1. 企業情報
バリューコマースは、日本のマーケティングソリューション企業です。主な事業は、アフィリエイト広告（成果報酬型広告）を中心とした「マーケティングソリューションズ事業」と、ECサイト向けの販売促進ソリューションを提供する「ECソリューションズ事業」です。また、宿泊施設向けのソリューションを提供する「トラベルテック事業」も展開しています。親会社はZホールディングスです。
2. 業界のポジションと市場シェア
バリューコマースは、アフィリエイト広告分野でトップクラスの地位を占めています。ECソリューションズ事業においても、ヤフーの出店者向けサービスを中心に展開し、一定のシェアを獲得しています。
競争優位性:
- アフィリエイト広告における長年の実績とノウハウ
- ヤフーとの連携によるECソリューションの展開
- CRMツールなど、付加価値の高いサービスの提供
課題:
- LINEヤフーとの取引契約終了による業績への影響
- 競争激化するインターネット広告市場での差別化
- トラベルテック事業の収益性改善
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン:
- 詳細な情報は開示されていませんが、決算短信からは、既存事業の強化と、新たなサービスへの注力、LINEヤフーとの取引契約終了に伴う影響を最小限に抑えるための対策が伺えます。
中期経営計画:
- 中期経営計画に関する具体的な情報は開示されていません。
重点分野:
- マーケティングソリューションズ事業: AIを活用したパーソナライズレコメンド機能の提供。
- ECソリューションズ事業: リテールメディアネットワークサービスの提供。
- トラベルテック事業: ダイナミックパッケージ機能の提供、CRM機能との連携。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- アフィリエイト広告による成果報酬、ECソリューションの利用料、トラベルテック関連のサービス料が主な収益源です。
市場ニーズの変化への適応力:
- インターネット広告市場は変化が激しいため、常に新しい技術やサービスを取り入れる必要があります。AI技術の活用や、リテールメディアへの対応など、変化への適応を図っています。
- LINEヤフーとの取引契約終了の影響を最小限に抑えるための対策が重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向と独自性:
- AIを活用したパーソナライズレコメンド機能の開発など、技術革新に取り組んでいます。
収益を牽引している製品やサービス:
- アフィリエイト広告サービス
- ヤフー出店者向けのクリック課金広告、CRMツール
6. 株価の評価
- 株価: 801.0円
- PER (会社予想): 8.27倍 (業界平均: 17.0)
- PBR (実績): 1.35倍 (業界平均: 1.8)
- EPS (会社予想): 96.95円
- BPS (実績): 593.73円
- 配当利回り (会社予想): 6.11%
評価:
- PERは業界平均と比較して低く、割安感があります。
- PBRも業界平均を下回っています。
- 高い配当利回りは魅力的です。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間の株価は、764円から806円の間を変動しています。
- 年初来高値: 1,231円
- 年初来安値: 693円
- 50日移動平均: 818.34円
- 200日移動平均: 1044.79円
分析:
- 株価は年初来高値から大きく下落しており、200日移動平均線も下回っています。
- 50日移動平均線も下回っており、下落トレンドを示唆しています。
- 直近の株価は、700円台後半で推移しており、底堅さも見られます。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 過去12ヶ月: 30,410百万円
- 2023年: 29,396百万円
- 2022年: 35,708百万円
- 売上高は、2022年をピークに減少傾向にあります。
利益:
- 営業利益、経常利益、当期純利益は、2022年をピークに減少傾向にあります。
- 2024年12月期は、売上高は増加したものの、営業利益、経常利益、当期純利益は減少しています。
キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローはプラスで推移しています。
ROE (実績): 16.17%
ROA (過去12か月): 10.85%
自己資本比率 (実績): 65.6%
分析:
- 売上高の減少と利益の減少は、事業環境の変化やコスト増加などが要因と考えられます。
- ROE、ROAは高い水準を維持しており、収益性は高いと言えます。
- 自己資本比率も高く、財務体質は良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 6.11%
- 1株配当 (会社予想): 49.00円
- 配当性向: 50.34%
- 自社株買い: 決算短信に記載なし
分析:
- 高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素です。
- 配当性向も安定しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動: 下落傾向
- 信用取引: 買残増加、売残増加、信用倍率7.11倍
- 株価への影響を与える要因:
- LINEヤフーとの取引契約終了による業績への影響
- インターネット広告市場の競争激化
- 今後の業績見通し
分析:
- 株価は下落傾向にあり、モメンタムは弱いです。
- 信用倍率は高く、需給が悪化している可能性があります。
- LINEヤフーとの取引契約終了による業績への影響が、株価の変動に大きく影響する可能性があります。
11. 総評
バリューコマースは、アフィリエイト広告分野で高い競争力を持つ企業です。高い配当利回りも魅力ですが、売上高の減少と利益の減少、LINEヤフーとの取引契約終了による業績への影響など、課題も多くあります。株価は下落傾向にあり、テクニカル的にも弱気な状況です。今後の業績見通しや、新たな事業戦略の進捗に注目する必要があります。投資判断にあたっては、リスクを十分に考慮し、慎重な判断が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2491 |
| 企業名 | バリューコマース |
| URL | http://www.valuecommerce.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (2.1.1)」によって自動生成されました。
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