1. 企業情報
日本鋳鉄管は、JFEグループの鋳鉄管大手企業です。主な事業は、水道管などに使われるダクタイル鋳鉄管、ガス管などに使われるポリエチレン管、バルブなどの製造・販売です。国内のインフラ整備や更新需要を主な顧客としています。耐震管にも注力しており、JFEスチールを筆頭株主としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本鋳鉄管は、鋳鉄管業界で3位のポジションに位置しています。水道管が主力であり、関東地方を中心に事業を展開しています。
競争優位性: JFEグループの一員であることによる安定した経営基盤と、耐震管への注力による差別化が期待されます。
課題: 業界全体としては、人口減少や老朽化インフラの更新需要の減少など、市場規模の縮小リスクがあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン: 耐震性の高い製品の開発・提供を通じて、社会インフラの維持・発展に貢献することを目指しています。
中期経営計画: 詳細な計画は開示されていませんが、耐震管への注力、コスト削減、効率的な生産体制の構築などが重点分野と考えられます。
2025年3月期第3四半期決算短信によると、ダクタイル鋳鉄管の需要減少が課題として挙げられています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 公共事業への依存度が高く、景気や政府のインフラ投資に業績が左右されやすい傾向があります。
市場ニーズの変化への適応力: 老朽化インフラの更新需要や、耐震性の高い製品へのニーズに対応できるかが重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 耐震管の開発に注力しており、技術的な優位性を確立することが重要です。
主力製品: 水道管向けのダクタイル鋳鉄管が収益の柱です。
6. 株価の評価
- 株価: 1341.0円
- EPS（会社予想）: (連)-93.37円
- PER（会社予想）: — (EPSがマイナスのため算出不可)
- BPS（実績）: (連)2,844.15円
- PBR（実績）: (連)0.47倍
- 業界平均PER: 8.7
- 業界平均PBR: 0.5
EPSがマイナスであるため、PERでの評価はできません。PBRは0.47倍と低く、割安感があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月28日は配当落ちの影響で株価が大きく変動しています。
4月2日の株価は1341円であり、年初来安値1001円からは上昇していますが、年初来高値1930円からは下落傾向にあります。
50日移動平均線1416.70円を下回っており、短期的な株価は弱含みです。
200日移動平均線1299.00円を上回っており、中長期的な株価は底堅いと言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去12ヶ月で16,859百万円。2024年3月期は17,288百万円、2023年3月期は15,185百万円と、増収傾向にあります。
- 営業利益: 過去12ヶ月で861百万円。2023年3月期は522百万円、2022年3月期は383百万円と、増加傾向にあります。
- 当期純利益: 2024年3月期は475百万円、2023年3月期は362百万円、2022年3月期は236百万円と、増加傾向にあります。
- ROE（実績）: (連)5.31%
- ROA（過去12か月）: 1.36%
- 自己資本比率（実績）: (連)46.1%
売上高は増加傾向ですが、2025年3月期第3四半期決算では減益となっています。ROEは5.31%と、特筆すべき水準ではありません。自己資本比率は46.1%と、財務体質は安定しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.86%
- 1株配当（会社予想）: 25.00円
- 配当性向: 65.94%
- 自社株買い: 記載なし
配当利回りは1.86%と、それほど高くはありません。配当性向は65.94%と、利益水準からすると妥当な水準です。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動: 直近10日間の株価は、配当落ちの影響もあり、変動が大きくなっています。
- 信用取引: 信用買残は189,600株と、増加傾向にあります。信用倍率は0.00倍と、売り残がありません。
- 株価への影響要因: インフラ投資の動向、原材料価格の変動、耐震管の需要などが、株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
日本鋳鉄管は、JFEグループの安定した基盤を持つ鋳鉄管メーカーです。耐震管への注力は、今後の成長の鍵となる可能性があります。
しかし、公共事業への依存度が高く、市場規模の縮小リスクや、2025年3月期第3四半期決算での減益など、注意すべき点もあります。
株価はPBRが0.47倍と割安感がありますが、EPSがマイナスであるため、今後の業績回復が重要です。
企業情報
| 銘柄コード | 5612 |
| 企業名 | 日本鋳鉄管 |
| URL | http://www.nichu.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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