1. 企業情報
事業内容: Ｊ．フロント リテイリングは、大丸・松坂屋百貨店を中核とする大手百貨店グループです。百貨店事業に加え、商業施設（SC）事業、デベロッパー事業、決済・金融事業など多角的な事業を展開しています。具体的には、パルコやGINZA SIXといった商業施設の開発・運営も手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内でのポジション: 大手百貨店グループとして、国内の百貨店業界で一定のプレゼンスを確立しています。高価格帯の商品やサービスを提供し、富裕層やインバウンド需要を取り込む戦略を強めています。
競争優位性: 大丸・松坂屋という歴史とブランド力、パルコやGINZA SIXといった商業施設の運営による多様な顧客層へのアプローチが強みです。
課題: 百貨店業界全体が、少子高齢化や消費者のライフスタイルの変化、ECサイトの台頭など、構造的な課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営ビジョン: 2030年に「価値共創リテーラー」への変革を目指しています。
中期経営計画: 2024-2026年度の中期経営計画では、百貨店事業の強化、SC事業の成長、デベロッパー事業の拡大、決済・金融事業の強化を重点分野としています。具体的には、松坂屋名古屋店や大丸梅田店の改装、名古屋PARCOのリニューアル、心斎橋プロジェクトの開発などを推進しています。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル: 百貨店事業における高付加価値商品の販売、SC事業におけるテナントからの賃料収入、デベロッパー事業における不動産賃貸収入などが収益の柱です。
市場ニーズの変化への適応力: テナントミックスの最適化や、インバウンド需要への対応、ECサイトとの連携など、顧客ニーズの変化に対応するための取り組みを進めています。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向: 特筆すべき技術革新に関する情報は、現時点では見当たりません。
主力製品・サービス: 大丸・松坂屋百貨店での商品販売、パルコやGINZA SIXなどの商業施設運営、クレジットカード発行などが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
EPSとPER: 会社予想EPSは116.97円、PERは17.03倍です。
BPSとPBR: 実績BPSは1,597.24円、PBRは1.25倍です。
同業他社との比較: 業界平均PERは21.3倍、PBRは1.8倍であり、比較すると、J.フロント リテイリングの株価は割安感があります。
7. テクニカル分析
株価推移: 直近10日間の株価は、2025年5月23日の2100円から下落傾向にあり、2025年6月5日の終値は1991.5円です。年初来高値は2281円、年初来安値は1553円です。50日移動平均線は1847.93円、200日移動平均線は1817.75円です。
現在の株価: 現在の株価は、年初来高値からは下落していますが、50日、200日移動平均線を上回っており、底堅い動きを見せています。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去12ヶ月の売上高は441,877百万円で、前年同期比で増加しています。
利益: 過去12ヶ月の営業利益は58,199百万円、当期利益は41,424百万円と、いずれも増加しています。
ROE: 過去12ヶ月のROEは10.16%です。
ROA: 過去12ヶ月のROAは3.01%です。
キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは85,812百万円です。
過去数年との比較: 2022年からの売上高、利益は増加傾向にあり、業績は回復基調にあります。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り: 会社予想配当利回りは2.71%です。
配当性向: Payout Ratio 32.47%
自社株買い: 自己株式取得に係る事項を決議しています。
配当の推移: 2024年2月期の年間配当は36.00円、2025年2月期は52.00円、2026年2月期(予想)は54.00円と増配傾向にあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向: 直近の株価は下落傾向にあります。
株価への影響要因: 百貨店事業の業績、SC事業の成長、インバウンド需要の動向、中期経営計画の進捗などが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
Ｊ．フロント リテイリングは、百貨店事業を中核としつつ、SC事業、デベロッパー事業など多角的な事業を展開しており、業績は回復基調にあります。株価は割安感があり、配当利回りも魅力的です。ただし、百貨店業界を取り巻く環境変化への対応や、今後の業績拡大が課題となります。テクニカル面では、直近の株価は下落傾向にありますが、移動平均線を上回っており、底堅さもみられます。投資判断にあたっては、中期経営計画の進捗や、今後の業績見通しを注視する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 3086 |
| 企業名 | J.フロント リテイリング |
| URL | http://www.j-front-retailing.com/index.php |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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