入自治体の拡大で伸長。一方でブランドコンサルティング（旧メディア領域含む）は不採算案件撤退等で減収。
  • 食関連：売上 2,216 百万円（前年同期比 +6.1%）、セグメント利益 87 百万円（前年は▲53 百万円）
  • 宇宙関連：売上 30 百万円（前年同期比 +529.5%）
• 今後の見通し：2027年3月期通期予想は売上 4,827 百万円、親会社株主帰属当期純損失 177 百万円の見込み（予想あり）。ただし今回の実績差異を受け営業施策の進捗管理・コスト適正化を強化。
• 投資家への示唆：短期は営業施策の実行と成長領域（食関連、宇宙関連）へのリソース配分が鍵。通期実績が会社予想を下回った要因（営業施策の進捗遅れ）と、食関連／宇宙関連の収益化進捗を注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: INCLUSIVE Holdings株式会社
  • 主要事業分野: ブランドコンサルティング事業（地域創生・デジタルマーケティング等）、食関連事業（料亭ブランド運営・EC等）、宇宙関連事業（衛星データを用いた自治体向けDX）および投資事業
  • 代表者名: 代表取締役社長 木村 美樹
  • URL: https://www.inclusive.co.jp
  • 問合せ先: 取締役 管理本部長 正田 聡（TEL 03-6427-2020）
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月14日
  • 対象会計期間: 2025年4月1日～2026年3月31日（2026年３月期・連結）
  • 決算補足説明資料: 有
  • 決算説明会: 有
• セグメント:
  • ブランドコンサルティング事業: 地域観光拠点のリブランディング、デジタルマーケ等（旧「メディア＆コンテンツ」「企画＆プロデュース」を集約）
  • 食関連事業: 下鴨茶寮ブランドを基盤とした店舗運営・EC等
  • 宇宙関連事業: 衛星データを活用した自治体向けコンサルティング（圃場DX等）
  • 投資事業: 営業投資有価証券の管理・運用
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 10,053,189株（2026年3月期）
  • 期末自己株式数: 576株
  • 期中平均株式数: 10,052,413株
• 今後の予定:
  • 定時株主総会: 2026年6月29日（予定）
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年6月26日
  • その他IRイベント: 決算説明会実施（詳細は補足資料）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想が短信本文に明示されていない項目は「会社予想未開示」と表記）
  • 売上高: 実績 4,569 百万円（前年同期比 ▲6.7%）。会社予想未開示（当該短信本文では通期予想（2026期度実績向け）の具体値は開示されていません）。
  • 営業利益: 実績 営業損失 414 百万円（前年同期比 +13.1%）。会社予想未開示
  • 純利益: 実績 親会社株主に帰属する当期純損失 173 百万円（前年同期比 ▲83.9%：損失幅縮小）。会社予想未開示
• サプライズの要因:
  • 会社コメント：営業施策の進捗遅れにより通期業績実績値と通期業績予想との間に差異が発生。具体的にはブランドコンサルティング（メディア部門）の営業不振、不採算案件撤退、及び一部大型案件の時期見直しやデジタルマーケティングの不調が売上と営業利益の下振れ要因。
  • プラス要因としては、食関連事業のEC伸長、宇宙関連の圃場DX導入拡大、事業譲渡等による特別利益
• 通期への影響:
  • 会社はコスト適正化と成長領域への資源集中を進め、2027年3月期の通期予想を提示（売上 4,827 百万円、親会社株主帰属当期純損失 177 百万円）。今回の実績差分を踏まえ、営業施策の実行が鍵となる。
• 対会社予想差分（FSI 翻案）:
  • 会社予想が短信本文に明示されていないため、売上・営業利益・純利益の絶対差分・予想比率の記載は省略します（会社予想未開示）。

財務指標

• 財務諸表（要点、金額は百万円表示）
  • 売上高: 4,569（前年 4,897、前年同期比 ▲6.7%）
  • 売上総利益: 1,722（前年 1,891、前年同期比 ▲8.9%）
  • 営業利益: △414（営業損失）（前年 △366、前年同期比 +13.1%）
  • 経常利益: △426（経常損失）（前年 △355、前年同期比 +19.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: △174（当期純損失）（前年 △1,074、前年同期比 ▲83.9%＝損失幅縮小）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: △17.27円（前年 △106.99円、前年同期比 ▲83.9%）
  • 総資産: 3,373 百万円（前年 3,763）
  • 純資産: 1,837 百万円（前年 2,129）
  • 自己資本比率: 45.4%（前年 45.2%）（安定水準）
• 収益性指標
  • ROE（自己資本当期純利益率）: △10.7%（前年 △47.9%）※マイナス（赤字）であり改善したがマイナス領域
  • ROA（総資産当期純利益率）: △11.9%（前年 △47.9% として資料欄に類似数値記載）※赤字
  • 営業利益率: △9.1%（売上高営業利益率：マイナス）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）:
  • 該当なし（年次決算のため四半期進捗率該当データは本短信には記載なし）
• キャッシュフロー
  • 営業CF: △214 百万円（前年 △102；営業CFのマイナス拡大）
  • 投資CF: +103 百万円（前年 +80；主に事業譲渡収入160 百万円が寄与）
  • 財務CF: △171 百万円（前年 △16；短期借入の動きと子会社株式取得95 百万円等）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）: △317 百万円（営業CF △214 − 投資CF 103 = △317 百万円）
  • 営業CF/純利益比率: 営業CF（△214）÷ 当期純損失（△225, 償? 千円表記）→ 該当指標はマイナス（流動性圧迫を示唆）
  • 現金同等物期末残高: 1,863 百万円（前年 2,153 百万円、減少）
• 四半期推移（QoQ）:
  • 該当データなし（年次短信のため）
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 45.4%（安定水準、目安 40%以上は安定）
  • 流動負債合計 883 百万円、固定負債合計 654 百万円、負債合計 1,537 百万円（前年より負債減少）
  • 流動比率・負債比率の詳細は短信数値から算出可能だが、自己資本比率は安定圏
• 効率性:
  • 総資産回転率等の明示値は短信に記載なし（–）
• セグメント別（主要）
  • ブランドコンサルティング: 売上 2,213 百万円（前年比 ▲21.1%）、セグメント調整後EBITDA △112 百万円（前年 △161）、セグメント損失 181 百万円（前年 302）（損失幅縮小）
  • 食関連: 売上 2,217 百万円（前年比 +6.1%）、セグメント調整後EBITDA 97 百万円（前年比 +45.7%）、セグメント利益 87 百万円（前年は▲53）
  • 宇宙関連: 売上 30 百万円（前年比 +529.5%）、セグメント調整後EBITDA △3 百万円（前年 △11）、セグメント損失 3 百万円（前年 11）（事業基盤拡大）
  • 投資事業: 売上 110 百万円、セグメント利益 21 百万円
• 財務の解説:
  • 総資産・純資産は減少（現金減少等）、営業活動での資金使用が拡大。投資活動では事業譲渡収入が寄与し、一部を財務活動（借入返済・子会社株式取得）に振替。

特別損益・一時的要因

• 特別利益（当連結会計年度）: 182,103 千円（主な内訳：事業譲渡益 149,767 千円、受取保険金 21,420 千円、新株予約権戻入益 10,915 千円等）
• 特別損失（当連結会計年度）: 8,243 千円（主な内訳：減損損失 6,792 千円、損害賠償金等）
• 一時的要因の影響: 特別利益の計上が当期純損失縮小に寄与。減損等の一時費用は前期に大きく計上されており、当期は限定的。
• 継続性の判断: 事業譲渡益等は非反復的要素のため継続性は限定的。食関連・宇宙関連の事業拡大は継続的な成長要因となる可能性あり（短信本文の記載に基づく）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: 0.00 円
  • 期末配当: 0.00 円
  • 年間配当予想（2027年3月期予想含む）: 0.00 円
• 特別配当の有無: なし
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし（短信に特記事項なし）

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産の取得による支出（当期）: 36,023 千円
  • 減価償却費: 53,075 千円（連結）
• 研究開発:
  • R&D費用の明示的数値は短信に記載なし（–）
  • 主な投資内容：デジタル（AI）を活用した組織強化・システム改修（食関連事業での言及あり）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高の明示数値は短信に記載なし（–）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 90,361 千円（前期 82,969 千円、増加）
  • 在庫回転日数: 記載なし（–）
  • 在庫の質: 明示的内訳記載はあるが詳細な評価指標は短信に記載なし

セグメント別情報

• セグメント別状況（主な数値は百万円表示）
  • ブランドコンサルティング: 売上 2,212.8（▲21.1%）、セグメント損失 180.8（損失縮小）
  • 食関連: 売上 2,216.7（+6.1%）、セグメント利益 87.3（前年は損失）
  • 宇宙関連: 売上 30.1（+529.5%）、セグメント損失 3.3（改善）
  • 投資事業: 売上 109.6、セグメント利益 21.3
• 前年同期比較: 上記のとおり（短信のセグメント表に基づく）
• セグメント戦略: 食関連と宇宙関連を注力領域とし、デジタルとリアルの連携、衛星データ利活用で自治体シェア拡大を目指すと明言
• 地域別売上: 国内/海外比率等の詳細は短信に記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 短期の事業集約と効率化を進めつつ、食関連および宇宙関連を重点領域として中長期の成長を目指す旨を記載
• KPI達成状況: 「圃場DX」導入自治体数が前年比5倍の125市町村に拡大（短信記載）。その他のKPIは明示なし

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社比較の具体的数値は短信に記載なし（–）
• 市場動向: 国内では生成AI・クラウド移行等のIT投資が活発化。観光・インバウンド需要の回復を踏まえ食関連が追い風。自治体のDX需要拡大が宇宙関連の追い風である旨を同社が言及。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されているもののみ）

• 短期的な成長分野:
  • 食関連事業のEC拡大、AI活用による広告運用と新商品開発強化（EC事業の大幅伸長を確認）
  • 宇宙関連事業（圃場DX）の自治体導入拡大（125市町村に導入）
• 中長期的な成長分野:
  • 衛星データ利活用による自治体向けDXサービス拡大（自治体シェア拡大を目標）
  • 地域創生プロジェクトを通じた地域発ブランディングの収益化
• リスク要因（短信本文に明示されたもののみ）:
  • 営業施策の進捗遅れ（今回の実績差異の要因として明記）
  • 為替相場の変動、金融政策の動向、地政学リスク
  • 人手不足や原材料費・人件費高騰（コスト面のリスク）
  • デジタルマーケティング等の不調、案件の時期見直しによる売上変動

注視ポイント

（次四半期に向けた論点、PDF（短信本文）に記載のある変数のみ）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 会社は2027年3月期通期予想を提示（売上 4,827 百万円、親会社株主帰属当期純損失 177 百万円）。今回の通期実績の下振れ要因（営業施策の進捗遅れ）を是正できるかが達成のカギ。短信には具体的な進捗率算出値は記載なし（進捗率算出は該当データ不足により省略）。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 圃場DX導入自治体数：前年比 +400%（5倍、125市町村）→ ポジティブなトレンド（短信記載）
  • 食関連のEC売上増加（具体数値は売上伸長として記載あり）
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 同社は成長領域（食関連・宇宙関連）での堅実な投資とコスト適正化を前提にしている旨を記載。為替や原材料価格等の前提値の具体数値は短信に記載なし（–）。
• その他留意点:
  • 営業施策の進捗管理とコストコントロールの実行力（短信が不足要因として明示）
  • 投資事業におけるポートフォリオ入れ替えや減損処理の影響（当期は一部減損を計上）

今後の見通し

• 業績予想:
  • 2027年3月期（連結）予想（短信記載）: 売上高 4,827,662 千円（＝4,827 百万円）、調整後EBITDA △60,702 千円、営業損失 152,452 千円、経常損失 149,866 千円、親会社株主に帰属する当期純損失 177,612 千円
  • 通期予想の修正有無: 当期実績と当初予想との間に差異があり、「差異に関するお知らせ」を発表（短信内の過去予想数値は本文に明示されていないため、修正の詳細数値は短信外資料を参照）
  • 会社予想の前提条件（為替・原油等）: 短信に具体数値の明示なし（–）
• 予想の信頼性:
  • 同社は営業施策の進捗遅れを認め、コスト見直しと重点領域への資源集中を掲げている。過去期（前期）には大規模な減損等を計上しており、予想は事業実行力に依存する（短信内に過去の予想達成傾向の定量的分析は記載なし）。
• リスク要因（短信に明示されたもの）:
  • 営業施策の遅れ、為替変動、原材料費・人件費高騰、地政学リスク、デジタルマーケティングの成果不確実性

重要な注記

• 会計方針: 会計基準の変更等は無し（短信による記載）
• その他重要な告知:
  • 連結の範囲の変更（期中に重要な変更あり）：新規 1社（INCLUSIVE株式会社：旧INCLUSIVE分割準備株式会社）、除外 1社（株式会社オレンジ）
  • 重要な後発事象: 連結子会社間の吸収合併（株式会社オレンジ・アンド・パートナーズ（OP）とその子会社ジョージクリエイティブカンパニー（GCC）を、2026年6月1日効力で吸収合併。共通支配下取引として会計処理予定）
• 表示上の注記:
  • 不明な項目は — と表示しています。
  • 本まとめは短信本文に基づく要約であり、投資助言や売買推奨を目的としたものではありません。

（以上）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.52)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。