企業の一言説明
ショーボンドホールディングスは、橋梁やトンネル、高速道路などの社会インフラの補修・補強工事を専門とする、国内トップシェアを誇る建設資材・エンジニアリング企業です。
総合判定
高い収益性を有する専門技能型の成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- インフラ老朽化対策の需要拡大を背景に、高い営業利益率と施工能力を兼ね備えた安定経営が強みです。
- 80％を超える強固な自己資本比率と潤沢なキャッシュフローにより、高い配当維持能力を有しています。
- 一方で、直近の業績成長ペースは鈍化傾向にあり、市場平均を上回るバリュエーション（割高感）には注意が必要です。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | S | 高い営業利益率とROEにより収益性が優秀です |
| 安全性 | S | 自己資本比率が極めて高く財務は盤石です |
| 成長性 | B | 近年の売上・利益成長は緩やかな推移です |
| 株主還元 | A | 配当利回りと配当性向のバランスが良好です |
| 割安度 | C | 市場平均と比較すると株価はやや割高です |
| 利益の質 | B | 営業CFの創出能力は安定しています |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,263.0円 | – |
| PER | 16.88倍 | 業界平均14.0倍 |
| PBR | 2.46倍 | 業界平均1.1倍 |
| 配当利回り | 3.59% | – |
| ROE | 14.47% | – |
企業概要
ショーボンドホールディングスは、橋梁、トンネル、高速道路といった社会インフラの延命化を図る補修・補強工事の専門企業です。国内首位の技術力を持ち、施工だけでなく樹脂等の補修材料の自社開発・販売も行っています。高度な専門性を要する分野であるため参入障壁が高く、競合他社に対して独自のポジションを構築しています。
業界ポジション
国内の老朽化したインフラ維持管理市場において支配的なシェアを有しています。新設工事ではなく「補修」に特化している点がユニークであり、公共需要を取り込むことで安定的かつ高収益な事業モデルを形成しています。技術力が高い一方で、人手不足に伴う施工能力の限界が中長期的な成長の制約となり得る点が課題です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 高い営業利益率が施工能力の高さを実証している |
| スイッチングコスト | 中程度 | 専門技術を要する難易度の高い工事への対応力 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | インフラ維持管理での高シェアと高い営業利益率 |
| 規制・特許 | 強い | 社会資本の安全に関わる官公庁の技術基準取得 |
経営戦略
インフラ老朽化対策を成長の核と位置づけ、ESG経営を強化しながら維持管理技術の向上に努めています。最近の動向として、四半期ベースでの経常利益が前年比+16.0%の伸びを見せるなど、効率的な工事受注が奏功しています。今後のイベントとして8月12日に予定されている決算発表が、次期計画と配当方針を知る重要なマイルストーンとなります。
収益性
営業利益率は27.23%、ROEは14.63%、ROAは10.59%といずれも高水準です。特に建設業の平均を大きく上回る収益性は、高い専門性と施工効率を裏付けています。
財務健全性
自己資本比率は81.4%、流動比率は5.51と極めて盤石です。無借金経営に近い財務構造は、不況期にも耐えうる安全性を確保しています。
キャッシュフロー
| 決算 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2025.06 | 94.7億円 | 99.4億円 |
| 2024.06 | 194.1億円 | 219.0億円 |
営業CFは常にプラスを維持しており、本業で安定した現金を創出できています。FCFも堅調であり、さらなる成長投資や株主還元余地が十分にあります。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去平均で0.76と1.0を下回っており、利益創出の質には一段の向上が期待されますが、現時点では許容範囲内です。
四半期進捗
第3四半期の営業利益進捗率は79.0%と高水準であり、通期目標達成に向けた順調な進捗を見せています。
バリュエーション
PERは16.88倍、PBRは2.46倍であり、業界平均と比較すると割高な水準です。利益成長の安定性は評価されますが、現在の株価は投資家の期待が高い織り込み済み状態と言えます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -30.43 / -26.23 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 売られすぎ | 29.9% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -1.60% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -5.41% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -9.35% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -4.11% | 長期トレンドからの乖離 |
株価はすべての移動平均線を下回る弱いモメンタムの中にあります。特に75日線からの乖離が大きく、短期的な売られすぎを示唆する指標も出ているため、押し目買いのタイミングを慎重に見極める局面です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -8.85% | +2.87% | -11.72%pt |
| 3ヶ月 | -9.47% | +3.76% | -13.22%pt |
| 6ヶ月 | +1.49% | +18.95% | -17.46%pt |
| 1年 | -3.48% | +62.60% | -66.08%pt |
日経平均と比較してすべての期間で相対的にアンダーパフォームしており、市場の強力な上昇基調に乗れていない状況です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.01 | ◎良好 | 市場平均より値動きが極めて小さい |
| 年間ボラティリティ | 204.58% | ▲注意 | 1年間で価格が激しくブレる傾向 |
| 最大ドローダウン | -34.71% | △やや注意 | 過去最悪の下落率 |
| シャープレシオ | 0.73 | ○普通 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.87 | ○普通 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.45 | △やや注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.43 | ◎良好 | 日経平均と連動しにくい |
| R² | 0.19 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
ポイント解説
この銘柄は市場との相関が低く、独自の値動きをする傾向があります。一方でボラティリティは高水準にあり、過去最大下落率が比較的大きいため、短期間での激しい値動きには警戒が必要です。しかし、市場全体の急落リスクを受けにくい性質は、分散投資において一定の役割を果たします。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±27万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの4.0%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 人件費や資材価格の急激な高騰による利益圧迫リスク。
- 深刻な建設業の人手不足による受注消化の遅延リスク。
- 公共事業関連予算の大幅な削減に伴う需要減少リスク。
信用取引状況
信用倍率は2.72倍であり、買残と売残の拮抗状況を見て需給が好転するタイミングを見極める必要があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 10.42% |
| 一般財団法人上田記念財団 | 9.88% |
| ステート･ストリート･バンク＆トラスト505001 | 8.28% |
株主還元
配当利回りは3.6%前後で推移しており、業績に応じた利益還元を行っています。配当性向は比較的高水準ですが、現状の財務状況を鑑みると配当の継続性に大きな懸念はありません。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 好調な第3四半期決算の再評価 | 信用買残の増加に伴う需給悪化 |
| 中長期 (〜2 年) | 老朽化インフラ対策への政府予算拡充 | 人手不足による施工能力の限界 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 圧倒的なニッチトップ技術 無借金経営の盤石な財務 |
持続的成長の基盤として評価 |
| ⚠️ 弱み | 人手不足による施工能力制約 市場平均に対する株価の割高感 |
業績成長率鈍化の主因となる |
| 🌱 機会 | 社会インフラの老朽化による需要増 高単価工事の受注拡大 |
業績拡大の構造的ドライバー |
| ⛔ 脅威 | 公共事業予算の縮小懸念 建設資材・労務費の大幅な上昇 |
営業利益率への下押し圧力 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| インフラ需要に着目する長期保有家 | 社会インフラ老朽化という不可逆的な需要を背景としています。 |
| 高い収益性を重視する保守的投資家 | 業界で突出した利益率と高自己資本比率の財務健全性は魅力です。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- バリュエーションの割高感: 業界平均を上回るPER・PBRであり、成長期待が剥落した場合は値動きが下振れする可能性があります。
- ボラティリティの高さ: 年間ボラティリティが高いため、一括投資ではなく時間的分散を推奨します。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 27.2% | 25%以下への下落 | コストインフレの兆候 |
| 信用倍率 | 2.7倍 | 1.5倍以下の改善 | 需給バランスの健全化 |
企業情報
| 銘柄コード | 1414 |
| 企業名 | ショーボンドホールディングス |
| URL | http://www.sho-bondhd.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,263円 |
| EPS（1株利益） | 75.16円 |
| 年間配当 | 3.59円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.3% | 18.9倍 | 1,928円 | 9.1% |
| 標準 | 4.8% | 16.4倍 | 1,565円 | 4.7% |
| 悲観 | 2.9% | 14.0倍 | 1,212円 | -0.5% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,263円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 788円 | △ 60%割高 |
| 10% | 985円 | △ 28%割高 |
| 5% | 1,242円 | △ 2%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ライト工業 | 1926 | 4,040 | 1,736 | 16.10 | 1.88 | 11.3 | 2.92 |
| 横河ブリッジホールディングス | 5911 | 2,839 | 1,225 | 14.94 | 0.83 | 6.0 | 4.57 |
| ピーエス・コンストラクション | 1871 | 2,111 | 1,002 | 11.69 | 1.50 | 14.6 | 5.16 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。