1. 企業情報
日本タングステンは、タングステンとモリブデンを主原料とするレアメタル製品およびファインセラミックス製品を製造・販売する企業です。粉末冶金技術を基盤とし、超硬合金、電極、ロータリーカッター、自動車用電極など幅広い製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
日本タングステンは、ニッチ市場において技術的な強みを持つ企業です。特に、タングステンやモリブデンを用いた特殊用途の製品において、一定のシェアを占めていると考えられます。
競争優位性:
- 粉末冶金技術を基盤とした高い技術力
- 多岐にわたる製品ラインナップ
- 特定の顧客ニーズに対応できる柔軟性
課題:
- 原材料価格の変動リスク
- 特定の業界への依存度が高いことによる景気変動の影響
- 技術革新への継続的な投資の必要性
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
詳細なビジョンは公開情報から確認できませんでしたが、決算短信からは、機械部品事業と電機部品事業を中心に事業を展開し、市場ニーズに対応した製品開発を進めていることが伺えます。
中期経営計画:
中期経営計画に関する具体的な情報は、公開情報からは確認できませんでした。
重点分野:
- 機械部品事業（HDD用磁気ヘッド基板、NTダイカッターなど）
- 電機部品事業（EVリレー用接点、ブレーカー用電気接点など）
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
タングステンやモリブデンなどのレアメタル製品は、特定の産業分野において不可欠な部品として使用されるため、安定した需要が見込めます。
市場ニーズの変化への適応力:
近年では、EV関連部品や半導体製造装置向け部品など、新たな市場ニーズに対応した製品開発を進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
粉末冶金技術を基盤とした製品開発に注力しており、顧客ニーズに合わせた製品を提供しています。
収益を牽引している製品やサービス:
- 機械部品事業（HDD用磁気ヘッド基板、NTダイカッター）
- 電機部品事業（EVリレー用接点、ブレーカー用電気接点）
6. 株価の評価
EPS（1株あたり利益）:
- 直近12ヶ月：102.60円
- 2024年3月期：108.87円
PER（株価収益率）:
- 株価：1135.0円
- EPS（直近12ヶ月）：102.60円
- PER：11.06倍（1135.0円 / 102.60円）
- 業界平均PER：12.9倍
BPS（1株あたり純資産）:
- 直近四半期：2574.50円
PBR（株価純資産倍率）:
- 株価：1135.0円
- BPS（直近四半期）：2574.50円
- PBR：0.44倍（1135.0円 / 2574.50円）
- 業界平均PBR：0.8倍
評価:
PERは業界平均を下回っており、割安感があります。PBRも業界平均を下回っており、割安と判断できます。
7. テクニカル分析
株価推移:
直近10日間の株価は、1130円から1252円の間を変動しており、4月4日の終値は1135円でした。50日移動平均線は1230.48円、200日移動平均線は1239.20円となっており、株価は移動平均線を下回っています。
現在の株価:
株価は、52週高値1449円から下落しており、安値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期：126.45億円
- 2023年3月期：120.38億円
- 2022年3月期：98.94億円
営業利益:
- 2024年3月期：9.27億円
- 2023年3月期：9.14億円
- 2022年3月期：2.76億円
経常利益:
- 2024年3月期：10.25億円
- 2023年3月期：12.15億円
- 2022年3月期：-0.54億円
当期純利益:
- 2024年3月期：7.67億円
- 2023年3月期：8.70億円
- 2022年3月期：-0.62億円
ROE（自己資本利益率）:
- 直近12ヶ月：4.82%
ROA（総資産利益率）:
- 直近12ヶ月：2.34%
キャッシュフロー:
詳細なキャッシュフローの情報は、公開情報からは確認できませんでした。
評価:
売上高は増加傾向にあり、利益も回復傾向にあります。ROE、ROAは、改善の余地があると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り:
- 年間配当金：50円
- 株価：1135.0円
- 配当利回り：4.41%（50円 / 1135.0円）
配当性向:
- 46.69%
自社株買い:
自社株買いに関する情報は、公開情報からは確認できませんでした。
評価:
配当利回りは4%を超えており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向:
直近の株価は下落傾向にあります。
株価への影響を与える要因:
- 業績動向
- 原材料価格の変動
- 業界全体の動向
- EV関連市場の成長
11. 総評
日本タングステンは、タングステン・モリブデン加工技術を強みとする企業であり、ニッチ市場において一定の地位を確立しています。直近の業績は回復傾向にあり、株価は割安感があります。配当利回りも高く、株主還元にも積極的です。
テクニカル面では、株価は下落傾向にあり、移動平均線を下回っています。しかし、ファンダメンタルズ面では、PER、PBRは割安であり、業績も回復傾向にあります。
リスク:
- 原材料価格の変動リスク
- 特定の業界への依存度が高いことによる景気変動の影響
- 技術革新への遅れ
総合的な見解:
割安感があり、配当利回りも高いことから、中長期的な視点での投資を検討する価値があると考えられます。ただし、株価の変動リスクや、事業環境の変化には注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 6998 |
| 企業名 | 日本タングステン |
| URL | http://www.nittan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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