1. 企業情報
加藤製作所は、建設用クレーン（油圧クレーン）や建設・産業機械の製造・販売を手掛ける機械メーカーです。主力製品はラフテレーンクレーン、オールテレーンクレーン、トラッククレーン、クローラークレーン、油圧ショベルなど。国内最大手級の建設用クレーンメーカーであり、東南アジアを中心に海外展開も進めています。創業は1895年、東京都品川区に本社を構えています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 国内建設用クレーン分野で最大手級。油圧ショベル分野では中堅。
- 海外は東南アジアでの代理店販売が主軸。
- 競合にはタダノ（6395）、コマツ（6301）、日立建機（6305）などが存在。
- 国内市場は成熟傾向、海外は新興国での需要が期待される一方、米国・欧州・中国の景気変動や規制リスクも存在。
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画：「スリムで骨太体質への変革」を推進中。
- 収益性改善・強化
- 財務体質の改善
- 将来基盤の構築
- 海外事業のポートフォリオ見直し（中国事業の整理、インドでの合弁会社設立準備等）。
- 国内外での製品ラインアップ強化とコスト削減を進めている。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の建設機械はインフラ投資や都市開発の需要に支えられるが、国内市場は人口減少・建設需要の鈍化リスクあり。
- 海外展開（特に東南アジア・インド）で成長機会を模索。
- 製品の耐用年数が長く、景気変動の影響を受けやすい。
- 中古市場の価格低下や人材不足など、構造的課題も存在。
5. 技術革新と主力製品
- 油圧クレーンの分野で高い技術力とブランド力を保持。
- 環境対応や省エネ技術、ICT活用（IoTによる遠隔管理等）などの開発動向。
- 近年は大型ラフテレーンクレーンの新型車投入を進めているが、販売遅延も発生。
- 収益の主軸はクレーン事業（売上高の約60%）。
6. 株価の評価
- 株価：1,169円
- BPS（実績）：3,920.50円 → PBR：0.30倍
- EPS（会社予想）：-358.22円（赤字予想）
- PER：算出不可（赤字のため）
- 業界平均PBR（1.4倍）と比較して大幅に低い水準。
- 業界平均PER（16.6倍）と比較不可（赤字予想）。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,423円、年初来安値：992円
- 直近株価は1,169円で、50日移動平均（1,221.84円）、200日移動平均（1,264.02円）をいずれも下回る。
- 直近10日間は1,130円台～1,190円台で推移し、やや下値圏。
- 52週変動幅の下限寄りで推移している。
8. 財務諸表分析
- 売上高：57,498百万円（2024/3期）、前年比微減
- 営業利益：1,654百万円（2024/3期）、営業利益率約2.9%
- 純利益：4,235百万円（2024/3期）、ただし2025/3期は赤字見通し
- ROE（実績）：8.81%（2024/3期）、直近12か月は-7.51%
- ROA（実績）：1.14%（直近12か月）
- 自己資本比率：47.9%（2024/3期）で財務安全性は比較的高い
- キャッシュフロー：現預金9,710百万円、流動比率2.03と流動性も確保
- 負債：総負債34,490百万円、D/Eレシオ0.75
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：5.99%（1株配当70円）
- 配当性向：17.98%（直近実績ベース）
- 過去5年平均配当利回り：2.9%（直近は高水準）
- 自社株買い：自己株式保有比率は低く、積極的な自社株買いは見られない。
- 配当方針：安定配当を基本としつつ、業績連動の側面も。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1年で株価は約-13.8%と下落傾向。
- 直近10日間の株価は横ばい～やや下落基調。
- 信用買残が増加傾向（信用倍率高い）、短期的な需給バランスに注意。
- 出来高は安定しているが、投資家の関心はやや低調。
11. 総評
加藤製作所は建設用クレーンの国内最大手級として高い技術力とブランド力を持ち、財務基盤も比較的安定しています。一方、足元では国内外の需要減速や大型製品の販売遅延、中国事業の整理等により、2025年3月期は赤字見通しとなっています。株価はPBRで見ても割安水準ですが、業績回復の道筋が明確になるまでは慎重な見極めが必要な局面です。配当利回りは高水準を維持していますが、今後の業績動向や市場環境の変化に留意が必要です。
本レポートは情報提供を目的としたものであり、投資判断を助言・推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6390 |
| 企業名 | 加藤製作所 |
| URL | http://www.kato-works.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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