企業の一言説明
Ｃｏｃｏｌｉｖｅは、不動産業界および住宅建設業界向けに自動追客・商談管理クラウドサービス「カシカ」を展開する、バーティカルSaaS型のDX支援企業です。
総合判定
成長投資に注力する不動産テック企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 不動産・住宅市場というニッチかつ広大な領域での専門性に基づいたクラウドサービスによるストック型収益の確立。
- 自己資本比率 83.9% を背景とした財務の盤石さと、高ROE（26.99%）が示す資本効率の高さ。
- 高い年間ボラティリティと低出来高による流動性リスクに加え、今後の新規事業投資が短期的利益を下押しする可能性。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | S | ROE 26.99%で高い収益性を維持 |
| 安全性 | N/A | 自己資本比率 83.90%と非常に堅実 |
| 成長性 | S | 売上高CAGR 32.68%の急成長 |
| 株主還元 | D | 配当を実施しておらず還元性向は極めて低い |
| 割安度 | A | PER 14.27倍と成長期待に対し割安水準 |
| 利益の質 | B | 営業CFは健全だがFCFの変動性がある |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 676.0円 | – |
| PER | 14.27倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | 2.00倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | 0.00% | – |
企業概要
Ｃｏｃｏｌｉｖｅは「カシカ（KASIKA）」を主軸に、不動産・住宅関連企業向けマーケティング・オートメーション（MA）を提供しています。顧客管理から追客の自動化までを一括管理するクラウドサービスとして、業界特有の営業プロセスをデジタル化し、効率化に寄与しています。
業界ポジション
国内不動産向けSaaS市場において、特定の業界課題に深化したバーティカルなソリューションで強みを発揮しています。ニッチトップを狙う市場ポジショニングであり、汎用的なMAツールとの差別化として「業界特化のナレッジと機能」を武器に強固な顧客基盤を構築しています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 住宅・不動産業界特化の特化型MAとしての認知 |
| スイッチングコスト | 強い | 顧客管理データが蓄積されることによる高い移行障壁 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | 顧客数 1,172社超によるデータ蓄積による機能精度の向上 |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | ROA / 営業利益率の業界比較から判断 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
既存の住宅・不動産ドメインでの機能拡張（iPaaS連携、AI機能拡充）を最優先しつつ、将来的な成長エンジンとしてライフイベント領域（他業種展開）への進出を検討しています。2026年5月期第3四半期時点では、利益を上回る成長投資を継続しており、資本効率向上のため自己株式取得を実施中です。
収益性
営業利益率は 21.73% と高く、ROE も 26.99% と一般的な目安である 10% を大きく上回っています。一方、ROA に関しては判断材料不足となりますが、高い売上成長を背景に極めて効率的な利益体質を有しています。
財務健全性
自己資本比率は 83.9% と極めて高く、財務基盤は非常に安定しています。流動比率についても、高い自己資本を背景に十分な支払能力を有していると推測されます。
キャッシュフロー
金額単位：百万円
| 項目 | 直近決算期 | 前決算期 |
|---|---|---|
| 営業CF | 221 | 157 |
| FCF | – | 157 |
営業CFは堅調に推移しており、事業を通じた現金創出能力は良好です。FCFについては積極的な成長投資のタイミングにより変動が生じる構造となっています。
利益の質
営業CF/純利益比率は 1.12 と基準値（1.0以上）をクリアしており、会計上の利益が適切に現金として裏付けられています。
四半期進捗
2026年5月期通期の営業利益予想に対する進捗率は 91.2% に達しており、利益面での進捗は非常に順調に推移しています。
バリュエーション
PER 14.27倍、PBR 2.00倍は業界平均と比較して割安な水準にあります。成長企業であることを加味すれば、現在の株価は収益性に対する市場評価が控えめである可能性があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -9.76 / -18.2 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 56.5 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +4.16% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +4.24% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -2.03% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -29.32% | 長期トレンドからの乖離 |
移動平均線との乖離状況を見ると、現在は短期的な底練りから反転の兆しが見える局面です。200日線との乖離率から長期的な下落圧力が依然として強いものの、直近の乖離縮小はモメンタム改善を示唆しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -3.29% | +14.12% | -17.41pt |
| 3ヶ月 | -1.31% | +27.46% | -28.77pt |
| 6ヶ月 | -41.27% | +37.46% | -78.73pt |
| 1年 | -48.75% | +85.34% | -134.09pt |
直近1年で日経平均に対して大幅なアンダーパフォームが継続しています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 58.28% | ▲注意 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -79.52% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 1.50 | ◎良好 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | -1.23 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | -0.69 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.27 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.08 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
ポイント解説
本銘柄は市場指標との相関が低く、独自の値動きをしやすいため市場環境に左右されずらい特性があります。ボラティリティは極めて高く、過去1年で見ると上位85%の水準にあり、価格の変動に伴うリスク管理が不可欠です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±58万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 業界景気依存度が高く、不動産市場の停滞が売上に直結する可能性があります。
- 積極的な事業拡張やM&Aに伴う一時的な利益圧迫による株価への悪影響。
- 開発体制の変更や人材育成の遅れが成長スピードに影響を与える可能性。
信用取引状況
信用買残 135,200株となっており、信用倍率は0倍（信用売残なし）です。買い残が積み上がっている一方で売り圧力が現時点で限定的なため、受給バランスが価格変動に与える影響を注視する必要があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 山本考伸 | 43.08% |
| 富田祐司 | 8.27% |
| エアトリ | 7.38% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 3.71% |
| 木下圭一郎 | 2.45% |
株主還元
現在、配当は未実施であり、今後も成長投資を優先する方針が示唆されています。株主還元は現時点では期待しにくい状況です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 自己株取得による需給改善、不動産向け新製品発表 | 低流動性ゆえの需給悪化、不動産市況の軟化傾向 |
| 中長期 (〜2 年) | AI機能拡充による顧客単価向上、新規ライフイベント事業の収益化 | 積極的なM&A投資による利益圧迫、激しい価格変動の継続 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 不動産特化のMAツール 安定したストック収益 |
高利益率を支え業績を安定させる |
| ⚠️ 弱み | 成長投資による利益変動 出来高的流動性の低さ |
短期的なボラティリティ拡大リスク |
| 🌱 機会 | AI×不動産DXの先行 他業種展開による市場拡大 |
成熟期への成長ドライバーとなる |
| ⛔ 脅威 | 住宅不動産市況の変動 大手競合の参入リスク |
市況監視が重要となる |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長性を重視する中長期個人投資家 | 不動産テック分野での高い成長余地を狙うため。 |
| 高ボラティリティを許容できる投資家 | 独自値動きを活用したキャピタルゲイン狙い。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 株価変動率の高さ: 年間ボラティリティが高いため、急激な値動きが資産へ与える影響を考慮すべきです。
- 低い流動性: 出来高が少ないため、意図した価格で売買が成立しないリスクがあります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 21.73% | 20%以上維持 | 稼ぐ力の指標 |
| 解約率 | 1.34% | 1.0%以下へ向上 | 顧客定着の指標 |
| 信用倍率 | 0倍 | 1倍近辺への適正化 | 需給バランス変化 |
企業情報
| 銘柄コード | 137A |
| 企業名 | Cocolive |
| URL | https://cocolive.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 676円 |
| EPS（1株利益） | 47.37円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 16.4% | 16.4倍 | 1,663円 | 19.7% |
| 標準 | 12.6% | 14.3倍 | 1,225円 | 12.6% |
| 悲観 | 7.6% | 12.1倍 | 828円 | 4.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 676円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 609円 | △ 11%割高 |
| 10% | 761円 | ○ 11%割安 |
| 5% | 960円 | ○ 30%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＧＡ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ | 3491 | 1,400 | 574 | 10.52 | 1.74 | 17.7 | 0.92 |
| 日本情報クリエイト | 4054 | 521 | 75 | 10.27 | 1.79 | 18.7 | 2.30 |
| いい生活 | 3796 | 269 | 39 | 20.07 | 1.86 | 9.8 | 1.11 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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