1. 企業情報
- 企業名: 株式会社ビジネスブレイン太田昭和
- 事業内容: 主に経営・ITコンサルティングおよびシステム開発受託を展開。会計システムに強みを持ち、BPO（ビジネス・プロセス・アウトソーシング）事業にも注力。公認会計士・税理士・社会保険労務士・SEなど専門人材によるマネージドサービスや、会計・人事・給与・労務・IT領域のBPOソリューションを提供。管理会計情報システムなど、経営情報の一元管理を支援するソリューションも展開。
- 設立: 1967年8月26日
- 市場区分: 東証プライム
- 従業員数: 2,070人
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: ITコンサル・システム開発・BPO業界において、会計領域に特化した強みを持つ中堅企業。大手SIerや外資系コンサルティングファームと比較すると規模は限定的だが、専門性と実績で一定のシェアを確保。
- 競争優位性: 会計システムにおけるノウハウ、専門人材の厚み、グループシナジー（子会社や持分会社との連携）が強み。
- 課題: 人材確保・育成、競争激化（大手・外資との競合）、IT技術進化への迅速な対応が求められる。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン・戦略: 「経営とITの融合による企業価値向上支援」を掲げ、コンサル・システム開発・BPOの三位一体で顧客企業の経営課題を解決。
- 中期経営計画の重点施策:
- グループ会社間のシナジー最大化
- 会計・人事領域のBPO強化
- PLM（製品ライフサイクル管理）支援ソリューションの拡大
- DX（デジタルトランスフォーメーション）関連サービスの強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: コンサルティング・システム開発（75%）、BPO（25%）で構成。ストック型（BPO等）とフロー型（開発・コンサル）のバランスが取れている。
- 市場ニーズ適応力: 会計・人事など企業の基幹業務領域は景気変動の影響を受けにくく、DX・業務効率化の潮流で需要拡大が見込まれる。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性: 会計・人事・給与領域におけるITソリューション開発力が高い。クラウド対応やAI・RPA活用による業務効率化も推進。
- 主力サービス:
- 管理会計情報システム
- 会計・人事・給与BPOサービス
- コンサルティング（業務改革・システム導入支援）
6. 株価の評価
- PER（予想）: 11.50倍（業界平均23.2倍）
- PBR（実績）: 1.01倍（業界平均2.3倍）
- EPS（予想）: 233.88円
- BPS（実績）: 2,662.08円
- 株価（5/16終値）: 2,689円
評価:
PER・PBRともに業界平均を大きく下回る水準。利益成長の鈍化や一時的な減益がバリュエーションに反映されている可能性。
7. テクニカル分析
- 年初来高値: 3,140円
- 年初来安値: 2,041円
- 50日移動平均: 2,627.7円
- 200日移動平均: 2,187.7円
- 直近株価推移: 5月上旬に高値をつけた後、調整局面。現在は50日線付近で推移し、年初来安値からは大きく上昇したが、高値圏からはやや下落。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 38,804百万円（前期比+13.4%）
- 営業利益: 2,872百万円（前期比-86.1%）
- 純利益: 2,469百万円（前期比-82.5%）
- 営業利益率: 7.4%
- ROE: 8.50%
- ROA: 3.99%
- 自己資本比率: 64.3%
- 営業キャッシュフロー: 2,746百万円
傾向:
売上は増加傾向だが、販管費増加等で利益が大きく減少。財務安全性は高いが、利益率・成長性の回復が課題。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 3.31%（2026年3月期予想: 89円/株）
- 配当性向: 44.55%
- 自社株買い: 自己株式保有あり（5.05%）
- 配当方針: 安定配当を基本としつつ、業績に応じて増配も実施。特別配当はなし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近10日で高値から調整局面。売買高はやや増加傾向。信用買残は減少、信用売残はほぼなし。
- 影響要因: 業績減益、販管費増加、配当利回りの高さ、業界内でのバリュエーション割安感などが株価に影響。
11. 総評
ビジネスブレイン太田昭和は、会計領域に強みを持つITコンサル・BPO企業。売上は堅調に推移しているが、販管費増加等により利益が大きく減少し、株価バリュエーションも業界平均を下回る。財務基盤は堅固で、配当利回りも高水準。今後は利益率の回復やDX関連事業の成長、グループシナジーの最大化が注目される。株価は高値圏から調整中で、業績回復への期待と慎重な見方が交錯している。
企業情報
| 銘柄コード | 9658 |
| 企業名 | ビジネスブレイン太田昭和 |
| URL | http://www.bbs.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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