1. 企業情報
トクヤマは、化学品、セメント、電子材料、ライフサイエンス、環境事業など多岐にわたる事業を展開する総合化学メーカーです。特に、半導体用シリコンの世界大手として知られています。国内製造を主軸とし、多様な製品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
トクヤマは、半導体用シリコンにおいて世界的なシェアを持ち、競争優位性を確立しています。また、セメントや化学品分野でも一定のシェアを占めています。
課題:
- 半導体市場の変動や、原材料価格の変動による影響を受けやすい。
- セメントなど、国内需要に依存する事業は、人口減少などの影響を受ける可能性がある。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン:
- 事業ポートフォリオの転換
- 地球温暖化防止への貢献
- CSR経営の推進
中期経営計画:
- 電子先端材料分野の強化（半導体用シリコンの品質向上、ICケミカルのグローバル供給体制拡充、乾式シリカ・放熱材の製品化）
- ライフサイエンス分野の拡販（歯科器材、医療診断システム）
- 環境事業の推進
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル:
- 多角的な事業展開により、特定の市場変動によるリスクを分散。
- 半導体関連製品は、中長期的な需要拡大が見込まれる。
- セメントなど、安定的な需要が見込める分野も有する。
市場ニーズへの適応力:
- 半導体市場の技術革新に対応するため、研究開発を継続。
- 環境問題への対応として、イオン交換膜や廃石膏ボードリサイクルのような環境関連事業を推進。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向:
- 半導体用シリコンの品質向上
- ICケミカル、乾式シリカ、放熱材などの開発
- 環境負荷低減技術の開発
収益を牽引している製品:
- 半導体用シリコン
- ICケミカル
- セメント
- 歯科器材
6. 株価の評価
- 株価: 2,780.0円 (2025年5月16日終値)
- EPS (会社予想): 403.09円
- PER (会社予想): 6.90倍 (業界平均: 20.4倍)
- BPS (実績): 3,635.62円
- PBR (実績): 0.76倍 (業界平均: 1.1倍)
評価:
- PER、PBRともに、業界平均と比較して低い水準にあり、割安感があります。
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価推移: 2,767.5円～2,875.5円の範囲で推移しており、やや下落傾向。
- 年初来高値: 2,970円
- 年初来安値: 2,232円
- 50日移動平均: 2,737.99円
- 200日移動平均: 2,703.48円
分析:
- 直近の株価は、年初来高値に近づいており、上昇トレンドを示唆しています。
- 50日、200日移動平均線も上向きであり、テクニカル的にも強気を示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上高:
- 2024年3月期: 343,073百万円 (前期比+0.3%)
営業利益:
- 2024年3月期: 29,968百万円 (前期比+16.9%)
経常利益:
- 2024年3月期: 29,588百万円 (前期比+12.5%)
当期純利益:
- 2024年3月期: 23,388百万円 (前期比+31.8%)
ROE (実績): 8.72%
ROA (過去12か月): 4.01%
自己資本比率: 54.9%
分析:
- 売上高は微増、営業利益、経常利益、当期純利益は大幅増益。
- 半導体関連製品の販売好調、製造コスト改善が貢献。
- 財務体質は良好で、自己資本比率も高い。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り (会社予想): 4.32%
- 1株配当 (会社予想): 120.00円
- 配当性向: 29.51%
- 自社株買い: なし
分析:
- 高い配当利回りは、投資家にとって魅力的な要素。
- 配当性向も適正な範囲内。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価変動: 下落傾向。
- 出来高: 318,900株 (2025年5月16日)
- 信用倍率: 110.33倍 (買い残が多い)
- 株価への影響要因:
- 半導体市場の動向
- 原材料価格の変動
- 円相場
- 業績発表
11. 総評
トクヤマは、半導体用シリコンを主力とし、多角的な事業展開を行う企業です。直近の業績は好調で、増収増益を達成しています。財務体質も良好で、高い配当利回りも魅力的です。株価は割安感があり、テクニカル的にも上昇トレンドを示唆しています。
* 強気: 半導体市場の成長、業績の好調、高い配当利回り、割安な株価、良好な財務体質を考慮すると、長期的な投資対象として魅力的な銘柄と言えます。
* 注意点: 半導体市場の変動や、原材料価格の変動リスクに注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4043 |
| 企業名 | トクヤマ |
| URL | http://www.tokuyama.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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