1. 企業情報
- 企業名: 伊藤ハム米久ホールディングス株式会社
- 設立: 2016年4月1日（伊藤ハムと米久の経営統合による設立）
- 本社所在地: 東京都目黒区三田1-6-21
- 従業員数: 7,926人
- 事業内容: 加工食品（ハム・ソーセージ・調理加工食品・ピザ・惣菜等）および食肉（牛・豚・鶏肉等）の製造・販売を主力とする食品メーカー。
連結売上構成比は加工食品41%、食肉59%。海外売上比率は15%（2025年3月期）。
三菱商事グループに属し、ニュージーランドの大手食肉会社アンズコフーズ社も傘下。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内ハム・ソーセージ最大手、食肉分野でも大手。ギフトや総菜でも高い評価を持つ。
- 競争優位性/課題:
- 三菱商事グループの調達力・販売網を活用した安定供給力。
- 加工食品・食肉の両輪で安定した事業ポートフォリオを構築。
- 原材料価格や物流費の高騰、消費マインドの低下、海外事業（特に中国向け）の不振などが課題。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 「食を通じて豊かな社会の実現」を掲げ、消費者ニーズの多様化や健康志向への対応を重視。
- 中期経営計画の施策:
- 加工食品の高付加価値化・新商品開発
- 食肉事業のグローバル展開強化（アンズコフーズ社の活用等）
- 生産・物流の効率化、コスト削減
- ESG経営・サステナビリティ対応
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 安定した国内需要と、ギフト・業務用・海外展開による多角化。
- 市場ニーズ変化への適応:
- 健康志向・簡便志向への対応商品拡充
- 価格改定やプロモーションによる収益維持
- 原材料高騰時のコスト転嫁・効率化
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向:
- 加工食品分野での新商品開発や製造ライン自動化
- 食の安全・品質管理技術
- 主力製品・サービス:
- ハム・ソーセージ（ギフト・家庭用）
- 調理加工食品（惣菜、ピザ、冷凍食品等）
- 食肉（牛・豚・鶏肉、輸入・国産）
6. 株価の評価
- PER: 15.97倍（業界平均19.5倍より低い）
- PBR: 0.98倍（業界平均1.3倍より低い）
- EPS（会社予想）: 308.46円
- BPS（実績）: 5,033.02円
- 株価（6/20終値）: 4,925円
- BPSに対する株価水準は約0.98倍と純資産価値に近い水準。
- EPSからの理論株価（PER15.97倍）と現在株価は概ね一致。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移: 直近10日間は4,925～5,010円の狭いレンジで推移。年初来高値5,050円、安値3,675円。
- 移動平均:
- 50日: 4,808円
- 200日: 4,095円
現在株価は50日・200日移動平均を上回り、年初来高値圏に近い。
– モメンタム: 直近はやや調整気味だが、全体的には上昇トレンド。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年3月期 842,675百万円 → 2025年3月期 955,580百万円（増収基調）
- 営業利益: 2021年3月期 24,018百万円 → 2025年3月期 22,336百万円（やや減少傾向）
- 純利益: 2021年3月期 20,204百万円 → 2025年3月期 15,553百万円（減益傾向）
- EPS: 2021年3月期 343.05円 → 2025年3月期 273.24円
- ROE/ROA: ROE 4.59%、ROA 2.61%（やや低水準）
- 自己資本比率: 61.1%（財務健全）
- キャッシュフロー: 営業CFはプラスだが、投資・財務CFの変動が大きい。直近はフリーキャッシュフローがマイナス。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 6.50%（会社予想、320円/株）
- 配当性向: 62.82%
- 自社株買い: 自己株式保有比率1.28%、積極的な自社株買いは見られない。
- 配当方針: 安定配当を基本としつつ、業績に応じた配当を実施。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近は高値圏で推移しつつも、やや調整。出来高は安定し、信用買い残も増加傾向。
- 投資家関心: 配当利回りの高さや三菱商事グループである点から安定志向の投資家に注目されやすい。
11. 総評
伊藤ハム米久ホールディングスは、国内最大手の加工食品・食肉メーカーとして安定した事業基盤と高い財務健全性を有しています。売上は増加傾向にある一方、原材料高騰や物流費上昇の影響で利益率はやや低下しています。株価は純資産価値に近い水準で推移し、配当利回りも高いことから、安定配当を重視する投資家からの関心が高い状況です。今後は、コスト管理や高付加価値商品の開発、海外事業の収益改善が重要な課題となります。
企業情報
| 銘柄コード | 2296 |
| 企業名 | 伊藤ハム米久ホールディングス |
| URL | http://www.itoham-yonekyu-holdings.com |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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