決算短信：トラストホールディングス（3286）

2026年６月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想の修正は無し（直近公表の通期予想からの変更無し）。中間実績は通期予想との対比で進捗率がやや低調。
• 業績の方向性：減収・減益（中間：売上高▲23.0%、親会社株主に帰属する中間純損失を計上）。
• 注目すべき変化：駐車場事業は稼働堅調も大口契約満了の影響で売上微減（▲2.6%）、不動産事業は新築竣工無しで売上大幅減（▲79.8%）。駐車場等小口化事業は販売拡大により大幅増収（＋61.9%）。
• 今後の見通し：通期予想（売上高14,000百万円・営業利益450百万円等）に変更なし。ただし中間の進捗は売上で約36.4%にとどまり、営業利益・純利益は達成に向けて課題が残る。
• 投資家への示唆：駐車場小口化商品の販売回復と不動産の竣工/引渡し状況が通期達成の鍵。負債増加と自己資本比率低下（11.3%）は注視材料。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: トラストホールディングス株式会社
  • 主要事業分野: 駐車場事業、不動産事業、駐車場等小口化事業、メディカルサービス事業、RV（キャンピングカー）事業、温浴・警備等のその他事業
  • 代表者名: 代表取締役社長 山川 修
  • 問合せ先: 経営企画部長 佐々木 貴史（TEL 092-437-8944）
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月9日
  • 対象会計期間: 2026年6月期 第2四半期（中間期、2025年7月1日〜2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成の有無: 無
  • 決算説明会の有無: 無
• セグメント:
  • 駐車場事業: 駐車場の開発・運営・管理
  • 不動産事業: 新築マンション等の販売・仕入れ販売
  • 駐車場等小口化事業: 駐車場小口化商品（トラストパートナーズ）の組成・販売
  • メディカルサービス事業: 医療・介護施設の賃貸収入、コンサル、サービス付き高齢者住宅運営等
  • ＲＶ事業: キャンピングカーの製造・販売・修理等
  • その他: 温浴事業、警備事業等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 5,204,500株
  • 期末自己株式数: 1,337,456株
  • 期中平均株式数（中間期）: 3,841,628株
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2026年2月13日
  • 配当支払開始予定日: 2026年2月27日

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は中間期の期別目標を開示していないため、通期予想との対比で進捗を示す）
  • 売上高: 中間実績5,098,774千円（5,098百万円）。通期予想14,000百万円に対する進捗率 36.4%。
  • 営業利益: 中間は営業損失636千円（△636千円、約△0.6百万円）。通期予想450百万円に対する進捗率 約▲0.1%（目標未達、実績は損失）。
  • 純利益: 親会社株主に帰属する中間純損失△40,757千円（△40.8百万円）。通期予想200百万円に対する進捗率 約▲20.4%（損失計上で進捗悪化）。
• サプライズの要因:
  • 売上減少は主に不動産事業の新築竣工なし（売上大幅減）と、前期末にあった大口駐車場（公共駐車場）契約満了による車室数減少。結果、営業損益が悪化。
  • 在庫（仕掛販売用不動産等）増加が営業CFを大幅に圧迫（棚卸資産増加1,154,635千円）。
  • 駐車場等小口化事業は新商品の組成・完売で増収。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想の修正を行っておらず（注記：直近公表の業績予想からの修正 無）。ただし中間時点で営業・純利益が赤字のため、下期での挽回が必要。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 中間期の会社側期別予想は未開示のため、当該期間の売上・営業利益・純利益について会社予想との差分計算は省略（会社予想未開示）。

財務指標

• 財務諸表（要点、千円単位）
  • 売上高: 5,098,774千円（前中間期6,623,679千円、前年同期比▲23.0%）
  • 営業利益（損失）: △636千円（前年同期277,197千円、変化大）
  • 経常損失: △46,616千円（前年同期237,017千円の経常利益）
  • 親会社株主に帰属する中間純損失: △40,757千円（前年同期115,459千円の利益）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: △10.60円（前年同期30.31円）
• 収益性指標
  • 営業利益率: △0.0%（売上高に対する営業損失は事実上ゼロ近傍だが損失）
  • 経常利益率: △0.9%（△46,616千円 / 5,098,774千円）
  • ROE（中間実績ベース）: 約▲3.5%（親会社帰属中間純損失△40,757千円 / 純資産1,161,300千円）。目安：8%以上で良好。
  • ROA（中間実績ベース）: 約▲0.4%（△40,757千円 / 総資産10,232,491千円）。目安：5%以上で良好。
• 進捗率分析（通期予想に対する中間累計進捗）
  • 売上高進捗率: 36.4%（5,098百万円／14,000百万円） → 通常は50%が目安。やや遅れ。
  • 営業利益進捗率: 約▲0.1%（損失計上のため実質未達）
  • 純利益進捗率: 約▲20.4%（損失計上で進捗はマイナス）
  • 過去同期間との比較: 売上・利益とも前年中間期から悪化（前年は増益）。
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF: △1,242,787千円（前年同期△505,762千円 → 大幅悪化） 主因：棚卸資産増加1,154,635千円、営業貸付金増加等
  • 投資CF: △214,123千円（前年同期△183,447千円） 主な支出：有形固定資産取得支出194,738千円
  • 財務CF: ＋1,396,368千円（前年同期△96,847千円） 主な要因：短期借入金純増933,135千円、長期借入れ収入825,000千円等
  • フリーCF（営業CF－投資CF）: △1,456,910千円（＝△1,242,787 − 214,123 千円）
  • 営業CF/純利益比率: △30.5（営業CF△1,242,787千円 / 中間純損失△40,757千円） → 1.0以上が健全だが大きく下回る（ただし純損失のため比率解釈注意）
  • 現金同等物残高: 1,651,275千円（期首1,711,817千円、増減△60,542千円減）
• 四半期推移（QoQ）
  • 前四半期との比較（詳細なQoQ数値は短信に四半期別非開示のため省略）
• 財務安全性
  • 総資産: 10,232,491千円
  • 純資産: 1,161,300千円
  • 自己資本比率: 11.3%（前期末13.9%） → 目安40%以上で安定。現状は低水準（注意）
  • 流動負債: 6,470,290千円、固定負債: 2,600,900千円、負債合計 9,071,191千円（負債超過の懸念はないが負債比重が高い）
• 効率性
  • 売上高営業利益率はマイナス領域へ低下。総資産回転率の明記なし（計算用追加データ不足）。
• セグメント別（要点は下節参照）
• 財務の解説: 在庫（仕掛販売用不動産）増加と営業貸付金増で流動資産は増加した一方、流動負債（短期借入・1年内返済長期借入増）で負債合計が増加。配当・中間損失で利益剰余金が減少し純資産減少。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 該当記載なし（–）
• 特別損失: 減損損失 2,241千円（当中間期）
• 一時的要因の影響: 減損は小額。中間業績の損失は主に事業構造（不動産引渡しの時期、契約満了等）と販売/在庫のタイミングによる構造的・時期的要因が大きい。
• 継続性の判断: 在庫増加や契約満了等は一時的要因と構造的要因の混在。駐車場等小口化事業の販売回復は継続性のある収益源として期待される（短信本文記載に基づく）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（第2四半期末）: 9.00円（2026年6月期 中間）
  • 期末配当（予想）: 9.00円
  • 年間配当予想: 18.00円（通期予想、修正無し）
  • 直近実績（2025年6月期）: 中間8.00円、期末11.00円、合計19.00円
• 特別配当の有無: 無
• 配当性向: 通期予想ベースの計算値は短信に明記無し（純利益前提が通期200百万円）。現時点で明示的な配当性向は未提示。
• 株主還元方針: 自己株式保有あり（期末自己株式数記載）、追加の自社株買い等は短信に言及無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 当中間期の有形固定資産取得による支出: 194,738千円
  • 減価償却費: 198,168千円（当中間期）
• 研究開発:
  • R&D費用: 記載なし（–）
  • 主な研究開発テーマ: 記載なし（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 受注高・受注残高の明示的数値は短信に記載なし（–）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品及び製品等、仕掛販売用不動産含む）の増加: 棚卸資産増加1,154,635千円（営業CF悪化の主因）
  • 販売用不動産: 986,350千円（前期823,691千円）
  • 仕掛販売用不動産: 2,513,778千円（前期1,550,832千円）
  • 在庫の質: 仕掛販売用不動産の増加が大きく、不動産販売のタイミングに依存する構成

セグメント別情報

• セグメント別中間実績（当中間連結会計期間：2025年7月1日〜2025年12月31日、単位：千円）
  • 駐車場事業: 売上高 3,522,572千円（前年同期比▲2.6%）、営業利益 158,924千円（前年同期比▲19.8%）
  • 駐車場数973ヶ所（前年同期より+29ヶ所）、車室数31,657車室（前年同期より▲1,364車室）
  • コメント: 新規開発を継続する一方で前期の大口契約満了が影響
  • 不動産事業: 売上高 386,663千円（前年同期比▲79.8%）、営業損失 171,855千円（前年同期は営業利益108,993千円）
  • コメント: 当中間期に新築竣工物件はなく、販売戸数が限定的（引渡し12戸）
  • 駐車場等小口化事業: 売上高 344,295千円（前年同期比＋61.9%）、営業利益 22,582千円（前年同期比＋133.0%）
  • コメント: 「トラストパートナーズ第38号・第39号」を組成・完売、既存商品の譲渡手数料好調
  • メディカルサービス事業: 売上高 130,365千円（前年同期比▲5.7%）、営業損失 10,787千円（前年同期は営業損失33,866千円 → 損失縮小）
  • ＲＶ事業: 売上高 195,773千円（前年同期比▲21.2%）、営業損失 18,513千円（前年同期は営業利益6,670千円）
  • その他（温浴・警備等）: 売上高 519,104千円（前年同期比＋5.5%）、営業利益 11,542千円（前年同期は営業損失3,229千円 → 損益改善）
• セグメント戦略（短信に記載の内容のみ）:
  • 駐車場：新規開発・料金改定・利便性向上で稼働維持。公共駐車場の契約満了への対応が課題。
  • 不動産：引き続き既竣工物件販売に注力。新築物件の竣工・引渡し時期が収益に直結。
  • 小口化事業：商品の組成・販売が好調で収益貢献。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 短期の進捗について短信での明示的な中期計画進捗コメントは限定的（記載無し）。注力領域として駐車場収益力向上、不動産販売強化、トラストパートナーズ販売拡大を掲げている。
• KPI達成状況: 具体KPIの定量進捗は短信に詳細記載なし（–）。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社との比較データは短信に記載なし（–）。
• 市場動向: 国内経済は緩やか回復基調だが、米国政策動向・地政学リスク等の不確実性が継続すると会社が注記。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ、箇条書き）

• 短期的な成長分野:
  • 駐車場事業の新規開発（当中間で76ヶ所、1,990車室を開発）
  • 駐車場等小口化商品「トラストパートナーズ」の組成・販売拡大（第38号・第39号を完売）
  • 不動産既竣工物件の販売継続（いくつかの物件で引渡し実施）
  • RV事業の販売拡大（キャンピングカーショー等への出展）
• 中長期的な成長分野:
  • 駐車場収益力向上（料金改定・利便性向上による稼働改善）
  • 不動産事業における新築マンション販売の強化（竣工時期が重要）
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 大口駐車場（公共駐車場）契約満了による車室数・売上の変動
  • 金融資本市場の変動および借入金依存の高まり（短期借入・長期借入の増加）
  • 地政学リスク・海外政策動向による景気影響

注視ポイント

（次四半期に向けた論点、短信本文記載の変数のみ）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 売上進捗36.4%はやや遅れ。営業利益・純利益は中間で赤字のため下期での挽回が必要。通期予想は未修正だが下期の売上（不動産引渡し等）と小口化事業の継続的販売が鍵。
• 主要KPIの前期同期比トレンド: 駐車場数は増加（+29ヶ所）がある一方で車室数は前年同期比で減少（▲1,364車室）→ 大口契約満了の影響。
• ガイダンス前提条件の妥当性: 通期数値は公表済だが、短信は為替・原材料前提等の詳細前提は別添資料を参照するよう案内（短信本文には詳細前提の明示なし）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（開示済・変更無）: 売上高14,000百万円（前期比＋8.6%）、営業利益450百万円（▲15.1%）、経常利益310百万円（▲34.7%）、親会社株主に帰属する当期純利益200百万円（▲42.2%）、1株当たり当期純利益52.35円。
  • 次期予想: 記載なし（–）
  • 会社予想の前提条件: 詳細は添付資料参照（短信本文には通期数値のみ記載、前提の詳細は別）
• 予想の信頼性: 会社は通期予想の修正を行っていないが、中間の進捗は保守的観点で注視が必要。下期の不動産引渡しや小口化商品の売上動向に依存。
• リスク要因: 借入金の増加による金利負担、需要変動（不動産販売・駐車場稼働）、外部環境（地政学リスク・金融市場変動）。

重要な注記

• 会計方針: 当中間期における会計方針の変更・見積りの変更・修正再表示は無しと記載。
• その他: 中間決算短信は公認会計士等のレビュー対象外である旨の注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.74)」によって自動生成されました。

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