2026年３月期 決算説明資料（書き起こし）
エグゼクティブサマリー
- 経営陣のメッセージ: 2026年3月期は2月13日の修正予想を上回って着地。増収はM&Aでの新領域取り込みが主因だが、既存事業は軟調で利益回復が課題。2027年3月期は増収増益回帰と連続増配継続を目指す。
- 業績ハイライト: 売上高は9,970百万円（前年同期比 +18.8%）で二桁増収を維持する一方、営業利益は1,284百万円（前年同期比 ▲1.4%）で減益着地（利益率低下）。（良い目安＝増収、悪い目安＝減益・利益率低下）
- 戦略の方向性: 既存事業の生産性向上（マネジメント強化・AI活用）、M&Aによる収益柱の多様化、2026年10月からのグループ経営体制移行で意思決定の迅速化を図る。
- 注目材料: 当期に連結したレッツアイ、BRAISE、ジーズ・コーポレーションの寄与、Web3/AI領域（プロタゴニスト）の黒字化、2027年3月期の増配（年間85円予想）。
- 一言評価: M&Aで規模と多角化を拡大し増収基調に乗せたが、既存事業の利益回復とのれん償却・PMIコストの影響が短期リスク。
基本情報
- 企業概要: 会社名 株式会社コンフィデンス・インターワークス（証券コード：7374 東証グロース）／主要事業：業界特化型バーティカル人材サービス（人材派遣・受託、紹介、求人メディア・採用支援等）／代表者名：代表取締役社長 澤岻 宣之
- 説明会情報: 開催日時：2026年5月13日 15:30～（動画配信）／説明会形式：オンライン（動画配信）／参加対象：株主・投資家向け
- 説明者: 澤岻 宣之（代表取締役社長）— 決算概要と中長期方針を説明。永井 晃司（取締役 管理管掌／CFO）— 詳細数値・セグメント説明、株主還元等を説明。
- セグメント:
- HRソリューション事業（人材派遣・受託）— ゲーム・エンタメ等の派遣／受託、フリーランス・マッチング含む（売上構成比最大）
- HRソリューション事業（人材紹介）— ミドル・ハイクラス中心の転職支援、AI/Web3等の先端領域含む
- メディア&ソリューション事業— 製造業・工場特化の求人メディア「工場ワークス」等、採用アウトソーシング
業績サマリー
- 主要指標:
- 営業収益（売上高）: 9,970百万円（前年同期比 +18.8%） — 良：増収（主にM&Aによる取り込み）
- 営業利益: 1,284百万円（前年同期比 ▲1.4%）／営業利益率：12.9%（前年同期比 ▲2.6pt） — 悪：減益・利益率低下
- 経常利益: 1,269百万円（前年同期比 ▲3.2%）
- 純利益（親会社株主に帰属）: 800百万円（前年同期比 ▲23.0%） — 主因：前期の一時的な税負担軽減効果の不在
- 予想との比較:
- 会社修正予想（2026/2/13）に対する達成率：売上高 101.7%、営業利益 101.2%、当期純利益 103.9% — サプライズ：修正後予想を上回る着地（主にM&A寄与）
- 進捗状況:
- 通期予想に対する進捗率（実績÷修正計画）: 売上 101.7%、営業利益 101.2%（計画比で上回る着地）
- 中期経営計画（2030年3月期：売上高200億円、営業利益30億円）への位置付け：ポートフォリオ多角化・M&A加速で到達を目指す（通過点として2027年は売上115億円、営業利益14.6億円を計画）
- 過去同時期との進捗比較：四半期ベースで第4四半期は連結効果で売上前年同期比 +34.8%、営業利益 +5.5%（四半期）
- セグメント別状況（通期実績・前年同期比）:
- HRソリューション（派遣・受託）: 売上高 6,937百万円（+29.9%）、セグメント利益 1,203百万円（▲1.0%） — 売上はM&A寄与、利益率は低下（グループ化した子会社の粗利率が低いこと等）
- HRソリューション（人材紹介）: 売上高 1,482百万円（▲0.4%）、セグメント利益 500百万円（▲5.8%） — コンサルタント数減少による成約件数減が影響、一人当たり成約額は改善傾向
- メディア&ソリューション: 売上高 1,563百万円（▲0.0%）、セグメント利益 542百万円（+1.3%） — 求人広告（工場ワークス）好調、受託は苦戦
業績の背景分析
- 業績概要: 増収は当期のM&A（レッツアイ、BRAISE、ジーズ・コーポレーション等）とWeb3/AI領域（プロタゴニスト）の黒字化が主因。既存のゲーム業界向け派遣・紹介は軟調で、利益面はのれん償却・販管費増が重荷。
- 増減要因:
- 増収の主要因：M&Aによる連結取り込み、新領域（フリーランス・Web・映像）での売上寄与
- 減益の主要因：既存事業の伸び悩み、のれん償却費の増加、PMIやガバナンス強化のための人的リソース投下、広告投資（MS事業）など
- その他：2025年3月期の一時的な子会社株式譲渡に伴う税負担軽減が当期には無く、当期純利益の減少要因に
- 競争環境: ゲーム領域は需給変化が大きく採用予算見直しが発生。Web・映像等の新領域は市場成長を享受できる可能性があるが競合も存在。ドメイン特化（業界特化型）による差別化を志向。
- リスク要因:
- 既存メイン顧客の採用計画見直し（主要顧客売上の減少）
- のれん償却・PMIコストによる利益率圧迫
- 外部要因（中東情勢、希少資源輸出規制等）が受注に影響する可能性
- 人材需給・賃金動向、為替等（資料内に限定的記載）
テーマ・カタリスト
（説明資料に記載された項目のみ）
- 中期計画で示された成長ドライバー:
- M&Aによる事業拡大とグループシナジー（連結化済み：Protagonist、Lets'i、BRAISE等）
- 既存事業のマネジメント強化と外部人材活用、生成AI等の技術活用による生産性向上
- グループ経営体制への移行（事業別100%子会社化／2026年10月想定）
- リスク・チャレンジ:
- のれん償却費増、PMI期間中の収益性低下
- 主要顧客の予算縮小や外部環境変化による受注減
- （補完禁止のため上記以外の記載は行わない）
注視ポイント
- 経営陣が強調した戦略の実行進捗を測る指標:
- 稼働人員数（派遣・受託）およびその前年同期比（当期は +227名増で過去最高）
- コンサルタント数・1人当たり成約額（紹介事業の生産性指標）
- セグメント別売上総利益率・セグメント利益率（特に派遣・受託の改善）
- のれん償却費の推移およびPMI関連費用
- 工場ワークスの求人掲載数・取引顧客数・顧客単価（メディア事業）
- 次回決算で確認すべき論点:
- 既存ゲーム領域の回復状況と新規領域（Web・映像・フリーランス）の収益改善の度合い
- のれん償却・販管費の動向と利益率回復の兆し
- グループ経営体制移行（会社分割）の実行スケジュールと効果
- 説明資料に記載のある変数のみから論じる（上記に限定）
戦略と施策
- 現在の戦略:
- 全社方針：「高成長への回帰とグループシナジーによる収益性強化」
- 人と組織の育成、テクノロジー（生成AI等）活用、機動的M&A
- 中長期目標（2030年3月期）：売上高200億円、営業利益30億円
- 進行中の施策:
- M&AのPMI進捗（既に複数社連結化しクロスセル推進）
- 販管費の固定費→変動費化（メディア事業で実施）
- 採用・教育強化によるコンサルタント生産性向上
- テクノロジー活用での生産性改善（内部／外部人材最適配置）
- セグメント別施策:
- 派遣・受託：ゲーム領域に原点回帰、大手ゲーム会社受注獲得、フリーランス事業拡大、子会社とのクロスセルで映像制作等を獲得
- 紹介：人員拡大に依存しない成長モデルへ転換、教育・マーケティング強化
- メディア＆ソリューション：工場ワークスの「営業・集客・マッチング」強化、主要顧客への注力
- 新たな取り組み:
- 2026年10月を目処としたグループ経営体制への移行（子会社分割・100%子会社化による意思決定の迅速化）
- 映像メディア・Web領域への展開強化（Lets'i、BRAISEグループとのシナジー創出）
将来予測と見通し
- 業績予想（2027年3月期）:
- 売上高：11,500百万円（前年同期比 +15.3%） — 目標：増収
- 売上総利益：5,159百万円（前年同期比 +13.0%）／売上総利益率：44.9%（前年同期比 ▲0.9pt）
- 営業利益：1,460百万円（前年同期比 +13.6%）／営業利益率：12.7%（前年同期比 ▲0.2pt）
- 予想の前提条件（説明資料記載）: 人材投資による成長加速、テクノロジー・外部連携による生産性向上、既存事業の再構築とM&Aの活用
- 経営陣の自信度：増収増益回帰を明示し、増配（年間85円）も予告。M&Aナレッジ化でPMI期間短縮を目指すと記載（自信はあるが既存事業の改善が前提）
- 予想修正:
- 通期予想の修正有無：2026年3月期は2月13日に修正（下方修正）を行った後、実績は修正後計画を上回る着地。2027年予想は新たに提示（上記）。
- 修正の主要ドライバー（過去）：当期はM&A取り込みが業績押上げ要因、のれん償却等が利益圧迫要因
- 中長期計画とKPI進捗:
- 中期（2030年）目標：売上高200億円、営業利益30億円は維持
- 2027年は通過点として売上115億円、営業利益14.6億円を計画
- KPI：稼働人員、コンサルタント数・1人当たり成約額、セグメント利益率、のれん対自己資本倍率等
- 予想の信頼性: 過去のM&AやPMIでの実績をナレッジ化しており、M&Aからの寄与を期待。ただし既存事業の回復が見られない場合は達成リスクあり。
- マクロ経済の影響: 資料では中東情勢や希少資源規制等外部環境が受注に影響するリスクを明示（為替・金利の具体前提は資料に記載なし）。
配当と株主還元
- 配当方針: 将来の事業拡大と財務強化のための内部留保を行いつつ、継続的かつ安定的な配当を実施。目標指標として配当性向30%以上の継続、DOE（株主資本配当率）10%超を中期目標に掲げる。
- 配当実績:
- 2026年3月期（実績）：年間75円（前期比 +10円増配；中間40円・期末35円） — 上場以降の連続増配を継続
- 2027年3月期（予想）：年間85円（前期比 +10円増配；中間40円・期末45円）
- （資料注）配当利回り等は資料に参照値（例：配当利回り約3.3% 前提株価1,498円）を記載
- 特別配当: なし（資料に記載なし）
- その他株主還元: 自社株買い等の記載は説明資料に無し
製品やサービス
- 製品（主要サービス）:
- Staffing（人材派遣・フリーランス）— ゲーム／クリエイティブ／Web等の派遣・フリーランスマッチング（コンフィデンス・プロ）
- Career（人材紹介）— ミドル・ハイクラス中心、AI・Web3等先端領域も対象（プロタゴニスト）
- Job Advertisement（求人広告）— 「工場ワークス」等
- Outsourcing（受託）— 採用アウトソーシング、制作受託等
- 協業・提携: 連結子会社化により協業（レッツアイ、BRAISE、ジーズ・コーポレーション等）を通じたクロスセル推進
- 成長ドライバー: M&Aでの新領域取り込み、フリーランスマッチング拡大、Web/映像領域展開、生成AI等の技術活用で生産性向上
Q&Aハイライト
- 注：説明資料は決算説明の書き起こしだが、Q&Aの詳細は資料内に記載なし — Q&Aハイライトは資料上で提供されていないため記載なし（–）
経営陣のトーン分析
- 自信度: 増収基調・M&A効果に対する手応えを示しつつ、既存事業の課題を明確に認識しているため「慎重かつ前向き（中立〜やや強気）」のトーン
- 表現の変化: （前回説明会との直接比較データは資料に限定的につき断定不可）本説明ではM&A寄与とグループ体制移行への言及と増配継続を強調
- 重視している話題: M&AのPMI・クロスセル、組織・人材の整備、生成AIなどを使った生産性向上、株主還元
- 回避している話題: 競合他社比較の詳細や具体的な売上仮定のブレークダウン（一部は非開示）
投資判断のポイント
- ポジティブ要因:
- M&A取り込みによる即時の売上拡大と事業ポートフォリオ多様化
- Web・映像・AI・フリーランス領域への展開で新たな収益柱を構築中
- 財務基盤は健全（ネットキャッシュ43.9億円、自己資本比率80.5%、ROE 13.3%）
- 継続的な配当増額方針（連続増配）
- ネガティブ要因:
- 既存ゲーム領域の採用需要低迷が利益回復を遅らせる可能性
- のれん償却・PMI関連費用による短期的な利益率圧迫
- 主要顧客の採用予算見直しや外部リスク要因（地政学的など）
- 不確実性:
- M&Aのシナジー実現速度（PMIの成功度合い）に依存
- 既存事業の底打ちタイミング
- 注目すべきカタリスト:
- 2027年3月期の四半期推移での既存事業（ゲーム領域）回復の有無
- グループ経営体制への移行の実行・効果（2026年10月以降）
- 子会社の個別業績とのれん償却費の推移
重要な注記
- 会計方針: のれん償却は子会社により償却期間が異なる（資料に償却期間の想定が示されているケースあり）。のれん償却費が営業利益へ影響。
- リスク要因: 資料で挙げている外部要因（中東情勢、レアアース関連規制等）や主要顧客の予算縮小が業績に影響する可能性を明示。
- その他: 決算説明資料に含まれる将来見通しは前提条件に基づくものであり、実際の結果は異なる可能性がある旨の免責（資料最終ページに記載）。
（注）本文は提供資料に基づく整理であり、投資助言や価値判断の指示は含みません。不明項目は「–」で表記しています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 7374 |
| 企業名 | コンフィデンス・インターワークス |
| URL | https://ciw.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.55)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。